Trading di fondi comuni di investimento per principianti

L'acquisto di quote di fondi comuni di investimento può essere intimidatorio per gli investitori principianti. C'è un'enorme quantità di fondi disponibili, tutti con diverse strategie di investimento e gruppi di attività. Le azioni di negoziazione di fondi comuni di investimento sono diverse dalle azioni di negoziazione di azioni o fondi negoziati in borsa (ETF). Le commissioni applicate per i fondi comuni possono essere complicate. Comprendere queste commissioni è importante poiché hanno un grande impatto sulla performance degli investimenti in un fondo.

Cosa sono i fondi comuni?

Un fondo comune è una società di investimento che prende denaro da molti investitori e lo raggruppa in un unico grande piatto. Il gestore professionale del fondo investe il denaro in diversi tipi di attività tra cui azioni, obbligazioni, materie prime e persino beni immobili. Un investitore acquista azioni nel fondo comune di investimento. Queste azioni rappresentano una partecipazione di proprietà in una parte delle attività detenute dal fondo. I fondi comuni di investimento sono progettati per investitori a lungo termine e non sono pensati per essere scambiati frequentemente a causa della loro struttura delle commissioni.

I fondi comuni di investimento sono spesso interessanti per gli investitori perché ampiamente diversificati. La diversificazione aiuta a ridurre al minimo il rischio per un investimento. Anziché dover ricercare e prendere una decisione individuale su ciascun tipo di attività da includere in un portafoglio, i fondi comuni offrono un unico veicolo di investimento globale. Alcuni fondi comuni possono avere migliaia di partecipazioni diverse. Anche i fondi comuni di investimento sono molto liquidi. È facile acquistare e riscattare quote di fondi comuni di investimento.

Vi è un'ampia varietà di fondi comuni di investimento da considerare. Alcuni dei principali tipi di fondi sono fondi obbligazionari, fondi azionari, fondi bilanciati e fondi indicizzati.

I fondi obbligazionari detengono titoli a reddito fisso come attività. Queste obbligazioni pagano interessi regolari ai loro possessori. Il fondo comune di investimento effettua distribuzioni ai possessori di fondi comuni di investimento di questo interesse.

I fondi azionari effettuano investimenti in azioni di diverse società. I fondi azionari cercano di trarre profitto principalmente dall'apprezzamento delle azioni nel tempo, nonché dai pagamenti dei dividendi. I fondi azionari hanno spesso una strategia di investimento in società basata sulla loro capitalizzazione di mercato, il valore totale in dollari delle azioni in circolazione di una società. Ad esempio, i titoli a grande capitalizzazione sono definiti come quelli con capitalizzazioni di mercato superiori a $ 10 miliardi. I fondi azionari possono essere specializzati in titoli a grande, media o bassa capitalizzazione. I fondi a piccola capitalizzazione tendono ad avere una volatilità più elevata rispetto ai fondi a grande capitalizzazione.

I fondi bilanciati contengono un mix di obbligazioni e azioni. La distribuzione tra azioni e obbligazioni in questi fondi varia a seconda della strategia del fondo. I fondi indicizzati tracciano la performance di un indice come l'S & P 500. Questi fondi sono gestiti passivamente. Possiedono attività simili all'indice monitorato. Le commissioni per questi tipi di fondi sono più basse a causa del raro turnover delle attività e della gestione passiva.

Come vengono scambiati i fondi comuni

I meccanismi di negoziazione dei fondi comuni di investimento sono diversi da quelli degli ETF e delle azioni. I fondi comuni di investimento richiedono investimenti minimi compresi tra $ 1.000 e $ 5.000, a differenza delle azioni e degli ETF in cui l'investimento minimo è una quota. I fondi comuni vengono scambiati una sola volta al giorno dopo la chiusura dei mercati. Le azioni e gli ETF possono essere negoziati in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione.

Il prezzo per le azioni di un fondo comune è determinato dal valore patrimoniale netto (NAV) calcolato dopo la chiusura del mercato. Il NAV è calcolato dividendo il valore totale di tutte le attività in portafoglio, al netto di eventuali passività, per il numero di azioni in circolazione. Ciò è diverso dalle azioni e dagli ETF, in cui i prezzi oscillano durante il giorno di negoziazione.

Un investitore sta acquistando o riscattando quote di fondi comuni di investimento direttamente dal fondo stesso. Ciò è diverso dalle azioni e dagli ETF, in cui la controparte all'acquisto o alla vendita di un'azione è un altro partecipante al mercato. I fondi comuni di investimento applicano commissioni diverse per l'acquisto o il riscatto di azioni.

Commissioni e commissioni di fondi comuni

È fondamentale che gli investitori comprendano il tipo di commissioni e commissioni associate all'acquisto e al riscatto di quote di fondi comuni di investimento. Queste commissioni variano ampiamente e possono avere un impatto drammatico sulla performance di un investimento nel fondo.

Alcuni fondi comuni di investimento addebitano commissioni di carico quando acquistano o riscattano azioni del fondo. Il carico è simile alla commissione pagata al momento dell'acquisto o della vendita di uno stock. La commissione di carico compensa l'intermediario di vendita per il tempo e le competenze nella scelta del fondo per l'investitore. Le commissioni di carico possono variare dal 4% all'8% dell'importo investito nel fondo. Viene addebitato un carico front-end quando un investitore acquista per la prima volta azioni del fondo.

Un carico di back-end chiamato anche commissione di vendita differita viene addebitato se le quote del fondo vengono vendute entro un determinato periodo di tempo dopo il primo acquisto. Il carico di back-end è generalmente più elevato nel primo anno dopo l'acquisto delle azioni, ma successivamente diminuisce ogni anno. Ad esempio, un fondo può addebitare il 6% se le azioni vengono riscattate nel primo anno di proprietà, quindi può ridurre tale commissione dell'1% ogni anno fino al sesto anno quando non viene addebitata alcuna commissione.

Una commissione a livello di carico è una commissione annuale dedotta dalle attività di un fondo per pagare i costi di distribuzione e marketing del fondo. Queste commissioni sono anche note come commissioni 12b-1. Sono una percentuale fissa del patrimonio netto medio del fondo e limitata all'1% dalla legge. In particolare, le commissioni 12b-1 sono considerate parte del rapporto spese per un fondo.

Il rapporto spese include commissioni e spese correnti per il fondo. I rapporti di spesa possono variare ampiamente ma sono generalmente dallo 0, 5 all'1, 25%. I fondi gestiti passivamente, come i fondi indicizzati, di solito hanno rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente. I fondi passivi hanno un fatturato inferiore nelle loro posizioni. Non stanno tentando di sovraperformare un indice di riferimento, ma cercano solo di duplicarlo, e quindi non hanno bisogno di compensare il gestore del fondo per la sua esperienza nella scelta delle attività di investimento.

Le commissioni di carico e gli indici di spesa possono essere un fattore determinante per la performance degli investimenti. I fondi che caricano carichi devono sovraperformare il loro indice di riferimento o fondi simili per giustificare le commissioni. Molti studi dimostrano che i fondi di carico spesso non funzionano meglio delle loro controparti a vuoto. Pertanto, ha poco senso per la maggior parte degli investitori acquistare azioni di un fondo con carichi. Analogamente, anche i fondi con indici di spesa più elevati tendono a comportarsi in modo peggiore rispetto ai fondi a basso costo.

Poiché le loro spese più elevate trascinano i rendimenti, i fondi comuni di investimento gestiti a volte ottengono un brutto colpo come gruppo in generale. Ma molti mercati internazionali (soprattutto quelli emergenti) sono troppo difficili per gli investimenti diretti - non sono altamente liquidi o favorevoli agli investitori - e non hanno un indice completo da seguire. In questo caso, vale la pena avere un manager professionista che aiuti a superare tutte le complessità e per cui valga la pena pagare una tariffa attiva.

Tolleranza al rischio e obiettivi di investimento

Il primo passo per determinare l'idoneità di qualsiasi prodotto di investimento è valutare la tolleranza al rischio. Questa è la capacità e il desiderio di correre rischi in cambio della possibilità di rendimenti più elevati. Sebbene i fondi comuni di investimento siano spesso considerati uno degli investimenti più sicuri sul mercato, alcuni tipi di fondi comuni di investimento non sono adatti a coloro il cui obiettivo principale è evitare perdite a tutti i costi. I fondi azionari aggressivi, ad esempio, non sono adatti per investitori con tolleranze a rischio molto basso. Allo stesso modo, alcuni fondi obbligazionari ad alto rendimento possono anche essere troppo rischiosi se investono in obbligazioni a basso rating o spazzatura per generare rendimenti più elevati.

I tuoi obiettivi di investimento specifici sono la prossima considerazione più importante quando si valuta l'idoneità dei fondi comuni, rendendo alcuni fondi comuni più appropriati di altri.

Per un investitore il cui obiettivo principale è preservare il capitale, il che significa che è disposta ad accettare guadagni più bassi in cambio della sicurezza di sapere che il suo investimento iniziale è sicuro, i fondi ad alto rischio non sono adatti. Questo tipo di investitore ha una tolleranza al rischio molto bassa e dovrebbe evitare la maggior parte dei fondi azionari e molti fondi obbligazionari più aggressivi. Invece, guarda ai fondi obbligazionari che investono solo in titoli di stato o obbligazioni societarie o fondi del mercato monetario con rating elevato.

Se l'obiettivo principale di un investitore è generare grandi rendimenti, è probabilmente disposta ad assumersi maggiori rischi. In questo caso, i fondi azionari e obbligazionari ad alto rendimento possono essere scelte eccellenti. Sebbene il potenziale di perdita sia maggiore, questi fondi hanno gestori professionisti che hanno maggiori probabilità rispetto all'investitore al dettaglio medio di generare profitti sostanziali acquistando e vendendo titoli all'avanguardia e titoli di debito rischiosi. Gli investitori che desiderano aumentare la propria ricchezza in modo aggressivo non sono adatti ai fondi del mercato monetario e ad altri prodotti altamente stabili poiché il tasso di rendimento spesso non è molto maggiore dell'inflazione.

Reddito o crescita?

I fondi comuni di investimento generano due tipi di reddito: plusvalenze e dividendi. Sebbene gli utili netti generati da un fondo debbano essere trasferiti agli azionisti almeno una volta all'anno, la frequenza con cui diversi fondi effettuano le distribuzioni varia ampiamente.

Se stai cercando di far crescere la sua ricchezza a lungo termine e non sei preoccupato di generare entrate immediate, i fondi che si concentrano su titoli in crescita e usano una strategia di acquisto e mantenimento sono i migliori perché generalmente sostengono spese più basse e hanno una tassa più bassa impatto rispetto ad altri tipi di fondi.

Se, invece, desideri utilizzare il suo investimento per creare un reddito regolare, i fondi che generano dividendi sono una scelta eccellente. Questi fondi investono in una varietà di titoli fruttiferi e obbligazioni fruttiferi e pagano dividendi almeno una volta all'anno, ma spesso trimestralmente o semestralmente. Sebbene i fondi pesanti siano più rischiosi, questi tipi di fondi bilanciati si presentano in una gamma di rapporti tra azioni e obbligazioni.

Strategia fiscale

Nel valutare l'idoneità dei fondi comuni di investimento, è importante considerare le imposte. A seconda dell'attuale situazione finanziaria di un investitore, i proventi dei fondi comuni di investimento possono avere un grave impatto sulla passività fiscale annuale di un investitore. Maggiore è il reddito che guadagna in un determinato anno, maggiore è il suo reddito ordinario e le fasce fiscali sulle plusvalenze.

I fondi con dividendi sono una scelta inadeguata per coloro che desiderano ridurre al minimo la propria responsabilità fiscale. Sebbene i fondi che adottano una strategia di investimento a lungo termine possano pagare dividendi qualificati, che sono tassati al tasso di plusvalenze più basso, eventuali pagamenti di dividendi aumentano il reddito imponibile di un investitore per l'anno. La scelta migliore è dirigerla verso fondi che si concentrano maggiormente su plusvalenze a lungo termine ed evitare azioni di dividendi o obbligazioni societarie fruttifere.

I fondi che investono in obbligazioni governative o municipali esenti da imposte generano interessi che non sono soggetti all'imposta federale sul reddito. Quindi, questi prodotti possono essere una buona scelta. Tuttavia, non tutte le obbligazioni esenti da imposte sono completamente esenti da imposte, quindi assicurati di verificare se tali guadagni sono soggetti a imposte statali o locali.

Molti fondi offrono prodotti gestiti con l'obiettivo specifico dell'efficienza fiscale. Questi fondi adottano una strategia di acquisto e sospensione e evitano i titoli che pagano dividendi o interessi. Esistono in una varietà di forme, quindi è importante considerare la tolleranza al rischio e gli obiettivi di investimento quando si guarda a un fondo fiscale efficiente.

Ci sono molte metriche da studiare prima di decidere di investire in un fondo comune. Responsabile dei fondi comuni di investimento Morningstar (MORN) offre un ottimo sito per analizzare i fondi e offre dettagli sui fondi che includono dettagli sulla sua allocazione delle attività e un mix tra azioni, obbligazioni, liquidità e qualsiasi altra attività alternativa che possa essere detenuta. Ha inoltre reso popolare la casella dello stile di investimento che suddivide un fondo tra la capitalizzazione di mercato su cui si concentra (small, mid e large cap) e lo stile di investimento (valore, crescita o fusione, che è un mix di valore e crescita). Altre categorie chiave riguardano quanto segue:

• Rapporti di spesa di un fondo
• Una panoramica delle sue partecipazioni
• Dettagli biografici del team di gestione
• Quanto sono forti le sue capacità di amministrazione
• Da quanto tempo è in giro

Affinché un fondo sia un acquisto, dovrebbe avere un mix delle seguenti caratteristiche: un grande track record a lungo termine (non a breve termine), addebitare una commissione ragionevolmente bassa rispetto al gruppo di pari, investire con un approccio coerente basato su la scatola di stile e possiede un team di gestione che è in atto da molto tempo. Morningstar riassume tutte queste metriche in una valutazione a stelle, che è un buon punto di partenza per farsi un'idea di quanto sia stato forte un fondo comune. Tuttavia, tieni presente che la valutazione è focalizzata all'indietro.

Strategie di investimento

I singoli investitori possono cercare fondi comuni di investimento che seguono una determinata strategia di investimento che l'investitore preferisce, oppure applicare loro stessi una strategia di investimento acquistando azioni in fondi che soddisfano i criteri di una strategia scelta.

Investimento di valore

Investire in valore, reso popolare dal leggendario investitore Benjamin Graham negli anni '30, è una delle strategie di investimento in borsa più consolidate, ampiamente utilizzate e rispettate. Acquistando azioni durante la Grande Depressione, Graham si concentrò sull'identificazione di società con un valore reale e i cui prezzi delle azioni erano sottovalutati o per lo meno non eccessivamente gonfiati e quindi non facilmente inclini a una caduta drammatica.

La metrica di investimento di valore classico utilizzata per identificare le azioni sottovalutate è il rapporto prezzo-libro (P / B). Gli investitori di valore preferiscono vedere i rapporti P / B almeno al di sotto di 3 e idealmente al di sotto di 1. Tuttavia, poiché il rapporto P / B medio può variare significativamente tra settori e settori, gli analisti comunemente valutano il valore P / B di una società in relazione a quello di società simili impegnate nella stessa attività.

Sebbene i fondi comuni di investimento non abbiano tecnicamente rapporti P / B, il rapporto medio ponderato P / B per i titoli che un fondo comune detiene nel suo portafoglio è reperibile in vari siti di informazioni sui fondi comuni, come Morningstar.com. Esistono centinaia, se non migliaia, di fondi comuni di investimento che si identificano come fondi di valore o che nelle loro descrizioni affermano che i principi di investimento di valore guidano le selezioni di titoli del gestore.

L'investimento di valore va oltre il solo considerare il valore P / B di un'azienda. Il valore di una società può esistere sotto forma di forti flussi di cassa e debito relativamente ridotto. Un'altra fonte di valore è rappresentata dai prodotti e servizi specifici offerti da un'azienda e dal modo in cui sono previsti per operare sul mercato.

Il riconoscimento del marchio, sebbene non misurabile con precisione in dollari e centesimi, rappresenta un valore potenziale per un'azienda e un punto di riferimento per la conclusione che il prezzo di mercato delle azioni di una società è attualmente sottovalutato rispetto al valore reale della società e dei suoi operazioni. Praticamente qualsiasi vantaggio che un'azienda ha rispetto ai suoi concorrenti o all'interno dell'economia nel suo insieme fornisce una fonte di valore. È probabile che gli investitori di valore esaminino attentamente i valori relativi dei singoli titoli che compongono il portafoglio di un fondo comune.

Investimento contrarian

Gli investitori contrarian si oppongono al sentimento o alla tendenza prevalente sul mercato. Un classico esempio di investimento contrarian è la vendita allo scoperto, o almeno di evitare l'acquisto, delle azioni di un settore in cui gli analisti degli investimenti su tutta la linea proiettano praticamente tutti guadagni sopra la media per le società che operano nel settore specificato. In breve, i contrari acquistano spesso ciò che la maggior parte degli investitori sta vendendo e vendono ciò che la maggior parte degli investitori sta acquistando.

Poiché gli investitori contrarian in genere acquistano azioni che non sono favorevoli o i cui prezzi sono diminuiti, gli investimenti contrarian possono essere considerati simili agli investimenti di valore. Tuttavia, le strategie di trading contrarian tendono ad essere guidate più dai fattori di sentimento del mercato che dalle strategie di investimento di valore e da fare meno affidamento su specifiche metriche di analisi fondamentali come il rapporto P / B.

Gli investimenti contrariani sono spesso fraintesi come consistenti semplicemente nella vendita di azioni o fondi che stanno salendo e nell'acquisto di azioni o fondi che stanno scendendo, ma si tratta di una semplificazione fuorviante fuorviante. I contrari hanno spesso maggiori probabilità di andare contro le opinioni prevalenti rispetto alle tendenze prevalenti dei prezzi. Una mossa contrarian consiste nell'acquistare in azioni o fondi il cui prezzo è in aumento, nonostante l'opinione continua e diffusa del mercato sul fatto che il prezzo dovrebbe essere in calo.

Esistono molti fondi comuni di investimento che possono essere identificati come fondi contrarian. Gli investitori possono cercare fondi in stile contrarian su cui investire, oppure possono utilizzare una strategia di trading di fondi comuni contrarian selezionando fondi comuni da investire nell'uso dei principi di investimento contrarian. Gli investitori di fondi comuni di investimento contrari cercano fondi comuni di investimento in cui detenere titoli di società in settori o settori che attualmente non sono favorevoli agli analisti di mercato o che cercano fondi investiti in settori o settori che hanno sottoperformato rispetto al mercato complessivo.

L'atteggiamento di un contrarian nei confronti di un settore che ha sottoperformato per diversi anni potrebbe essere che il lungo periodo di tempo durante il quale le azioni del settore hanno registrato scarsi risultati (rispetto alla media complessiva del mercato) rende solo più probabile che il settore presto iniziare a sperimentare un'inversione di fortuna al rialzo.

Investimento momentaneo

Gli investimenti momentanei mirano a trarre profitto dal seguire le forti tendenze esistenti. Gli investimenti momentanei sono strettamente correlati a un approccio di investimento in crescita. Le metriche prese in considerazione nella valutazione della forza della dinamica del prezzo di un fondo comune comprendono il rapporto ponderato prezzo medio utili / crescita (PEG) delle posizioni in portafoglio del fondo o l'aumento percentuale su base annua del valore patrimoniale netto (NAV) del fondo.

Fondi comuni di investimento adeguati per gli investitori che desiderano adottare una strategia di investimento di momentum possono essere identificati mediante descrizioni di fondi in cui il gestore del fondo afferma chiaramente che il momentum è un fattore primario nella sua selezione di titoli per il portafoglio del fondo. Gli investitori che desiderano seguire lo slancio del mercato attraverso investimenti in fondi comuni possono analizzare l'andamento del momento di vari fondi ed effettuare le selezioni di fondi di conseguenza. Un trader di momentum può cercare fondi con profitti in accelerazione per un arco di tempo; ad esempio, i fondi con NAV sono aumentati del 3% tre anni fa, del 5% l'anno successivo e del 7% nell'anno più recente.

Gli investitori di momentum possono anche cercare di identificare specifici settori o settori che stanno dimostrando prove evidenti di un forte slancio. Dopo aver identificato i settori più forti, investono in fondi che offrono l'esposizione più vantaggiosa alle società impegnate in tali settori.

La linea di fondo

Benjamin Graham ha scritto una volta che fare soldi con gli investimenti dovrebbe dipendere "dalla quantità di sforzo intelligente che l'investitore è disposto e in grado di svolgere sul suo compito" di analisi della sicurezza. Quando si tratta di acquistare un fondo comune di investimento, gli investitori devono fare i compiti. Per alcuni aspetti, questo è più facile che concentrarsi sull'acquisto di singoli titoli, ma aggiunge alcune altre aree importanti alla ricerca prima dell'acquisto. Nel complesso, ci sono molte ragioni per cui investire in fondi comuni di investimento ha un senso e un po 'di due diligence può fare la differenza - e fornire una misura di conforto.