Perché gli Stablecoin stanno diventando popolari?

Chiamalo l'anno delle stablecoin.

Mentre i mercati delle criptovalute passano dalla volatilità agli scandali, l'ecosistema delle stablecoin è esploso. Nomi e startup di spicco hanno annunciato progetti stablecoin. Ad esempio, i fratelli Winklevoss, che sono già pionieri negli investimenti in criptovaluta, hanno recentemente annunciato il lancio di Gemini Dollar, uno stablecoin progettato per la loro piattaforma di trading Gemini. Anche il colosso tecnologico IBM Corp. (IBM) è entrato nel mercato collaborando con la blockchain Stellar.

Perché gli Stablecoin sono popolari?

Mentre altre monete attraversano abitualmente forti aumenti o diminuzioni del loro movimento dei prezzi, le stablecoin vengono scambiate alla pari con le valute legali, in particolare il dollaro USA. La loro popolarità nell'attuale ecosistema di criptovaluta dipende da due fattori.

Innanzitutto, stabilizzano un ecosistema di criptovaluta altrimenti instabile.

Le Stablecoin sono diverse dalle criptovalute convenzionali perché non hanno un approvvigionamento limitato o un programma fisso. Invece, vengono erogati in base alle condizioni di mercato e all'economia. Sono inoltre garantiti da garanzie reali per salvaguardare gli investitori da un crollo dei mercati. Ad esempio, Tether afferma di avere tanti dollari in un conto bancario non specificato quante sono le monete Tether in circolazione. Questo approccio lo aiuta a commerciare alla pari con le valute legali. L'assenza di volatilità dei prezzi significa anche che le stablecoin possono anche essere utilizzate per acquistare oggetti o scambiate con valute legali o altre criptovalute. Quest'ultimo uso è già popolare in borse come Bitfinex, dove Tether funziona come token di scambio di criptovaluta per investitori principianti. Il primo passo per acquistare criptovalute alla borsa è acquistare Tether, che viene scambiato alla pari con il dollaro USA. Successivamente, la moneta può essere utilizzata per acquistare altre criptovalute. C'è chi crede che le stablecoin possano anche mantenere la promessa originale delle criptovalute diventando un mezzo di transazione giornaliera e unità di conto. (Vedi anche: Tether Tantrum And The Need For A Stablecoin).

L'altro fattore che influenza la crescita dell'ecosistema di stablecoin è l'afflusso di denaro in capitale di rischio nel suo ecosistema. Lo sviluppo può sembrare strano poiché la mancanza di volatilità dei prezzi delle stablecoin riduce sostanzialmente le possibilità per gli investitori di trarre profitto dal movimento dei prezzi. Ma l'emergere di nuovi modelli di business nel loro ecosistema offre la prospettiva di profitti per venture capitalist e investitori regolari. (Vedi anche: una Stablecoin è la risposta a tutti i problemi nelle criptovalute?)

Ad oggi sono emersi tre modelli di stablecoin. Il primo è simile al modello Tether in cui una moneta è supportata da riserve di valuta fiat. Sarebbe difficile per gli investitori trarre profitto da questo modello.

Il secondo modello è un'espansione modificata del primo. Nel modello di garanzia multi-asset, vengono utilizzate più attività per sostenere la criptovaluta. La gamma e il tipo di queste attività abbracciano un ampio spettro, dall'oro alle valute legali ad altre criptovalute.

Lo stablecoin DAI di MakerDAO, che detiene le riserve contrattuali intelligenti dell'etere di ethereum in un rapporto 3: 1 (tre etere per ogni dollaro), è un esempio di questo modello. Inoltre, un altro token, MKR, viene utilizzato a fini di governance. Secondo i suoi fondatori, il token DAI può essere utilizzato in più mercati, come i mercati di previsione e il gioco d'azzardo. Ciò aumenterà la sua velocità e la renderà più preziosa. L'investimento nello stablecoin DAI si traduce anche in un investimento nelle attività sottostanti utilizzate per stabilizzare il suo prezzo. A sua volta, questo potrebbe tradursi in profitti.

Il terzo tipo di modello di stablecoin è una moneta la cui stabilità è sostenuta dall'economia dei mercati obbligazionari. Basecoin, sostenuto da Andreessen Horowitz, è un esempio di questo tipo di moneta. La moneta è supportata da obbligazioni, note anche come Basebonds, che vengono utilizzate per contrarre ed espandere la sua offerta sul mercato. Le obbligazioni distribuiscono dividendi sotto forma di token azionari, dove 1 Basecoin = un token obbligazionario. Quest'ultimo può essere riscattato quando la blockchain della criptovaluta produce più monete in risposta alle condizioni di mercato.

I problemi con Stablecoins

Ma ci sono ancora domande senza risposta sulle stablecoin. Il più importante riguarda l'efficacia della loro economia. Ad eccezione di Tether, è difficile nominare uno stablecoin che è stato testato in condizioni reali. Pertanto, esiste un punto interrogativo in merito alla loro attuazione pratica. Barry Eichengreen, economista della UC Berkeley, ha recentemente sottolineato ulteriori problemi di progettazione per stablecoin in un posto di Guardian. Il primo è la possibilità che una banca gestisca obbligazioni a basso prezzo. Se la rete di Basecoin non raggiunge una crescita sufficiente, il prezzo delle sue obbligazioni diminuirà. Mentre si tuffano ulteriormente, le obbligazioni di Basecoin potrebbero non trovare acquirenti e diventare inutili.

Il secondo problema riguarda le monete garantite da garanzie collaterali multi-asset. Le monete possono essere costrette a coprire un calo di valore per un'attività (diciamo, un calo dei prezzi dell'etere) aumentando il valore delle sue partecipazioni in un'altra attività per sostenere il suo prezzo. L'effetto a cascata di una tale strategia può eventualmente portare a una corsa alla banca, una situazione in cui gli investitori fuggono da un'attività che sta diminuendo di valore.

Investire in criptovalute e altre offerte di monete iniziali ("ICO") è altamente rischioso e speculativo, e questo articolo non è una raccomandazione di Investopedia o dello scrittore di investire in criptovalute o altri ICO. Poiché la situazione di ogni individuo è unica, un professionista qualificato dovrebbe sempre essere consultato prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Investopedia non rilascia dichiarazioni o garanzie circa l'accuratezza o la tempestività delle informazioni contenute nel presente documento.