Che cosa è un buon rapporto debito?

Il rapporto debito / PIL di una determinata società rivela se dispone o meno di prestiti e, in tal caso, in che modo il suo finanziamento del credito si confronta con le sue attività. È calcolato dividendo le passività totali per le attività totali, con rapporti di debito più elevati che indicano livelli più elevati di finanziamento del debito. Gli indici di debito possono essere utilizzati per descrivere la salute finanziaria di individui, aziende o governi. gli investitori e i finanziatori calcolano il rapporto debito / PIL di una società dai suoi principali bilanci, come fanno con altri indici contabili.

Se un rapporto debito / PIL è buono dipende dai fattori contestuali; è difficile trovare un numero assoluto.

Cosa significano determinati indici di debito

Dal punto di vista del rischio puro, i rapporti più bassi (0, 4 o inferiori) sono considerati rapporti di debito migliori. Poiché gli interessi su un debito devono essere pagati indipendentemente dalla redditività aziendale, un debito eccessivo può compromettere l'intera operazione se il flusso di cassa si prosciuga. Le società che non sono in grado di riparare il proprio debito possono essere costrette a vendere attività o dichiarare fallimento.

Un rapporto debito più elevato (0, 6 o superiore) rende più difficile prendere in prestito denaro. I finanziatori hanno spesso limiti di rapporto debito / PIL e non concedono ulteriore credito alle imprese che sono sovrautilizzate. Naturalmente, ci sono anche altri fattori, come l'affidabilità creditizia, la cronologia dei pagamenti e le relazioni professionali.

D'altra parte, gli investitori raramente vogliono acquistare azioni di una società con rapporti di debito estremamente bassi. Un rapporto debito nullo pari a zero indicherebbe che l'impresa non finanzia affatto le operazioni aumentate attraverso l'assunzione di prestiti, il che limita il rendimento totale che può essere realizzato e trasmesso agli azionisti.

Mentre il rapporto debito / patrimonio netto è una misura migliore del costo opportunità rispetto al rapporto debito di base, questo principio è ancora valido: vi è un certo rischio associato a un debito insufficiente.

Key Takeaways

• Se un rapporto debito / PIL sia "buono" dipende dal contesto: il settore industriale dell'azienda, il tasso di interesse prevalente, ecc.
• In generale, molti investitori cercano un'azienda con un rapporto debito / PIL compreso tra 0, 3 e 0, 6.
• Da una prospettiva di puro rischio, i rapporti debito / PIL pari a 0, 4 o inferiori sono considerati migliori, mentre un rapporto debito di 0, 6 o superiore rende più difficile prendere in prestito denaro.
• Mentre un basso indice di indebitamento suggerisce una maggiore affidabilità creditizia, esiste anche il rischio associato a una società che detiene un debito insufficiente.

Sfruttando la forza finanziaria

In generale, le aziende più grandi e più affermate sono in grado di spingere il lato delle passività dei loro registri oltre le società più nuove o più piccole. Le società più grandi tendono ad avere flussi di cassa più consolidati e hanno anche maggiori probabilità di intrattenere relazioni negoziabili con i loro finanziatori.

Anche i rapporti di debito sono sensibili ai tassi di interesse; tutte le attività fruttifere presentano un rischio di tasso d'interesse, siano essi prestiti commerciali o obbligazioni. Lo stesso importo principale è più costoso da pagare a un tasso di interesse del 10% rispetto al 5%.

Durante periodi di alti tassi di interesse, buoni rapporti di debito tendono ad essere inferiori rispetto a periodi di basso tasso.

È logico che tutte le analisi del rapporto debito / PIL debbano essere condotte da una società all'altra. Bilanciare i doppi rischi del debito - rischio di credito e costo opportunità - è qualcosa che tutte le aziende devono fare.

Tuttavia, alcuni settori sono più inclini a livelli di indebitamento elevati rispetto ad altri. Le imprese ad alta intensità di capitale, come produzione o servizi pubblici, possono cavarsela con rapporti di debito leggermente più elevati quando espandono le operazioni. È importante valutare gli standard del settore e le prestazioni storiche relative ai livelli di debito. Molti investitori cercano un'azienda con un rapporto debito / PIL compreso tra 0, 3 e 0, 6.

Advisor Insight

Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC

Gli indici di debito si applicano anche allo stato finanziario delle persone. Naturalmente, le circostanze di ogni persona sono diverse, ma come regola generale ci sono diversi tipi di rapporti di debito che dovrebbero essere rivisti, tra cui:

• Rapporto debito / reddito non ipotecario: indica la percentuale di reddito utilizzata per servire i debiti non ipotecari. Questo confronta i pagamenti annuali per servire tutti i debiti dei consumatori, esclusi i pagamenti dei mutui, divisi per il reddito netto. Questo dovrebbe essere il 20% o meno del reddito netto. Un rapporto del 15% o inferiore è salutare e il 20% o superiore è considerato un segnale di avvertimento.
• Rapporto debito / reddito: indica la percentuale di reddito lordo che va verso i costi delle abitazioni. Ciò include il pagamento del mutuo (capitale e interessi), nonché le tasse sulla proprietà e l'assicurazione sulla proprietà divise per il reddito lordo. Questo dovrebbe essere il 28% o meno del reddito lordo.
• Rapporto totale: questo rapporto identifica la percentuale di reddito che va verso il pagamento di tutti i pagamenti del debito ricorrenti (inclusi mutui, carte di credito, prestiti auto, ecc.) Diviso per il reddito lordo. Questo dovrebbe essere il 36% o meno del reddito lordo.