AAA
AAA è il rating più elevato possibile che può essere assegnato alle obbligazioni di un emittente da una delle principali agenzie di rating del credito. Le obbligazioni con rating AAA vantano un elevato grado di affidabilità creditizia, poiché i loro emittenti sono generalmente in grado di far fronte facilmente ai propri impegni finanziari e di conseguenza corrono minori rischi di insolvenza. Le agenzie di rating notate Standard & Poor's (S&P) e Fitch Rating usano le lettere "AAA" per identificare le obbligazioni con la massima qualità creditizia, mentre Moody's utilizza lo stesso "Aaa", per indicare il rating creditizio di livello superiore di un'obbligazione.
Abbattere AAA
Il termine "inadempienza" si riferisce a un emittente obbligazionario che non riesce a effettuare l'importo principale e / o un pagamento di interessi a causa di un investitore. Poiché si ritiene che le obbligazioni con rating AAA presentino il minor rischio di insolvenza, questi strumenti tendono a offrire agli investitori i rendimenti più bassi tra le obbligazioni con date di scadenza simili.
La crisi del credito globale del 2008 ha portato alcune società a perdere il rating AAA, in particolare General Electric. A metà del 2009, solo quattro società dell'S & P 500 possedevano l'ambito rating AAA. E a partire dal 2017, solo due società hanno ottenuto il rating AAA.
Key Takeaways
- Il rating più elevato possibile che un'obbligazione può ottenere è l'AAA, che ha conferito solo alle obbligazioni che presentano i più alti livelli di affidabilità creditizia.
- Questo rating AAA è fornito da Fitch Rating e da Standard & Poor's, mentre S&P) mentre Moody's utilizza la scritta "Aaa" simile per indicare un rating di credito più elevato.
- Le obbligazioni che ricevono rating AAA sono considerate meno propense al default, pertanto non hanno problemi a trovare investitori disposti a prestare il proprio denaro a queste offerte.
- Le obbligazioni con rating AAA offrono spesso vantaggi competitivi nell'emissione rispetto alle società obbligazionarie di livello inferiore, poiché il primo gruppo può utilizzare la liquidità raccolta per gli sforzi di espansione del business.
Come un rating elevato aiuta un'azienda
Un elevato rating creditizio riduce il costo del prestito per un emittente. Pertanto, è logico che le società con rating elevato siano in una posizione migliore per prendere in prestito ingenti somme di denaro rispetto agli strumenti a reddito fisso con rating creditizio inferiore. E un basso costo del prestito offre alle imprese un sostanziale vantaggio competitivo, consentendo loro di accedere facilmente al credito necessario per far crescere le loro attività. Ad esempio, un'azienda può utilizzare i fondi in entrata da una nuova emissione di obbligazioni per lanciare una nuova linea di prodotti, aprire un negozio in una nuova sede o acquisire un concorrente. Tutte queste iniziative possono aiutare un'azienda ad aumentare la propria quota di mercato e prosperare nel lungo periodo.
Factoring in obbligazioni garantite e non garantite
Gli emittenti possono vendere obbligazioni garantite e non garantite. Ogni tipo di obbligazione comporta un diverso profilo di rischio. Un'obbligazione garantita significa che un'attività specifica è impegnata in garanzia per l'obbligazione e il creditore ha un credito sull'attività, se l'emittente è inadempiente. Le obbligazioni garantite possono essere garantite da beni materiali quali attrezzature, macchinari o immobili. Le offerte garantite da garanzie reali possono avere un rating creditizio più elevato rispetto alle obbligazioni non garantite vendute dallo stesso emittente. Al contrario, le obbligazioni non garantite sono semplicemente supportate dalla promessa capacità di pagamento dell'emittente, pertanto il rating creditizio di tali strumenti dipende fortemente dalle fonti di reddito dell'emittente.
Le differenze tra obbligazioni di entrate e obbligazioni generali (GO)
Le obbligazioni municipali possono essere emesse come obbligazioni di reddito o obbligazioni di obbligazione generale - con ogni tipo che si basa su diverse fonti di reddito. Le obbligazioni delle entrate, ad esempio, vengono pagate utilizzando commissioni e altre fonti specifiche di generazione di reddito, come pool di città e sedi sportive. D'altro canto, le obbligazioni obbligazionarie generali sono supportate dalla capacità dell'emittente di raccogliere capitali mediante la riscossione di imposte. Precisamente: i titoli di stato dipendono dalle imposte sul reddito statali, mentre i distretti scolastici locali dipendono dalle tasse sulla proprietà.
[Importante: anziché limitare la propria esposizione al reddito fisso alle obbligazioni con rating AAA, gli investitori dovrebbero considerare di bilanciare tali investimenti con obbligazioni che producono reddito più elevato, come le società ad alto rendimento.]
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