Valore
Il valore è il valore monetario, materiale o valutato di un bene, bene o servizio. Il "valore" è associato a una miriade di concetti tra cui valore per gli azionisti, valore di un'impresa, valore equo, valore contabile, valore d'impresa, valore patrimoniale netto (NAV), valore di mercato, valore di mercato privato, valore azionario, investimento di valore, valore intrinseco, valore aggiunto, valore aggiunto economico, catena del valore, proposta di valore e altro. Alcuni dei termini sono un gergo commerciale ben noto e alcuni sono termini formali per gli standard contabili e di revisione da riferire alla Securities and Exchange Commission (SEC).
Abbattere il valore
Questa sezione discuterà il valore di un'impresa rispetto alla valutazione di un'impresa. Questi due termini sono spesso usati in modo intercambiabile, ma per gli investitori il valore di un'impresa è un numero, mentre la valutazione è espressa come multiplo di utili, EBIT, flusso di cassa o altra metrica operativa. Nella finanza aziendale, il valore di un'impresa è spesso derivato dall'analisi del flusso di cassa attualizzato (DCF), un modello che essenzialmente attualizza i flussi di cassa liberi dell'impresa fino ai giorni nostri. Il risultato sarà un valore intrinseco - un numero, sia in centinaia di migliaia, milioni o miliardi. Il valore per azione dell'impresa può quindi essere calcolato semplicemente dividendo il valore per azioni in circolazione.
"Qual è la valutazione dell'azienda?" non è la stessa domanda di "Qual è il valore dell'azienda?" La valutazione di mercato sarebbe un multiplo dell'attuale prezzo di negoziazione in utili per azione (EPS), ad esempio il prezzo delle azioni per la contabilizzazione del valore per azione o un altro multiplo di prezzi. L'uso dei multipli di prezzo consente confronti di valutazione tra gruppi di pari. Un investitore non ha senso che il valore dell'impresa A sia di $ 4 miliardi e l'impresa B di $ 9 miliardi. Per prendere una decisione di investimento più informata, l'investitore sta meglio sapendo che la valutazione dell'impresa A è 15x EPS e l'impresa B è 18x EPS.
Confronto tra valore intrinseco e valore di mercato per opportunità di trading
Stimare il valore intrinseco di un'impresa (e quindi il valore per azione) e quindi confrontare questi numeri con l'attuale valore di mercato di un titolo può portare a opportunità di trading. Ad esempio, se il valore di un'impresa è stimato a $ 50 per azione, ma il titolo viene negoziato a $ 35 per azione nel mercato, un investitore potrebbe considerare di allungare il titolo. D'altra parte, se il titolo viene negoziato a $ 85 per azione, molto al di sopra del valore intrinseco, l'investitore potrebbe considerare di mettere in cortocircuito il titolo.
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