Anno d'annata

Che cos'è un anno vintage?

Il termine "anno vintage" si riferisce all'anno fondamentale in cui il primo afflusso di capitale di investimento viene consegnato a un progetto o una società. Questo segna il momento in cui il capitale è impegnato da un fondo di venture capital, un fondo di private equity o una combinazione di fonti. Gli investitori possono citare l'anno vintage al fine di valutare un potenziale ritorno sull'investimento (ROI).

L'anno vintage di un fondo di private equity lancia effettivamente l'orologio della durata tipica di 10 anni della maggior parte dei fondi PE a termine.

Comprensione degli anni vintage

Un anno vintage che si verifica al culmine o alla fine di un ciclo economico può influire sui rendimenti successivi dell'investimento iniziale, poiché la società potrebbe essere stata sopravvalutata o sottovalutata in quel momento. L'anno vintage fornisce informazioni sul primo momento in cui una piccola impresa riceve ingenti capitali di investimento da uno o più interessi.

Anni d'annata per il confronto

Osservando le tendenze tra le altre società con lo stesso anno vintage, potrebbe emergere un modello generale, che può essere utilizzato per identificare potenzialmente le tendenze economiche in un determinato momento. Se alcuni anni vintage hanno un rendimento migliore di altri, questi dati aiutano gli investitori a prevedere le prestazioni di altre società con anni vintage identici, come quelli di altre storie di successo.

Ad esempio, il 2014 è considerato un anno importante per quanto riguarda le piattaforme di crowdfunding come GoFundMe. Le aziende lanciate attraverso questo tipo di infrastruttura, durante quel periodo di tempo, hanno mostrato forti caratteristiche di crescita, nel loro insieme. Da quel momento, il clima normativo relativo agli sforzi di crowdfunding si è inasprito, il che è servito solo a legittimare ulteriormente questa attività, suggerendo una crescita futura sostenuta delle aziende che sono nate in questo modo.

Impatto dei cicli economici

La maggior parte delle aziende sperimenta turni economici come una parte normale del fare affari. Ciò può includere fluttuazioni stagionali riscontrate da determinate attività commerciali, come l'aumento delle vendite al dettaglio durante le festività natalizie o un aumento delle vendite di prodotti per la cura del prato nei mesi più caldi, nonché altri cicli basati sul verificarsi di determinati eventi, come il prodotto principale stampa.

Il ciclo economico ha ampiamente creduto di progredire sistematicamente attraverso le seguenti quattro fasi:

1. Ripresa
2. Picco
3. Declino
4. Recupero

Durante la ripresa e fino alla vetta, il valore della società aumenta. Durante il declino e fino all'inizio della ripresa, il valore di tale società è considerato in calo.

Key Takeaways

• Un anno vintage è l'anno fondamentale in cui il primo significativo afflusso di capitale di investimento viene consegnato a un progetto o una società.
• Durante un anno vintage, il capitale può essere impegnato da un fondo di venture capital, un fondo di private equity, un singolo investitore o una combinazione di fonti.
• I valori delle aziende con annate comuni possono crescere o diminuire in gruppo.

Il punto nel ciclo in cui l'azienda ha risieduto durante l'anno dell'annata può distorcere l'aspetto del vero valore dell'azienda, lasciando spazio per l'analisi prima di prendere decisioni di investimento. Durante i picchi del mercato, le nuove società hanno maggiori probabilità di essere sopravvalutate, in base alle attuali prospettive economiche. Ciò aumenta le aspettative sul rendimento di un investimento, a causa del fatto che inizialmente vengono fornite maggiori somme di denaro.

Inversamente, le società sono generalmente sottovalutate durante i punti bassi del mercato, perché inizialmente viene versato meno capitale, quindi queste società o progetti hanno meno pressione per generare rendimenti sostanziali.

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