12 azioni da acquistare per la ripresa del mercato: Goldman Sachs

Molti investitori sono stati scossi dal grande sell-off delle azioni nelle ultime settimane, anche se il mercato è in fase di ripresa. Ma Goldman Sachs Group Inc. sta dicendo agli investitori nel suo ultimo rapporto settimanale che il crollo delle azioni rappresenta un'importante opportunità di acquisto. La società consiglia agli investitori di concentrarsi su società con bassi costi del lavoro, ciclici, small cap e giochi di valore.

Azioni Con Upside

Per sfruttare questa opportunità, Goldman identifica 25 titoli con rating di acquisto che recentemente sono diminuiti di più delle loro correlazioni storiche con il mercato più ampio. L'implicazione è che è probabile che questi titoli si riprendano a un ritmo più rapido rispetto al mercato. Quelle azioni con rating di acquisto sono rimaste in ritardo rispetto ai rendimenti impliciti in beta, dal picco di mercato del 26 gennaio alla recente depressione dell'8 febbraio. Beta è una misura della correlazione storica di un titolo con le mosse nel mercato più ampio. Tra i 25 elencati da Goldman ci sono questi dodici: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google Parent Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) e Principal Financial Group Inc. (PFG).

Ansia alta

Goldman sta formulando le sue raccomandazioni dopo che l'indice S&P 500 (SPX) è diminuito del 7, 6% dalla sua chiusura record dal 26 gennaio a mezzogiorno, ora di New York il 12 febbraio. Fino all'8 febbraio, l'indice è sceso del 10, 2%, che rappresentava ufficialmente un correzione. Il recente calo del mercato e un picco di volatilità hanno fatto sì che l'indice di ansia Investopedia (IAI) registrasse un alto livello di preoccupazione tra 27 milioni di lettori in tutto il mondo. Preoccupazioni estremamente elevate per i mercati dei valori mobiliari sono superiori alle preoccupazioni per altre questioni economiche e finanziarie.

Lezioni di storia

Dal 1976, ci sono state undici correzioni del 10% o più che non si sono verificate durante una recessione, afferma Goldman nel suo più recente rapporto di calcio settimanale statunitense. Solo nel 1987 una di queste undici correzioni si è infine trasformata in un crollo del mercato al ribasso del 20% o più. In effetti, aggiunge Goldman, una storia più lunga indica che è improbabile che i mercati orso si verifichino senza una recessione. Dato che la crescita del PIL globale rimane forte e la probabilità di una recessione è bassa, Goldman è fiducioso che le azioni torneranno indietro.

Per quelle undici recenti correzioni non recessive, afferma Goldman, il profilo tipico era un calo del 15% in 70 giorni di negoziazione, seguito da un pieno recupero al massimo precedente dopo 88 giorni di negoziazione aggiuntivi. Gli investitori che hanno acquistato l'S & P 500 dopo essere diminuito del 10% in quelle undici correzioni avrebbero avuto rendimenti positivi nei successivi tre, sei e dodici mesi il 75% delle volte, aggiunge Goldman, con i rispettivi rendimenti mediani di 6%, 12% e 18% in questi periodi.

Inoltre, il recente calo dei prezzi delle azioni potrebbe essere stato intensificato da un periodo di blackout per i riacquisti di azioni discrezionali che esiste da diverse settimane prima del rilascio degli utili. Goldman osserva che le società rappresentano la principale fonte di domanda unica per le proprie azioni e che questi periodi di blackout sono generalmente caratterizzati da rendimenti più bassi e una maggiore volatilità. Ora che circa i due terzi delle aziende sono fuori dalle finestre oscuranti, Goldman si aspetta che questa pressione al ribasso si dissipi.

Leader storici post-correzione

Nei tre mesi seguenti quelle undici correzioni post recessive del 1976, i materiali e le scorte industriali sono stati i settori con le migliori prestazioni, con una sovraperformance mediana di 270 punti base (bps) rispetto all'intero S&P 500, calcola Goldman. United Parcel Service e Parker-Hannifin sono nel settore industriale.

Le azioni a bassa valutazione hanno prodotto rendimenti positivi il 63% delle volte dopo quelle undici correzioni recenti, con un rendimento medio in eccesso di 350 punti base, per Goldman. Il rapporto P / E forward mediano è 17 per l'S & P 500, Goldman calcola, mentre MetLIfe, Lam Research e Principal Financial sono a 10 e Wells Fargo è a 12. Per quanto riguarda le azioni a piccola capitalizzazione, l'indice Russell 2000 ha sovraperformato l'S & P 500 per una mediana di 240 punti base, aggiunge Goldman.

Contabilità, tecnologia

Goldman ritiene che l'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse dovrebbero essere vantaggiosi per i finanziari come Wells Fargo, MetLife e la principale società di gestione degli investimenti.

La forte economia e lo stretto mercato del lavoro stanno alimentando la crescita dei salari e un tema ricorrente di Goldman è stato quello di cercare aziende con bassi costi del lavoro. MetLife si adatta anche a questo tema, così come Alphabet and Lam Research. Lam è un produttore leader di apparecchiature per la produzione di semiconduttori, classificato come "centrale elettrica" ​​da Scott Black di Delphi Management. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 5 scelte di azioni di Gurus per un mercato azionario costoso .)