L'influenza della guerra a Wall Street

Il mondo degli affari è sempre stato un ambiente duro e di sopravvivenza adatto. Come ogni regno in cui c'è competizione e minaccia di perdite, il mondo degli investimenti è pieno di conflitti. Quindi non è sorprendente vedere così tanti termini militari che si insinuano nel vocabolario degli investitori quotidiani o degli analisti televisivi. Dai un'occhiata ai termini relativi alla guerra che hanno invaso i ranghi aziendali.

Terra bruciata
Nel 1812, lo zar Alexander Romanov decimò l'esercito francese che Napoleone condusse contro la Russia - anche se i francesi avevano numeri, tattiche, qualità dei soldati, munizioni e tutto il resto superiori che avevi messo nella lista di controllo per la vittoria garantita. Quindi, come ha potuto perdere una delle più grandi menti militari di tutti i tempi in un modo così orrendo? La semplice risposta è la politica della terra bruciata dello Zar: quando l'esercito russo si ritirò, bruciarono ogni riparo, animale e pianta che avrebbero preso fuoco, lasciando effettivamente l'esercito francese senza alcun "trovato" rifornimenti per sostenerlo durante un inverno russo. Le precedenti campagne di Napoleone si basavano pesantemente sul bottino di guerra per ricostituire le truppe, quindi era assolutamente impreparato per un avversario che avrebbe preferito distruggere il suo regno piuttosto che lasciare che un altro lo prendesse.

La terra bruciata continua ad essere una strategia terrificante che gli aggressori devono affrontare. Nelle fusioni e acquisizioni aziendali, non tutte le acquisizioni sono benvenute. Al fine di spaventare un'impresa ostile, l'impresa target liquiderà tutte le sue attività desiderabili e acquisirà passività. Tuttavia, questo approccio può rivelarsi una pillola suicida perché, anche se ha successo, la compagnia deve cercare di riassemblare se stessa o andare giù tra le fiamme di un fuoco autoinflitto.

Offerta di Blitzkrieg
Nei primi due anni della seconda guerra mondiale, la Germania nazista schiacciò i suoi avversari in tutta Europa per mezzo della strategia Blitzkrieg o "guerra del lampo", un insieme di manovre militari strettamente concentrate di forza travolgente. Colpendo con carri armati, artiglieria e aerei in una zona, i nazisti sconfissero la presunta impenetrabile linea Maginot della Francia, che era ancora abituata alla tradizionale guerra a base frontale.

La strategia Blitzkrieg utilizzata nelle acquisizioni corporative è una leggera deviazione dalla guerra tedesca degli anni '40. Un'offerta pubblica Blitzkrieg è un'offerta straordinariamente attraente che un'azienda di acquisizione fa a un'azienda target. L'offerta è progettata per essere così attraente che le obiezioni sono poche o inesistenti, consentendo un completamento estremamente rapido dell'acquisizione. L'allusione di questa tenera offerta alla seconda guerra mondiale si basa solo sulla velocità della conquista; non c'era nulla di affascinante o attraente nel Blitzkrieg dei nazisti.

Incursione all'alba
Quando la guerra organizzata e l'esercito erano considerati "affari da gentiluomini", l'avversario avrebbe rilasciato una dichiarazione di guerra, un luogo e un tempo. I raid e la guerriglia erano le arene dei selvaggi e dei ribelli, non le tattiche di un esercito che si rispettava. Tuttavia, la guerra civile americana, le due guerre mondiali, la guerra del Vietnam e il miglioramento delle armi hanno cancellato il vecchio codice di guerra e reso comune l'attacco in qualsiasi momento, inclusa l'alba, quando il sonno è ancora denso agli occhi del nemico. Poiché alla fine della giornata il livello di preparazione è più basso, il raid all'alba ha massimizzato le perdite nemiche e così è diventata una pratica militare standard. Questa logica è stata trasferita al settore aziendale.

Un raid all'alba nel mondo degli investimenti si verifica quando un'impresa (o un investitore) acquista una grande porzione di azioni in un'impresa bersaglio all'apertura del mercato. Un agente di borsa per l'impresa ostile aiuta l'impresa a costituire una quota rilevante (e forse un interesse di controllo) nell'obiettivo ignaro. La società ostile riduce significativamente i suoi costi di acquisizione tenendo già una grossa fetta della sua preda. Poiché il processo viene avviato attraverso una mediazione e all'apertura del mercato, l'impresa target non riesce a capire cosa succede fino a quando non è troppo tardi. Anche se solo un 15% delle azioni di un'impresa può essere catturato in un raid all'alba, questa percentuale è spesso sufficiente per un interesse di controllo. (Quando un singolo investitore decide di farlo, viene indicato come un predatore.)

Un raid all'alba è più subdolo e più efficace di un'offerta formale nella maggior parte dei casi, ma può portare a risentimento da parte dell'impresa bersaglio. A differenza del raid all'alba in guerra, il raid all'alba del mondo aziendale rende le persone che hai appena attaccato prima del loro caffè mattutino non solo i tuoi nemici sconfitti ma ora parte del tuo esercito, il che significa che il dissenso potrebbe presto accumularsi nei ranghi.

Capitolazione
Capitolazione è un termine che trova le sue radici nella parola latina medievale "capitulare" che significa "elaborare termini in capitoli". Fin dal 1600, tuttavia, il capitolato è stato sinonimo di resa, o sconfitta, di solito sconfitta militare. Nel mercato azionario, la capitolazione si riferisce alla rinuncia a qualsiasi guadagno precedente nel prezzo delle azioni vendendo titoli azionari nel tentativo di uscire dal mercato e investire in rischi meno rischiosi. La vera capitolazione comporta un volume estremamente elevato e forti cali, che sono indicativi della vendita di panico. Dopo la vendita per capitolazione, molte persone credono che il mercato diventi essenzialmente un vero affare perché tutti coloro che volevano esaurire uno stock, per qualsiasi motivo (inclusa la vendita forzata a causa delle richieste di margine), hanno venduto. Segue logicamente (ma solo in teoria) che il prezzo delle azioni dovrebbe invertire o rimbalzare dai minimi. In poche parole, alcuni investitori ritengono che la vera capitolazione sia il segno di un fondo.

Cassa di guerra e legami di guerra
Il raduno di una cassa di guerra è in circolazione da quando esiste la guerra. Imperatori e re avrebbero cominciato ad accumulare decime e tasse molto prima di dichiarare guerra, presumibilmente mettendo i fondi in una cassa (forse etichettati con una nota "attaccare gli olandesi" o qualcosa del genere). La ragione di questo accaparramento era che i guerrieri esperti costavano denaro: i mercenari costituivano la maggior parte della leadership e i contadini, che erano arruolati, fornivano il foraggio per i cannoni.

Questa tradizione di salvare la guerra, in modo aggressivo o difensivo, è proseguita nel moderno mondo della guerra corporativa. In poche parole, una cassa di guerra si riferisce ai fondi che un'azienda utilizza per avviare o difendersi da acquisizioni.

Invece di ritirarsi dai bilanci già allungati, i governi di alcuni paesi (compresi gli Stati Uniti) usano i legami di guerra per sollevare una cassa di guerra. I titoli di guerra sono titoli di debito emessi dal governo e i proventi dei titoli vengono utilizzati per finanziare operazioni militari. I legami di guerra fondano essenzialmente una cassa di guerra che viene volontariamente riempita dal pubblico. L'appello per queste obbligazioni è puramente patriottico in quanto generalmente offrono un rendimento inferiore al tasso di mercato. Fondamentalmente, l'acquisto di un legame di guerra dovrebbe far sentire i cittadini come se stessero facendo la loro parte per sostenere le truppe - nella Seconda Guerra Mondiale, questi legami furono pubblicizzati dalla persuasione sentimentale e dalle rappresentazioni dei mali del nemico.

War Babies
I bambini di guerra sono abbastanza comuni in tutto il mondo. I bambini sono classificati come bambini di guerra se soddisfano una o entrambe le seguenti condizioni:

1. Sono nati o cresciuti durante un'invasione del loro paese.

2. Furono generati da soldati stranieri. Questo era estremamente comune in Vietnam. In effetti, ci sono ancora bambini di guerra che tentano di ottenere la cittadinanza americana.

Al contrario, i bambini di guerra del mondo degli investimenti sono le società che godono di un balzo dei prezzi delle azioni durante o prima di una guerra (tradizionalmente un momento di declino per il mercato). Queste compagnie sono di solito appaltatori della difesa che costruiscono munizioni, aerei, artiglieria, carri armati, ecc. Sebbene queste compagnie non siano figli bastardi di soldati stranieri, le persone di solito evitano di reclamare bambini in guerra in tempo di pace.

La linea di fondo
Questo è quello per la parata militare a Wall Street. I termini militari si sono insinuati in molti vocabolari e il regno fieramente competitivo della finanza non fa eccezione.