Un'introduzione ai fondi comuni di settore

Esistono diversi modi per diversificare un portafoglio, ad esempio le diverse categorie della casella di stile Morningstar, che contengono diverse classi di attività. Ma un altro modo comune di diversificare è tra i vari settori dell'economia. Questo di solito viene realizzato con fondi comuni di investimento che si concentrano in uno dei principali settori, come le risorse naturali o le utility. (Guarda anche: Scelta di fondi comuni di qualità.)

Questo articolo esaminerà la natura e la composizione dei fondi settoriali e i vantaggi e gli svantaggi che presentano agli investitori. (Vedi anche: The Industry Handbook .)

Che cos'è un fondo comune di settore?

Come suggerisce il nome, un fondo settoriale è un fondo comune che investe in un settore specifico dell'economia, come l'energia o le utility. I fondi settoriali sono disponibili in vari modi e possono variare sostanzialmente in termini di capitalizzazione di mercato, obiettivo di investimento (crescita e / o reddito) e classe di titoli all'interno del portafoglio. I fondi settoriali non rientrano in una particolare categoria nella casella stile Morningstar, come il valore a grande capitalizzazione o la crescita a media capitalizzazione; invece, Morningstar classifica e analizza i fondi del settore nelle seguenti otto categorie. (Vedi anche: Comprendere la casella di stile e Morningstar illumina la strada .)

1. Fondi per le risorse naturali: questi fondi investono in petrolio e gas e altre fonti energetiche, nonché in legname e silvicoltura. Questi fondi sono generalmente appropriati per gli investitori in crescita a lungo termine.

2. Fondi di utilità: questi fondi investono in titoli di società di servizi. Di solito sono progettati per pagare dividendi costanti agli investitori conservatori a reddito fisso, sebbene possano avere anche un elemento di crescita. (Vedi anche: Allocazione delle attività all'interno del reddito fisso .)

3. Fondi immobiliari: questi fondi offrono un modo per gli investitori più piccoli di partecipare agli utili degli immobili senza dover acquistare effettivamente immobili. Spesso forniscono sia crescita che reddito. (Vedi anche: una guida ai derivati ​​immobiliari .)

4. Fondi finanziari: questi fondi investono nel settore finanziario. Le partecipazioni includeranno titoli di società di investimento, assicurazioni, bancarie, ipotecarie e contabili.

5. Fondi sanitari: questi fondi possono coprire qualsiasi tipo di istituto medico a scopo di lucro, come le società farmaceutiche. Molti di questi fondi si concentrano anche sulla biotecnologia e sulle aziende che fanno progressi pionieristici in questo settore.

6. Fondi tecnologici: questi fondi mirano a fornire esposizione nel settore tecnologico. Questo settore si concentra principalmente su computer, elettronica e altre tecnologie informative utilizzate in una vasta gamma di applicazioni.

7. Fondi per le comunicazioni: questi fondi si concentrano sul settore delle telecomunicazioni, ma possono comprendere anche società collegate a Internet.

8. Fondi per metalli preziosi: questi fondi forniscono esposizione a una varietà di metalli, come oro, argento, platino, palladio e rame.

Alcuni fondi settoriali si concentrano su uno specifico sottosettore dell'economia, come le banche o i semiconduttori. Morningstar classifica questi fondi in gruppi di pari più grandi a fini analitici.

Performance storica

Gli investitori che stanno prendendo in considerazione i fondi settoriali dovrebbero essere preparati ad accettare un rischio e una volatilità maggiori rispetto a quelli che dovranno sopportare nei fondi di ampia base e nei fondi indicizzati. I vari settori dell'economia degli Stati Uniti hanno storicamente avuto massimi e minimi inferiori rispetto all'intera economia.

I sottosettori, come la biotecnologia, possono essere ancora più volatili. I settori si comportano diversamente in vari punti dell'intero ciclo economico. Alcuni settori ottengono buoni risultati nei mercati rialzisti ma scarsamente nei mercati al rialzo, mentre altri possono aumentare i guadagni anche durante periodi di rallentamento e recessioni. I fondi settoriali tendono inoltre ad avere un fatturato più elevato rispetto ad altri tipi di fondi, quindi gli investitori sensibili alle tasse dovrebbero prestare molta attenzione ai tassi di distribuzione delle plusvalenze. (Vedi anche: una mentalità a lungo termine incontra l'imposta sui guadagni in conto capitale .)

Perché investire in fondi settoriali?

I fondi settoriali sono progettati per fornire la partecipazione al mercato per gli investitori i cui portafogli non sono esposti in un determinato settore. Possono anche fornire una maggiore misura di diversificazione all'interno di un determinato settore di quanto altrimenti possibile. Il motivo principale per cui un investitore vorrebbe prendere in considerazione un fondo di settore è lo stesso di un determinato singolo titolo: l'investitore ritiene che il settore stia per sperimentare un periodo di forte crescita.

Invece di investire direttamente nello stock di una società che ha appena rilasciato una nuova tecnologia rivoluzionaria, l'investitore potrebbe prendere in considerazione l'allocazione di attività a un fondo tecnologico che detiene le azioni di quella società nel suo portafoglio. I fondi settoriali possono anche servire a coprire un portafoglio, poiché alcuni settori tendono a muoversi di fronte all'economia nel suo insieme. Ad esempio, i prezzi elevati dell'energia possono essere una perdita per il resto dell'economia ma un vantaggio per le stesse compagnie energetiche. Gli investitori che desiderano beneficiare di questa condizione trarrebbero beneficio dall'investimento di una piccola parte dei loro portafogli in un fondo per l'energia. (Vedi anche: Strategie di allocazione degli asset .)

Investimento in fondi settoriali sensibili

Soglie importanti per qualsiasi investitore che considera scommesse settoriali mirate è possedere un portafoglio tradizionale diversificato. Al fine di diversificare in modo efficiente, i pianificatori dovrebbero esaminare attentamente eventuali sovrapposizioni tra qualsiasi fondo di settore potenziale e il portafoglio corrente del cliente, in modo tale che ogni fondo di settore scelto contenga il minor numero possibile di titoli che sono già detenuti in modo definitivo o detenuti in un altro fondo.

Molte partecipazioni di sicurezza all'interno di un fondo settoriale si trovano spesso anche nei fondi tradizionali di quella famiglia di fondi. Ad esempio, è probabile che le principali scorte petrolifere, come ExxonMobil, si trovino non solo nel fondo del settore energetico di una data società del fondo, ma anche nel suo fondo di punta a grande capitalizzazione. Pertanto, in alcuni casi i fondi settoriali che investono in un sottosettore specifico, ad esempio fonti di energia alternative, possono fornire una maggiore diversificazione rispetto a un fondo più ampio.

Media dei fondi settoriali

Gli investitori che aggiungono fondi settoriali ai loro portafogli dovrebbero anche essere consapevoli del fatto che la tempistica di settori specifici del mercato può essere più rischiosa e più difficile rispetto al tentativo di cronometrare il mercato nel suo insieme. Come accennato in precedenza, i fondi dei sottosettori sono ancora più volatili per natura rispetto ai fondi di più ampia base, poiché la loro attenzione più ristretta li renderà ancora più vulnerabili ai cicli economici che possono influenzare un settore specifico, come le banche o i mutui.

Morningstar raccomanda agli investitori di limitare la propria esposizione a un determinato settore al 5% del proprio portafoglio. Si raccomanda inoltre l'uso di strategie di allocazione di attività e settori come la media del costo in dollari o il ribilanciamento periodico del portafoglio. Questi metodi possono ridurre efficacemente la volatilità insita nei fondi settoriali. Tuttavia, i fondi settoriali tendono ad essere appropriati per gli investitori più aggressivi che cercano rendimenti più elevati nel tempo.

Forse ancora più importante, gli investitori di fondi settoriali dovrebbero essere preparati a rimanere investiti per almeno 5-10 anni, in modo da poter sperimentare l'intero aumento e la caduta ciclici del settore. Gli investitori con scadenze inferiori a cinque anni affrontano notevoli rischi di mercato.

Costi e commissioni dei fondi settoriali

Gli investitori dei fondi settoriali dovrebbero monitorare attentamente ciò che pagano in termini di commissioni di vendita e spese annuali per i fondi del settore, che superano i fondi di categorie più generali. Questo perché i fondi settoriali (in qualsiasi categoria) mancano della base patrimoniale che si trova nei fondi tradizionali, come una crescita di punta o fondi di reddito. Di conseguenza, non godono dei successivi prezzi su scala economica che possono offrire fondi più grandi.

Gli investitori che partecipano alle strategie di market timing sarebbero saggi per esplorare il mondo dei ragni settoriali e dei fondi negoziati in borsa (ETF) disponibili. Questi forniscono una diversificazione simile ai fondi comuni ma commerciano come azioni e possono essere acquistati molto più a buon mercato rispetto ai tradizionali fondi aperti. Molti di questi possono anche essere messi in corto circuito per quegli investitori che utilizzano vendite allo scoperto come parte di una strategia di copertura o di investimento complessiva. (Vedi anche: Cos'è un ragno e perché dovrei acquistarne uno ?)

La linea di fondo

I fondi settoriali sono appropriati per gli investitori aggressivi che cercano esposizione all'interno di un intero settore dell'economia o di una sua sottosezione specifica. La sovraesposizione a un determinato settore del mercato può sottoporre gli investitori a rischi e volatilità indebiti e dovrebbero essere adottate misure appropriate per evitarlo.