Uno "shock" economico potrebbe far deragliare il mercato rialzista

La robusta crescita economica globale è stata la base del mercato rialzista delle scorte. Ma al momento potrebbero esserci troppe cose positive. "Quando molti paesi sono in forte crescita, l'economia globale è nella sua massima vulnerabilità, grazie a tassi di interesse e rischi finanziari più elevati", secondo Stephen King, consulente economico senior della società bancaria multinazionale HSBC Holdings PLC (HSBC), come riportato da Bloomberg. La ricerca di HSBC indica che ogni periodo di forte crescita globale sincronizzata dal 1990 è stato seguito da un brusco shock economico, per Bloomberg. Gli shock economici che si trasformano in recessioni, nel frattempo, spesso colpiscono i mercati al ribasso.

Queste preoccupazioni emergono in un contesto di crescente speculazione secondo cui la Federal Reserve potrebbe decidere di aumentare i tassi di interesse oggi, mercoledì 21 marzo, come riportato da Reuters. In tale ottica, le valutazioni di Fitch indicano che le condizioni economiche "in forte espansione" in tutto il mondo rendono probabile che anche diverse banche centrali di tutto il mondo aumentino i tassi, per Bloomberg. In tal caso, tali aumenti potrebbero scuotere gli investitori. Da parte loro, i milioni di lettori di Investopedia in tutto il mondo stanno registrando alti livelli di preoccupazione per i mercati dei titoli, misurati dall'indice di ansia Investopedia (IAI).

Shock recenti post-boom

L'economia mondiale sta godendo della sua espansione più forte e più ampia dal 2011 e l'OCSE ha aumentato le sue previsioni sulla crescita annuale del PIL globale al 3, 9% sia nel 2018 che nel 2019, afferma Bloomberg. Tassi di crescita globali del 3, 9% o più sono stati raggiunti in otto occasioni precedenti dal 1990, per HSBC e Bloomberg, e gli shock che li hanno seguiti hanno incluso, ad esempio: una recessione della stretta creditizia negli Stati Uniti nel 1990; un crollo del mercato obbligazionario nel 1994; la crisi finanziaria asiatica nel 1997; e la Grande recessione iniziata nel 2007, dopo che la crescita del PIL mondiale ha raggiunto il 5, 6%. Ad accompagnare la Grande Recessione sono stati la crisi finanziaria del 2008 e un mercato ribassista che ha battuto il 56, 8% del valore dell'Indice S&P 500 (SPX).

Recessioni e mercati degli orsi

"Né la longevità [di un mercato rialzista] né i prezzi elevati delle azioni, né i disordini politici di solito sono sufficienti per mandare le azioni in una diapositiva protratta. Il colpevole in quasi ogni caso è la recessione", come ha scritto il editorialista di Barron Ben Levisohn. Ha continuato, "I mercati cadono continuamente, ma hanno un modo di tornare, finché l'economia continua a crescere". D'altra parte, ha offerto prove grafiche che dimostrano che tutti i grandi ribassi del mercato degli orsi dal 1970, di recente il Dotcom Crash del 2000-2002 e il mercato degli orsi del 2007-2009, sono stati accompagnati da recessioni.

Il crollo del mercato azionario del 1987 ha incontrato la definizione comunemente accettata di mercato ribassista, dato che si è trattato di un calo di oltre il 20%. Tuttavia, Levisohn sostiene che si è trattato di una correzione particolarmente acuta e severa, non di un mercato ribassista, poiché le azioni sono tornate indietro relativamente rapidamente e hanno raggiunto nuovi massimi entro due anni. Poiché all'epoca l'economia non era in recessione, questo aiuta a sostenere una stretta correlazione tra recessioni e mercati al ribasso, cosa che anche altri hanno fatto. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Come reagiscono i mercati finanziari alle recessioni? )

Segni di una cima economica

Un numero crescente di indicatori suggerisce che l'economia mondiale potrebbe avere un picco e che una recessione potrebbe essere all'orizzonte, osserva Bloomberg. Questi includono: inasprimento monetario da parte della Federal Reserve e di altre banche centrali; indebitamento ridotto della Cina; tariffe imposte dal presidente Trump che aumentano le tensioni commerciali; dati economici effettivi nelle principali economie che non soddisfano le previsioni; e misure di sicurezza manifatturiera che sembrano superare. Anche i rischi geopolitici sono in aumento. (Per di più, vedi anche: 5 rischi globali che potrebbero martellare le scorte nel 2018. )

Di conseguenza, gli economisti di JPMorgan Chase & Co. (JPM) hanno ridotto le loro previsioni di crescita del PIL in questo trimestre dal 3, 5% al ​​2, 5% per l'area dell'euro, indica Bloomberg. Inoltre, ci sono vari indicatori di rallentamento economico in Cina, la seconda economia più grande del mondo, dal 6, 9% dell'anno scorso al 6, 5% quest'anno, aggiunge Bloomberg.