All'interno di Intel: uno sguardo a The Mega Chipmaker

Una società non ha mai fatto così tanto con qualcosa di così poco. Fondata nel 1968, Intel Corp. (INTC) è stata il principale produttore mondiale di microprocessori e chipset sin dal suo inizio. Oggi Intel è facilmente la più grande azienda di semiconduttori del mondo, circa la metà più grande del concorrente più vicino, Samsung Electronics Co., Ltd. e oltre il triplo delle dimensioni del prossimo produttore nazionale, Qualcomm Inc. (QCOM).

Ciò che separa Intel dalla maggior parte delle altre società di semiconduttori è che fabbrica i suoi prodotti internamente. La maggior parte dei "produttori" di semiconduttori coltiva il vero lavoro di creazione dei prodotti nelle fonderie cinesi. Intel produce persino chip per altre aziende, per la maggior parte troppo piccole per essere considerate concorrenti reali. È un conflitto di interessi? Non proprio. La costruzione di impianti di produzione può costare diversi miliardi di dollari ed è logico che Intel sia impegnata. (Per ulteriori informazioni, consultare: Manuale del settore dei semiconduttori .)

Intel assembla effettivamente chipset in Cina, ma presso strutture di proprietà di Intel. È stato riconosciuto da alcuni indecisi americani che i bassi costi del lavoro rendono la Cina la base predefinita delle operazioni di produzione per le società statunitensi che vogliono risparmiare qualche centesimo per unità e "spedire posti di lavoro all'estero". Tale affermazione è più accusatoria di quanto sia vero. Alla fine del 2016, Intel aveva una forza lavoro numerosa di 106.000 persone, circa la metà delle quali erano impiegate negli Stati Uniti. Quasi la metà dei chipset e dei microprocessori di Intel sono fabbricati in casa, presso strutture nella periferia di Phoenix, Albuquerque, NM e Portland, Oregon. Al di fuori della Cina, la maggior parte dei restanti prodotti Intel sono sviluppati in Israele. (Per ulteriori informazioni, consultare: A Primer for Investing in the Tech Industry .)

Il mondo incestuoso del chip-sourcing

Anche se Intel produce chip di altre aziende presso le sue strutture, l'attività di sviluppo di hardware interno per computer, vendita e marchio è più incestuosa di quanto si possa pensare. Ad esempio, a partire dal 2007 Apple Inc. (AAPL) ha iniziato a utilizzare i chip Intel esclusivamente nei suoi Mac, soppiantando le CPU PowerPC che la stessa Apple ha contribuito a sviluppare come parte di un consorzio. Nel 2018, è stato riferito che Apple potrebbe utilizzare i chip Intel esclusivamente nei suoi nuovi iPhone. In confronto, le aziende più piccole che subappaltano a Intel non sono nemmeno un grosso problema.

la legge di Moore

Il cofondatore sopravvissuto di Intel, Gordon Moore, presta il suo nome all'osservazione più famosa di tutta la tecnologia. Formulata nel 1965, la legge di Moore afferma che la densità dei transistor raddoppia ogni due anni. Da allora non solo l'osservazione è stata mantenuta, ma Intel ha ufficialmente incorporato la legge nella sua strategia aziendale. La società è alla base dello sviluppo di wafer da 450 mm, il più largo esistente, ma con uno spessore inferiore a un millimetro. Una volta in produzione, dovrebbero consentire al progresso esponenziale della Legge di Moore di continuare per almeno un'altra generazione.

Quindi chi compra tutti questi chip Intel? Nel 2008 la risposta è stata inequivocabile. Hewlett-Packard Co. (HPQ), Dell e International Business Machines Corp. (IBM), non a caso i tre maggiori produttori di computer alla fine del secolo, erano insieme responsabili di $ 3 su ogni $ 4 di Intel. Solo sei anni dopo, con ingombranti personal computer non sono più i dispositivi scelti per una clientela globale che apprezza la portabilità e la velocità, Intel ha ora otto importanti clienti che sono responsabili del 75% dei suoi ricavi. Nel 2016, i tre maggiori clienti di Intel erano responsabili del 31% dei crediti dell'azienda. Intel potrebbe obbedire alla Legge di Moore, ma il Principio di Pareto (alias la regola 80/20) è una storia diversa.

Entrate stagnanti, mercato in evoluzione

La crescita dei ricavi di Intel è rallentata notevolmente dall'inizio del decennio. Non importa i limiti della densità dei circuiti integrati, Intel ha incontrato i limiti della crescita delle entrate? Le persone che gestiscono Intel sono tutt'altro che stupide e la transizione dell'azienda dai desktop monolitici a dispositivi più piccoli è in corso da un po 'di tempo. Sfruttando la leva della sua posizione di leader di mercato, Intel ha spostato la sua concentrazione su dispositivi e sistemi embedded più piccoli. Quest'ultimo si riferisce ai chip posizionati in qualcosa di diverso dai computer autonomi, che possono includere qualsiasi cosa, da automobili e aerei, a segnali stradali e linee di assemblaggio in fabbrica.

Come ogni azienda delle sue dimensioni ($ 205, 7 miliardi di capitalizzazione di mercato), Intel ha un'organizzazione aziendale elaborata. Le principali divisioni dell'azienda includono il Gruppo di calcolo del cliente; che include computer desktop, notebook e tablet, il Data Center Group; che comprende prodotti per le comunicazioni e le infrastrutture cloud e il gruppo Internet of Things; che comprende prodotti progettati per la connettività Internet in settori quali vendita al dettaglio, trasporti, industria, video, edifici e città intelligenti. Oltre a semiconduttori e chip, Intel produce anche prodotti software di sicurezza.

PC ancora re

L'era della mini torre da tavolo da 30 libbre potrebbe svanire, ma è ancora molto attiva e lo sarà per un po '. Il 55% delle entrate operative di Intel proviene dalla sua attività di Client Computing, un rapporto che si abbassa gradualmente da un anno all'altro.

Dell Inc. è il principale cliente dell'azienda, con il 15% delle entrate Intel. Proprio dietro al 13% è Lenovo Group Ltd., che ha acquistato l'attività di personal computer di IBM nel 2005 e divenne immediatamente un enorme client Intel, quasi per impostazione predefinita.

Intel ha incassato 62, 8 miliardi di dollari nel 2017. La sua attività è veramente internazionale, con gli Stati Uniti solo il secondo mercato più grande. Il principale cliente è la Cina, che l'anno scorso ha acquistato quasi 14 miliardi di dollari di prodotti Intel. Il terzo mercato più grande è Singapore, che ha incassato $ 12, 7 miliardi di entrate di Intel.

La linea di fondo

Alcune aziende dominano un settore, non riescono a innovare e cadono nell'irrilevanza (ad esempio Howard Johnson, Kodak.) Altre hanno grandi idee ma non riescono mai a capitalizzarle. La società che può sfruttare la potenza di fuoco intellettuale con una quota di mercato dominante è la società che può rimanere potente e rilevante per decenni. Intel è l'archetipo ed è situato per continuare ad esserlo, anche nel futuro.