Comprensione delle valutazioni di acquisto, vendita e attesa degli analisti azionari

Al fine di raggiungere un'opinione e comunicare il valore e la volatilità di un titolo coperto, gli analisti ricercano i bilanci pubblici, ascoltano le teleconferenze e parlano con i dirigenti e i clienti di un'azienda, in genere nel tentativo di trovare risultati per un rapporto di ricerca.

Gli analisti effettuano ricerche sui bilanci pubblici, ascoltano le teleconferenze e parlano con i dirigenti e i clienti di un'azienda. Alla fine, attraverso tutta questa indagine sulle prestazioni dell'azienda, l'analista decide se il titolo è un "acquisto, " vendita o ".

La scala dei voti

Tuttavia, la scala di valutazione degli analisti è leggermente più complicata rispetto alle classificazioni tradizionali di "compra, mantieni e vendi". Le varie sfumature, dettagliate nella tabella seguente, includono più termini per ciascuna valutazione ("vendere" è anche noto come "vendita forte", "comprare" può essere etichettato come "acquisto forte"), nonché un paio di nuovi termini: sottoperformato e sovraperformato.

Per finire, non tutte le aziende aderiscono allo stesso schema di rating: una "sovraperformance" per un'impresa può essere un "acquisto" per un'altra e una "vendita" per una può essere una "performance di mercato" per un'altra. Pertanto, quando si utilizzano i rating, è consigliabile rivedere la scala di rating dell'impresa emittente, al fine di comprendere appieno il significato dietro ogni termine.

Key Takeaways

• È importante comprendere gli stili di valutazione di ciascun gruppo di valutazione, poiché non esiste un sistema di classificazione universale.
• I significati delle raccomandazioni "Compra, detiene e vendi" non sono così trasparenti come sembrano inizialmente; una miriade di termini e varianza nei significati esiste dietro il sipario.
• Le valutazioni hanno lo scopo di integrare o essere utilizzate come strumento per le strategie esistenti, non come base su cui basarle.
• Le valutazioni sono indipendenti dalle società e ci sono conseguenze legali per gli analisti che valutano un titolo nel quale sono interessati.

Mappatura delle basi

Per ora, analizziamo i tradizionali rating di "vendere", "sottoperformato", "trattenere", "sovraperformare" e "acquistare", e ipotizziamo che ciascuna impresa, non importa quanto sia stravagante il sistema, può ricollegarsi a questi.

• Acquista: noto anche come acquisto forte e "nell'elenco consigliato". Inutile dire che buy è una raccomandazione per l'acquisto di un titolo specifico.
• Vendi: noto anche come vendita forte, è una raccomandazione di vendere un titolo o liquidare un'attività.
• Hold: in termini generali, ci si aspetta che una società con una raccomandazione di mantenimento si esibisca allo stesso ritmo di società comparabili o in linea con il mercato.
• Sottoperformance: una raccomandazione che significa che un titolo dovrebbe fare leggermente peggio del rendimento complessivo del mercato azionario. La sottoperformance può anche essere espressa come "vendita moderata", "tenuta debole" e "sottopeso".
• Sovraperformance: noto anche come "acquisto moderato", "accumulo" e "sovrappeso". La sovraperformance è una raccomandazione degli analisti, il che significa che un titolo dovrebbe fare leggermente meglio del rendimento del mercato.

Se stai investendo come Warren Buffett, il rapporto può aiutarti a trovare la società con un vantaggio competitivo duraturo, e se Peter Lynch è il tuo eroe, potresti trovare un basso rapporto P / E, riacquisto di azioni o futuro candidato per la crescita degli utili nelle profondità del rapporto.

Il rapporto di ricerca e la valutazione successiva dovrebbero essere utilizzati per integrare i compiti e la strategia individuali.

Esempi reali di valutazioni e prestazioni degli analisti

Per comprendere veramente le valutazioni degli analisti, è indispensabile misurarne la precisione. Di seguito sono riportati tre momenti cruciali nella vita di tre società ben note e le valutazioni degli analisti prima del loro impressionante decollo, o lugubre implosione, per vedere se gli analisti hanno fatto bene.

Primo round: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) è la più grande azienda di bevande analcoliche al mondo.

Il momento cruciale
A partire da luglio 2010, la coca cola si scatena in una frenesia, passando da $ 50, 05 a $ 65, 77 il 31 dicembre 2010, con un aumento del 31%, raggiungendo un nuovo massimo di cinque anni.

La raccomandazione dell'analista
Il 4 marzo 2010, UBS ha aggiornato la sua raccomandazione per Coke da "neutrale" a "acquisto".

Conclusione: segnane uno per l'analista!

Secondo round: Starbucks

Starbucks (SBUX) mantiene il mondo caffeinato attraverso una catena globale di oltre 17.000 negozi di proprietà dell'azienda e con licenza.

Il momento cruciale
Dal 31 ottobre 2006 al 30 novembre 2008, Starbucks precipita da $ 38, 35 a $ 8, 93 - un calo del 77%. Questo doppio colpo di goccia può essere parzialmente incolpato dalle pressioni recessive, ma la società soffre anche di un'espansione eccessiva arrostita.

La raccomandazione dell'analista
Una serie di raccomandazioni degli analisti è emersa in autunno e in inverno da Friedman Billings, UBS e Robert W. Baird. Sia Friedman che Baird hanno avviato la copertura con un punteggio di "sovraperformato". Solo UBS ha declassato il titolo da "buy" a "neutral" il 10 ottobre 2006, ma due mesi dopo sono passati a "buy".

Conclusione: mancato il segno.

Terzo round: Apple

Apple Inc. (AAPL) progetta dispositivi elettronici di consumo, inclusi personal computer (Mac), tablet (iPad), telefoni (iPhone) e lettori musicali portatili (iPod).

Il momento cruciale
A partire dal 9 dicembre 1998, le azioni Apple iniziano a salire da un minimo di $ 7, 91 a un (allora) massimo di $ 33, 95 del 31 marzo 2000.

La raccomandazione dell'analista
Durante la primavera dell'autunno 1998, due aziende, Bear Stearns e JP Morgan, hanno aggiornato le loro raccomandazioni a "acquisti", Robert Cohen ha declassato a un "neutro" e altri tre hanno avviato la copertura con due "prese", un "acquisto" e un "neutro." Per quelli che tengono il punteggio in casa, sono tre acquisti, due prese e due neutri.

Conclusione: il pareggio va al corridore o, in questo caso, agli analisti. Anche se non tutti sono saliti sul carro "compra", nessuna "vendita" ha fatto gorgogliare e nel complesso, le valutazioni si sono spostate sul lato degli acquisti. Quindi, vantaggio, analisti.