3C1
3C1 si riferisce a una parte dell'Investment Company Act del 1940 che consente ai fondi privati di evitare i requisiti della Securities and Exchange Commission (SEC). 3C1 è una scorciatoia per l'esenzione 3 (c) (1) trovata nella sezione 3 dell'atto. Si legge in parte:
(c) Nonostante la sottosezione (a), nessuna delle seguenti persone è una società di investimento ai sensi del presente titolo:
(3) Qualsiasi emittente i cui titoli in circolazione (diversi dai titoli a breve termine) siano di proprietà beneficiaria di non più di cento persone e che non sta effettuando e al momento non propone di fare un'offerta pubblica dei suoi titoli.
I fondi che soddisfano i termini di 3C1 non sono considerati società di investimento. Ciò consente fondi privati con 100 o meno investitori e nessun piano per un'offerta pubblica iniziale per eludere la registrazione SEC e altri requisiti, come la divulgazione in corso e le restrizioni alla negoziazione di derivati. I fondi 3C1 sono anche denominati società 3C1 o fondi 3 (c) (1).
Abbattimento 3C1
Il 3C1 viene spesso utilizzato dalle società di hedge fund per evitare il controllo della SEC secondo il quale altri fondi di investimento, come i fondi comuni di investimento e altri fondi negoziati pubblicamente, sono soggetti. Detto questo, gli investitori in fondi 3C1 devono essere investitori accreditati, ovvero investitori con un reddito annuo superiore a $ 200.000 o un patrimonio netto superiore a $ 1 milione.
La differenza tra fondi 3C1 e fondi 3C7
I fondi di private equity sono generalmente strutturati come fondi 3C1 o 3C7, quest'ultimo essendo un riferimento all'esenzione 3 (c) (7). Entrambi i fondi 3C1 e 3C7 sono esenti dai requisiti di registrazione SEC ai sensi dell'Investment Company Act del 1940, ma la natura dell'esenzione è leggermente diversa. Mentre l'esenzione 3C1 dipende dal non superare i 100 investitori accreditati, un fondo 3C7 deve mantenere un totale di 2.000 o meno acquirenti qualificati. Gli acquirenti qualificati devono cancellare una barra più alta, con oltre $ 5 milioni di attività, quindi un fondo 3C7 può avere più di queste persone o entità che partecipano come investitori.
Sfide per la conformità 3C1
Sebbene 100 investitori accreditati sembrino un limite facile a cui prestare attenzione, questa può essere un'area difficile per la conformità dei fondi. I fondi privati sono generalmente protetti nel caso di trasferimenti involontari di azioni, ad esempio la morte di un grande investitore comporta la suddivisione delle azioni tra i membri della famiglia. Tuttavia, incontrano problemi con le quote fornite come incentivi all'occupazione. I dipendenti competenti, inclusi dirigenti, amministratori e partner, non contano per il conteggio del fondo. Tuttavia, se il dipendente lascia il trasporto delle azioni con sé, conterà rispetto al limite di 100 investitori. Poiché contano così tanto sull'esenzione delle società di investimento e sullo stato 3C1, i fondi privati si impegnano molto per assicurarsi che siano conformi.
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