Premio ammortizzabile Premium
Il premio obbligazionario ammortizzabile è un termine fiscale che si riferisce al premio in eccesso pagato oltre il valore nominale di un'obbligazione. A seconda del tipo di obbligazione, il premio può essere deducibile dalle tasse e ammortizzato lungo la vita dell'obbligazione su base proporzionale.
Rottura del Bond ammortizzabile Premium
Un premio obbligazionario si verifica quando il prezzo dell'obbligazione è aumentato nel mercato secondario a causa di un calo dei tassi di interesse di mercato. Un'obbligazione venduta a un prezzo alla pari ha un prezzo di mercato superiore all'importo del valore nominale. La differenza tra il valore contabile dell'obbligazione e il valore nominale dell'obbligazione è il premio dell'obbligazione. Ad esempio, un'obbligazione che ha un valore nominale di $ 1.000 ma viene venduta per $ 1.050 ha un premio di $ 50. Nel tempo, quando il premio obbligazionario si avvicina alla scadenza, il valore dell'obbligazione diminuisce fino a quando non è alla pari alla data di scadenza. La graduale diminuzione del valore dell'obbligazione si chiama ammortamento.
Per un investitore in obbligazioni, il premio pagato per un'obbligazione rappresenta una parte della base di costo dell'obbligazione, a fini fiscali. Se l'obbligazione paga interessi imponibili, il detentore di obbligazioni può scegliere di ammortizzare il premio, ovvero utilizzare una parte del premio per ridurre l'importo del reddito da interessi incluso per le imposte. Coloro che investono in obbligazioni premium tassabili beneficiano in genere dell'ammortamento del premio, poiché l'importo ammortizzato può essere utilizzato per compensare gli interessi attivi dell'obbligazione, il che ridurrà l'ammontare del reddito imponibile che l'investitore dovrà pagare rispetto all'obbligazione. La base di costo dell'obbligazione tassabile è ridotta dell'importo del premio ammortizzato ogni anno.
Nel caso in cui l'obbligazione paga interessi esenti da imposta, l'investitore in obbligazioni deve ammortizzare il premio obbligazionario. Sebbene questo importo ammortizzato non sia deducibile nella determinazione del reddito imponibile, il contribuente deve ridurre la propria base nell'obbligazione mediante l'ammortamento dell'esercizio. L'IRS richiede che il metodo del rendimento costante sia utilizzato per ammortizzare un premio obbligazionario ogni anno.
Ammortamento del premio obbligazionario con il metodo del rendimento costante
Il metodo del rendimento costante ammortizza un premio obbligazionario moltiplicando la base rettificata per il rendimento all'emissione e quindi sottraendo l'interesse della cedola.
Accrual = Base acquisti x (YTM / Periodi di maturazione all'anno) - Cedola Interessi
Viene utilizzato per determinare l'ammortamento del premio obbligazionario per ciascun periodo di competenza. Il primo passo nel calcolo dell'ammortamento del premio è determinare il rendimento alla scadenza (YTM), che è il tasso di sconto che equivale al valore attuale di tutti i pagamenti rimanenti da effettuare sull'obbligazione alla base dell'obbligazione.
Ad esempio, si consideri un investitore che ha acquistato un'obbligazione per $ 10.150. L'obbligazione ha una scadenza di cinque anni e un valore nominale di $ 10.000. Paga il tasso del coupon del 5% semestralmente e ha un rendimento alla scadenza del 3, 5%. Calcoliamo l'ammortamento per il primo e il secondo periodo.
Poiché questa obbligazione effettua pagamenti semestrali, il primo periodo è i primi 6 mesi dopo i quali viene effettuato il primo pagamento della cedola. Il secondo periodo è il prossimo semestre, dopo il quale l'investitore riceve il secondo pagamento della cedola. E così via. Poiché prevediamo un periodo di competenza di sei mesi, il tasso di rendimento e cedola sarà diviso per 2. Seguendo il nostro esempio, il rendimento utilizzato per ammortizzare il premio obbligazionario è del 3, 5% / 2 = 1, 75% e il pagamento della cedola per periodo è 5% / 2 x $ 10.000 = $ 250. L'ammortamento per il periodo 1 è:
Periodo di maturazione1 = ($ 10.150 x 1, 75%) - $ 250
Periodo di maturazione1 = $ 177, 63 - $ 250
Periodo di maturazione1 = - $ 72, 38
La base dell'obbligazione per il secondo periodo è il prezzo di acquisto più l'accantonamento nel primo periodo, ovvero $ 10.150 - $ 72, 38 = $ 10.077, 62.
Periodo di maturazione2 = ($ 10.077, 62 x 1, 75%) - $ 250
Periodo di maturazione2 = $ 176, 36 - $ 250
Periodo di maturazione2 = - $ 73, 64
Intuitivamente, un'obbligazione acquistata a un premio ha un rateo negativo; in altre parole, la base si ammortizza. Per i restanti 8 periodi (vi sono 10 periodi di competenza o di pagamento per un'obbligazione semestrale con una scadenza di 5 anni), utilizzare la stessa struttura sopra descritta per calcolare il premio obbligazionario ammortizzabile.
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