Trump non riesce a risparmiare acciaio, scarica gli stock: UBS

Nonostante la recente forza che circonda il settore siderurgico americano sull'ottimismo derivante dagli sforzi dell'amministrazione Trump per dare impulso al settore, un team di analisti sulla strada afferma che il gruppo ha raggiunto "la fine della linea". (Vedi anche: Icahn ha venduto azioni legate all'acciaio prima delle tariffe. )

Secondo gli analisti di UBS, il presidente Donald Trump può fare ben poco per ritardare un calo del 17% dei prezzi dell'acciaio negli Stati Uniti fino alla fine del 2019, e ciò porta a cattive notizie per le azioni di leader del settore come United States Steel Corp. (X) e AK Steel Holding Corp. (AKS). Mentre entrambi i titoli hanno registrato un aumento vertiginoso dei prezzi delle materie prime in rialzo, rispettivamente del 3, 1% e 2, 3%, l'analista di UBS Andreas Bokkenheuser rimane ribassista nel settore, avviando la copertura di X e AKS in vendita.

Le tariffe "negli Stati Uniti hanno portato a minori importazioni e offerta limitata, creando volatilità, ma prevediamo che il mercato ritorni in equilibrio", ha scritto l'analista. Ha osservato che "anche se le importazioni diminuiranno (ad es. A causa delle quote), avvertiamo che la domanda finale (manifatturiera) probabilmente tenderà al ribasso guidata da prezzi più alti".

Indicando "Declino strutturale"

UBS prevede che le azioni di US Steel affonderanno del 20% da $ 37, 50 a mercoledì per raggiungere $ 30, mentre il suo obiettivo di prezzo di 12 mesi sulle azioni AKS, scambiato a $ 4, 82, implica un ribasso approssimativo del 33%. AKS ha sottoperformato la pendenza dell'1, 1% dell'S & P 500 da inizio anno (YTD), scendendo del 14, 8% nel periodo, mentre X ha restituito il 6, 6% agli azionisti nel 2018.

"Seguiamo da vicino la Cina come principale indicatore dei prezzi dell'acciaio degli Stati Uniti (di un mese) e concludiamo che il rischio per i prezzi e lo spread interno è al ribasso", ha dichiarato Bokkenheuser. Vede che Pechino mantiene il suo ruolo "al posto di guida" in termini di potere di determinazione dei prezzi globale, data la sua domanda e produzione di acciaio relativamente massiccia. Nel 2017 il Paese ha rappresentato la metà della produzione mondiale di acciaio, rispetto al contributo americano del 5%, ha osservato Bokkenheuser, aggiungendo che le esportazioni cinesi di acciaio equivalgono al totale della domanda americana e alla metà del mercato globale marittimo.

L'analista ha anche avviato la copertura su Steel Dynamics Inc. (STLD) e Nucor Corp. (NUE), emettendo un rating neutro in quanto si aspetta che il settore più ampio subisca un "declino strutturale". (Vedi anche: la legge sulle infrastrutture degli Stati Uniti può scatenare una sovraperformance GM ) .