3 strategie dell'ETF per arginare le perdite durante l'incombente evento "Black Swan"

La crescente probabilità di un evento di cigno nero che provoca una drastica flessione del mercato dovrebbe spingere gli investitori a prendere in considerazione tre strategie chiave per proteggersi da gravi perdite, secondo Shalin Madan, fondatore e direttore degli investimenti della società quantitativa Bodhi Tree Asset Management. "Le attuali condizioni ambientali sono mature per un cigno nero", dice, aggiungendo, "Pensiamo che sia un periodo estremamente pericoloso in questo momento".

Per prepararsi a catastrofiche perdite di mercato, Madan offre tre strategie che Business Insider ha abbinato a tre fondi negoziati in borsa (ETF). La prima strategia prevede di investire in debito a lungo termine negli Stati Uniti a reddito fisso, che gli investitori possono eseguire acquistando azioni dell'ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT). La seconda strategia è l'acquisto di oro, che può essere eseguito a minor rischio acquistando le Azioni SPDR Gold (GLD). E il terzo richiede di assumere posizioni in fondi comuni di investimento immobiliare, facilmente disponibili tramite l'ETF SPDR Dow Jones REIT (RWR).

Key Takeaways

• Il CFO di Bodhi Tree Asset Management vede il rischio di eventi di cigno nero.
• Gli investitori dovrebbero posizionarsi per l'elevata probabilità del mercato ribassista.
• Le valutazioni azionarie non sono giustificate dalla crescita degli utili di quest'anno.
• Il presidente della Praetorian Capital Management vede un incidente imminente.

Che cosa significa per gli investitori

Madan ritiene che le valutazioni del mercato azionario siano troppo elevate considerando la mancanza di crescita degli utili quest'anno. L'indice S&P 500 è aumentato di oltre il 16% quest'anno e tuttavia la crescita degli utili nel 2019 è rallentata, esattamente il contrario di quanto ci si aspetterebbe. Il rapporto prezzo / utili a termine (P / E Ratio) dell'S & P 500 è attualmente pari a 17, 6, un livello che Madan ritiene "completamente ingiustificato".

"Quest'anno, quello che stai effettivamente scoprendo è che non hai una crescita degli utili in azioni e PE molto elevati", ha detto. "Un PE 18 volte per un mercato che non sta crescendo - e un'economia che sembra pronta per la recessione - non pensiamo che sia una combinazione molto buona."

Le tre strategie di Madan derivano da un approccio probabilistico e quantitativo agli investimenti. Comincia cercando di determinare in quale fase il mercato è nel suo ciclo e in quale fase si trova l'economia nel suo ciclo macroeconomico. Una volta che è stato bloccato, esamina alcuni indicatori chiave, tra cui il rapporto rame-oro, gli spread di credito globali, la volatilità e il rapporto ciclici-difensivi per determinare se acquistare o vendere.

Guardando avanti

Facendo eco alle preoccupazioni di Madan sull'imminente crollo del mercato, Harris Kupperman, presidente di Praetorian Capital Management. Kupperman ritiene che la politica monetaria ultra espansiva della Federal Reserve sin dalla crisi finanziaria abbia creato un'economia con un "settore Ponzi" caratterizzato da aziende non redditizie come WeWork e Tesla che esistono ancora solo perché la liquidità della banca centrale ha dato loro un facile accesso ai contanti.

"Quando si spinge liquidità attraverso il sistema come negli ultimi dieci anni, si crea una bolla gigante", ha detto a Business Insider in una recente intervista. "Credo sinceramente che sta arrivando un incidente".