Gli alti e bassi della biotecnologia

Molti trader sognano il giorno in cui possono chiudere le loro posizioni e realizzare quel grande guadagno. Probabilmente hai sentito storie di trader alle prime armi che hanno costruito i loro conti di trading da sole migliaia a milioni.

La biotecnologia è un settore in cui i commercianti cercano questi enormi profitti. Per i commercianti intelligenti, questo settore può presentare un'incredibile area di opportunità, ma per coloro che non sono disposti a fare i compiti, può essere un disastro ferroviario in attesa di accadere. Useremo esempi di vita reale per illustrare perché questo settore può essere così attraente e quali questioni dovresti considerare prima di mettere a rischio il tuo capitale.

Key Takeaways

• Gli investitori sono spesso tentati di guardare al settore delle biotecnologie per investimenti ad alto rendimento.
• L'investimento nella biotecnologia comporta tuttavia dei rischi, in parte a causa del fatto che molti dei prodotti oggetto di ricerca o sviluppo non arriveranno mai sul mercato.
• Anche le ditte biotecnologiche devono far fronte a molte normative, anche della FDA, che aggiunge rischi alla natura già instabile dello sviluppo di nuovi farmaci.
• I prodotti realizzati in questo settore sono complessi, dove l'investitore medio impiegherebbe molto tempo a comprendere i fattori che influenzano le probabilità di successo del prodotto.
• Perfino le grandi istituzioni finanziarie tendono ad avere scarsi risultati nel prevedere le performance di queste società.

La grande vittoria

Pochi settori del mercato vedono piccole aziende mono-prodotto passare da minuscole capitalizzazioni di mercato ad avere un valore di oltre centinaia di milioni praticamente da un giorno all'altro. L'attività di cura delle malattie può essere redditizia e gli investitori salteranno sul carro per qualsiasi azione che mostri la promessa di una grande svolta.

Ad esempio, come si può vedere nella Figura 1, Novavax Inc. (NVAX) è passato da un minimo di $ 0, 74 nell'agosto 2005 a un massimo di $ 8, 31 nel marzo 2006. Ciò equivale a un incredibile 1, 023% in sette brevi mesi. Con guadagni come questo, è facile capire perché così tanti sono ansiosi di mettere soldi in questo settore.

Figura 1

Non sono tutte rose

Non puoi sempre mettere giù $ 10.000 e tornare in sette mesi per raccogliere $ 102.300. Insieme all'opportunità di ottenere enormi guadagni arriva il potenziale per alcune perdite molto devastanti. Poiché la maggior parte delle aziende in questo settore sono relativamente piccole, con non più di due o tre prodotti, i comunicati stampa relativi ai loro studi clinici e / o l'approvazione da parte della Food and Drug Administration (FDA) sono uno dei principali fattori che decidono la direzione di lo stock dell'azienda. Le aziende di questo settore possono vivere e morire con questi annunci.

Ad esempio, gli investitori di Threshold Pharmaceuticals (THLD) hanno visto il prezzo delle loro azioni salire a un massimo di $ 16, 98 a metà aprile 2006 per poi scendere a un minimo di $ 3 a metà maggio 2006. La caduta maggiore è stata attribuita alla cessazione di le prove cliniche dell'azienda su richiesta della FDA. Il calo dell'82% in circa un mese è un buon esempio di ciò che può accadere quando un'azienda rilascia questo tipo di cattive notizie.

Ancora peggio, si noti nella Figura 2 come il gap si riduce. Ciò significa che non hai alcuna possibilità di tagliare le perdite una volta entrato nel commercio. Ad esempio, supponiamo che tu abbia acquistato lo stock a circa $ 15 e che abbia ricevuto un ordine stop-loss a $ 13. In teoria, lo stop-loss dovrebbe limitare la perdita a circa $ 2 ($ 15 - $ 13). In mercati volatili come questo, tuttavia, non puoi limitare le tue perdite. Il tuo ordine verrà riempito al prezzo di apertura di $ 3, non dei $ 13 desiderati.

figura 2

L'illusione della storia

Molti investitori rimangono coinvolti nella storia di una piccola azienda biotecnologica e si convincono che i prodotti dell'azienda rivoluzioneranno il suo settore. Alcuni investitori mettono persino denaro in questo tipo di società semplicemente perché credono che prodotti complessi sembrino così impressionanti da dover funzionare. Non è che i prodotti dal suono impressionante non possano avere successo, ma piuttosto che è estremamente difficile per l'investitore medio avere una conoscenza delle probabilità di successo di un farmaco.

Ad esempio, un investitore alla ricerca di Micromet Inc. (MITI) avrebbe letto sul suo account Yahoo! Pagina finanziaria che "la sua piattaforma di sviluppo di farmaci si basa sulla sua tecnologia BiTE, un formato basato su anticorpi che utilizza il potenziale citotossico delle cellule T. I principali candidati del prodotto dell'azienda includono Adecatumumab (MT201), un anticorpo monoclonale umano ricombinante".

Questo può sembrare impressionante, ma hai idea di cosa faccia la società "> i rischi sono coinvolti nel caso in cui il prodotto non funzioni.

Nessuno lo sa davvero, nemmeno i grandi

Dal momento che le società di questo settore possono essere molto complicate, molti trader si rivolgeranno a grandi istituti finanziari come guida. I rating di acquisto e vendita fatti da queste società possono essere usati come strumento per determinare se una decisione di investimento debba essere presa o meno, ma come puoi vedere nella Figura 3, possono essere totalmente sbagliati.

Nel nostro primo esempio, una banca di investimento ha emesso un rating di acquisto su Valentis Inc. (VLTS) il 23 giugno 2006. Undici giorni di borsa dopo, la società ha pubblicato cattive notizie sul suo farmaco e il titolo è sceso del 79% in un giorno. Cosa ha fatto l'azienda che ha emesso il rating di acquisto? Hanno declassato il titolo a un rating di mantenimento. Questo ti fa chiedere quanto male un'azienda debba esibirsi per ottenere una valutazione di vendita.

Figura 3

Un altro esempio di scarsa consulenza da parte di un istituto finanziario si è verificato l'8 dicembre 2005, quando una grande banca di investimento ha emesso un rating di acquisto su DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). A questo punto, il prezzo era di circa $ 15, ma come puoi vedere nella Figura 4, questo è cambiato nei prossimi mesi quando lo stock è sceso e ha toccato un minimo di $ 2, 71. Il 17 maggio 2006, la banca d'investimento è uscita e (di nuovo) ha emesso un rating di sospensione, ma questo rating non è stato di grande aiuto per gli investitori in quanto il titolo è sceso di nuovo, a un nuovo minimo di 1, 85 dollari al mese successivo.

Figura 4

Conclusione

Il settore delle biotecnologie è molto eccitante e può essere molto gratificante per coloro che rimangono cauti e fanno i compiti. Tuttavia, è facile farsi prendere dal sogno di guadagni del 1.000% o dalle storie intriganti di come i prodotti di alcune aziende cambieranno il mondo.

È importante rendersi conto che se stai puntando a enormi guadagni nel settore delle biotecnologie, probabilmente incontrerai alcune cattive operazioni che ti lasceranno indietro alla riduzione del valore del tuo account. Sappiamo tutti che gli investitori commettono errori e, come mostrato sopra, anche i grandi giocatori possono vedere le loro scelte perdere la maggior parte del loro valore. Se i grandi giocatori possono sbagliarsi completamente, così puoi farlo, quindi scambia con cautela e moderazione. Quando si tratta di investire in questo settore ad alto rischio, potrebbe essere saggio utilizzare solo la quantità di denaro che ci si può permettere di perdere.