Quando vendere un fondo comune

Se il vostro fondo comune genera un rendimento inferiore a quanto previsto, potreste essere tentati di incassare le quote del vostro fondo e investire il vostro denaro altrove. Il tasso di rendimento di altri fondi può sembrare allettante, ma fai attenzione; ci sono vantaggi e svantaggi nel riscatto delle quote dei fondi comuni di investimento. Esaminiamo le circostanze in cui la liquidazione delle quote del tuo fondo sarebbe ottimale e quando potrebbe avere conseguenze negative.

I fondi comuni non sono titoli

La prima cosa che devi capire è che i fondi comuni di investimento non sono sinonimo di azioni. Pertanto, un calo del mercato azionario non significa necessariamente che è tempo di vendere il fondo. Le azioni sono entità singole con tassi di rendimento associati a ciò che il mercato sopporterà. Le azioni sono guidate dalla logica "compra basso, vendi alto", che spiega perché, in un mercato azionario in calo, molti investitori si fanno prendere dal panico e scaricano rapidamente tutte le loro attività orientate alle azioni.

I fondi comuni di investimento non sono entità singolari; sono portafogli di strumenti finanziari, come azioni e obbligazioni, scelti da un portafoglio o da un gestore di fondi secondo la strategia del fondo. Un vantaggio di questo portafoglio di attività è la diversificazione. Esistono molti tipi di fondi comuni di investimento e il loro grado di diversificazione varia. I fondi settoriali, ad esempio, avranno la minor diversificazione, mentre i fondi bilanciati avranno il massimo. All'interno di tutti i fondi comuni di investimento, tuttavia, il declino di uno o alcuni titoli può essere compensato da altre attività all'interno del portafoglio che sono stabili o in aumento di valore.

Poiché i fondi comuni di investimento sono portafogli diversi anziché singole entità, basarsi solo sui tempi di mercato per vendere il proprio fondo può essere una strategia inutile poiché il portafoglio di un fondo può rappresentare diversi tipi di mercati. Inoltre, poiché i fondi comuni di investimento sono orientati verso rendimenti a lungo termine, un tasso di rendimento inferiore a quanto previsto durante il primo anno non è necessariamente un segno di vendita.

Fare affidamento solo sulla tempistica del mercato per vendere il proprio fondo può essere una strategia inutile poiché il portafoglio di un fondo comune può rappresentare diversi tipi di mercati.

Quando vendi il tuo fondo

Quando stai incassando le tue quote di fondi comuni di investimento, ci sono un paio di fattori da considerare che possono influenzare il tuo rendimento:

Carichi di back-end
Se sei un investitore che detiene un fondo che addebita un carico di back-end, il totale che riceverai al momento del riscatto delle tue unità sarà interessato. I carichi front-end, d'altra parte, sono commissioni di vendita addebitate quando investi per la prima volta il tuo denaro nel fondo. Quindi, se avessi una commissione di vendita del 2%, il tuo investimento iniziale sarebbe stato ridotto del 2%. Se il fondo ha un carico di back-end, le commissioni verranno detratte dal valore di rimborso totale. Per molti fondi, i carichi di back-end tendono ad essere più elevati quando si liquidano le unità prima piuttosto che dopo, quindi è necessario determinare se la liquidazione delle unità ora è ottimale.

Key Takeaways

• Quando si tratta di riscattare quote di fondi comuni di investimento, gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei pro e dei contro di farlo.
• Le conseguenze fiscali e i carichi di back-end richiedono la massima considerazione quando gli investitori contemplano la prospettiva di incassare le loro quote di fondi comuni di investimento.
• Alcune volte sono più appropriate di altre, per incassare un fondo comune. In cima alla lista ci sono i seguenti scenari:

1. Quando c'è stato un cambio di gestore / i del fondo
2. Quando c'è stata una modifica alla strategia di investimento di un fondo
3. Quando un fondo ha costantemente sottoperformato
4. Quando un fondo diventa troppo grande per raggiungere gli obiettivi degli investitori

Conseguenze fiscali
Se in passato il vostro fondo comune ha realizzato significative plusvalenze, potreste essere soggetti a imposte sulle plusvalenze se il fondo è detenuto in un conto imponibile. Quando riscatti quote di un fondo che ha un valore superiore al costo totale, otterrai un guadagno imponibile. L'IRS ha informazioni più dettagliate sulle plusvalenze e sui loro calcoli nella "Pubblicazione 564: Distribuzioni di fondi comuni".

Per molti fondi, i carichi di back-end tendono ad essere più elevati quando si liquidano le unità prima piuttosto che dopo, quindi è necessario determinare se la liquidazione delle unità ora è ottimale.

Quando il tuo fondo cambia

Tieni presente che, anche se il tuo fondo è orientato a generare tassi di rendimento a lungo termine, ciò non significa che devi mantenere il fondo attraverso alti e bassi. Lo scopo di un fondo comune di investimento è aumentare il tuo investimento nel tempo, non dimostrare la tua lealtà verso un particolare settore o gruppo di attività o un gestore di fondi specifico. Per parafrasare Kenny Rogers, la chiave per investire con successo in fondi comuni di investimento è "sapere quando tenerli e sapere quando piegarli".

Le seguenti quattro situazioni non sono necessariamente indicazioni che dovresti piegare, ma sono situazioni che dovrebbero sollevare una bandiera rossa:

Modifica del gestore di un fondo
Quando investi i tuoi fondi in un fondo, stai affidando una certa quantità di fiducia all'esperienza e alla conoscenza del gestore del fondo, che speri porti a un rendimento eccezionale su un investimento adatto ai tuoi obiettivi di investimento. Se la tua relazione trimestrale o annuale indica che il tuo fondo ha un nuovo gestore, presta attenzione. Se il fondo imita un determinato indice o benchmark, potrebbe essere meno preoccupante poiché questi fondi tendono a essere gestiti in modo meno attivo. Per altri fondi, il prospetto dovrebbe indicare il motivo della modifica del gestore. Se il prospetto afferma che l'obiettivo del fondo rimarrà lo stesso, potrebbe essere una buona idea guardare i rendimenti del fondo nel corso del prossimo anno. Per ulteriore tranquillità, è anche possibile ricercare l'esperienza e le prestazioni precedenti del nuovo manager.

Cambio di strategia
Se hai effettuato ricerche sul tuo fondo prima di investire in esso, molto probabilmente hai investito in un fondo che riflette accuratamente i tuoi obiettivi finanziari. Se il gestore del fondo inizia improvvisamente a investire in strumenti finanziari che non riflettono gli obiettivi originali del fondo comune di investimento, è possibile che si desideri rivalutare il fondo che si detiene. Ad esempio, se il vostro fondo a piccola capitalizzazione inizia a investire in alcuni titoli a media o grande capitalizzazione, il rischio e la direzione del fondo potrebbero cambiare. Si noti che in genere i fondi sono tenuti a comunicare agli azionisti eventuali modifiche al prospetto originale.

Inoltre, alcuni fondi possono cambiare nome per attirare più clienti e quando un fondo comune cambia nome, a volte cambiano anche le sue strategie. Ricorda, dovresti essere a tuo agio con la direzione del fondo, quindi se i cambiamenti ti disturbano, sbarazzati di esso.

Coerente sottoperformance
Ciò può essere complicato poiché la definizione di "sottoperformance" differisce da investitore a investitore. Se i rendimenti dei fondi comuni di investimento sono stati scarsi in un periodo inferiore a un anno, liquidare le partecipazioni nel portafoglio potrebbe non essere la migliore idea poiché il fondo comune potrebbe semplicemente subire delle fluttuazioni a breve termine. Tuttavia, se hai notato prestazioni significativamente scarse negli ultimi due o più anni, potrebbe essere il momento di ridurre le perdite e andare avanti. Per aiutare la tua decisione, confronta la performance del fondo con un benchmark adeguato o con fondi simili. La performance comparativa eccezionalmente scarsa dovrebbe essere un segnale per vendere il fondo.

Il fondo diventa troppo grande
In molti casi, la rapida crescita di un fondo può ostacolare la performance. Più è grande il fondo, più è difficile per un portafoglio spostare le attività in modo efficace. Si noti che la dimensione del fondo di solito diventa più un problema per fondi focalizzati o fondi a bassa capitalizzazione, che trattano con un numero inferiore di azioni o investono in azioni con volume e liquidità bassi.

Quando il tuo portafoglio di investimenti personali cambia

Oltre alle variazioni del fondo comune di investimento, altre variazioni nel portafoglio personale potrebbero richiedere il rimborso delle quote del fondo comune di investimento e il trasferimento del denaro in un portafoglio più adatto. Ecco due motivi che potrebbero spingerti a liquidare le tue quote di fondi comuni di investimento:

Riequilibrio del portafoglio
Se disponi di un modello di allocazione patrimoniale a cui desideri aderire, potresti dover riequilibrare le tue partecipazioni alla fine dell'anno per riportare il tuo portafoglio al suo stato originale. In questi casi, potrebbe essere necessario vendere o addirittura acquistare più di un fondo nel proprio portafoglio per riportare il portafoglio al suo equilibrio originale. Potrebbe anche essere necessario pensare al riequilibrio se i tuoi obiettivi di investimento cambiano. Ad esempio, se decidete di cambiare la vostra strategia di crescita in una che fornisca un reddito costante, le vostre attuali partecipazioni in fondi di crescita potrebbero non essere più appropriate.

Le tasse
Se il tuo fondo ha subito significative perdite di capitale e hai bisogno di una riduzione fiscale per compensare le plusvalenze realizzate degli altri tuoi investimenti, potresti voler riscattare le tue quote di fondi comuni di investimento al fine di applicare la perdita di capitale alle tue plusvalenze.

La linea di fondo

Vendere un fondo comune non è qualcosa che fai impulsivamente. È importante riflettere molto sulla decisione. Ricorda che originariamente hai investito nel tuo fondo comune perché ne eri fiducioso, quindi assicurati di avere le ragioni chiare per lasciarlo andare. Tuttavia, se hai attentamente considerato tutti i pro e i contro della performance del tuo fondo e pensi ancora che dovresti venderlo, fallo e non guardare indietro.