Contratti a termine anticipati variabili

I contratti a termine prepagati variabili sono strategie di investimento che consentono a un azionista con una posizione azionaria concentrata di generare liquidità a fini di diversificazione o di gestione del rischio.

Abbattimento di contratti forward prepagati variabili

I contratti a termine con pagamento anticipato variabile sono spesso utilizzati dagli investitori per bloccare i propri profitti e differire le imposte. In cambio della consegna del titolo a una società di intermediazione, l'investitore di solito ottiene tra il 75% e il 90% del valore attuale. Quindi l'investitore riceve denaro adesso ma non deve tenere conto del reddito fino al completamento del trasferimento ufficiale. Alcuni ritengono che ciò non dovrebbe essere consentito perché tecnicamente si è verificato un trasferimento e, pertanto, dovrebbe essere riconosciuto per motivi fiscali e regolamentari.

I contratti a termine variabili prepagati sono popolari tra i dirigenti aziendali che spesso accumulano una posizione sostanziale in una società che hanno fondato o guidato. Poiché una posizione concentrata comporta rischi per un dirigente, spesso mancano modi efficaci per diversificare la propria ricchezza. Spesso è loro proibito vendere le loro azioni, o almeno, e non sembra buono quando lo fanno, specialmente durante periodi di volatilità.

Il contratto a termine variabile prepagato è un metodo efficace per aggiungere sinteticamente la diversificazione o trasferire il rischio finanziario a un'altra parte. Tecnicamente, un contratto a termine variabile prepagato è una strategia collettiva, che è un'opzione put lunga in bundle e un'opzione call corta su un titolo, con un terzo elemento: la monetizzazione della transazione sotto forma di prestito rispetto al titolo sottostante. Mentre una volta abbastanza sofisticati, questi tipi di strategie sono all'ordine del giorno grazie ai progressi nell'ingegneria finanziaria.

Naturalmente, questi tipi di strategie attirano l'attenzione dell'IRS e dei giornalisti finanziari. Nel 2011 il New York Times ha pubblicato un servizio in prima pagina che evidenzia come Ronald Lauder, l'erede dei cosmetici Estée Lauder, stesse "riparando abilmente" il suo risarcimento attraverso un contratto a termine variabile prepagato. Con la retribuzione dei dirigenti a molti multipli del livello retributivo medio dei dipendenti, questo tipo di strategie sono obiettivi popolari per il controllo.

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