Approccio basato sulle risorse
Un approccio basato sulle attività è un tipo di valutazione aziendale che si concentra sul valore patrimoniale netto di un'azienda. Il valore patrimoniale netto viene identificato sottraendo le passività totali dalle attività totali. Ci può essere un certo margine di interpretazione in termini di decisione su quali attività e passività della società includere nella valutazione e su come misurare il valore di ciascuna.
Comprensione di un approccio basato sulle risorse
Identificare e mantenere la consapevolezza del valore di un'azienda è una responsabilità importante per i dirigenti finanziari. Complessivamente, i rendimenti degli stakeholder e degli investitori aumentano all'aumentare del valore di una società e viceversa.
Esistono diversi modi per identificare il valore di un'azienda. Due dei più comuni sono il valore azionario e il valore aziendale. L'approccio basato sugli asset può anche essere utilizzato insieme a questi due metodi o come valutazione autonoma. Sia il valore azionario che il valore d'impresa richiedono l'uso dell'equità nel calcolo. Se una società non ha azioni, gli analisti possono utilizzare la valutazione basata sulle attività come alternativa. Molte parti interessate calcoleranno anche il valore basato sulle risorse e lo utilizzeranno in modo completo nei confronti di valutazione. Il valore basato sulle attività può anche essere richiesto per le società private in determinati tipi di analisi come due diligence aggiuntive. Inoltre, il valore basato sulle attività può anche essere una considerazione importante quando una società sta pianificando una vendita o una liquidazione.
Calcolo del valore basato sulle attività
L'approccio basato sulle attività utilizza il valore delle attività per calcolare la valutazione di un'entità aziendale.
Nella sua forma più elementare, il valore basato sulle attività è equivalente al valore contabile della società o al patrimonio netto. Il calcolo viene generato sottraendo le passività dalle attività.
Spesso, il valore delle attività meno le passività può essere diverso dai valori riportati in bilancio a causa della tempistica e di altri fattori. Le valutazioni basate sulle attività possono fornire latitudine per l'utilizzo dei valori di mercato piuttosto che dei valori di bilancio. Gli analisti possono anche includere determinate attività immateriali nelle valutazioni basate sulle attività che possono essere o meno presenti in bilancio.
Regolazione del patrimonio netto
Una delle maggiori sfide per arrivare a una valutazione basata sulle attività è l'adeguamento delle attività nette. Una valutazione basata sulle attività rettificata cerca di identificare il valore di mercato delle attività nell'ambiente attuale. Le valutazioni di bilancio utilizzano l'ammortamento per ridurre il valore delle attività nel tempo. Pertanto, il valore contabile di un'attività non è necessariamente equivalente al valore equo di mercato. Altre considerazioni relative alle rettifiche di valore nette su attività possono comprendere alcuni beni immateriali che non sono interamente valutati in bilancio o inclusi in bilancio. Le aziende potrebbero non ritenere necessario valutare determinati segreti commerciali, ma poiché un approccio basato sulle attività adeguato esamina ciò per cui un'azienda potrebbe potenzialmente vendere nel mercato attuale, questi aspetti immateriali sarebbero importanti da considerare.
In un calcolo netto delle attività rettificato, è anche possibile apportare rettifiche per le passività. Le rettifiche di valore di mercato possono potenzialmente aumentare o diminuire il valore delle passività che influisce direttamente sul calcolo delle attività nette adeguate.
- Esistono diversi metodi disponibili per il calcolo del valore di un'azienda.
- Un approccio basato sulle attività identifica le attività nette di una società sottraendo le passività dalle attività.
- La valutazione basata sulle attività viene spesso adeguata per calcolare il valore patrimoniale netto di una società in base al valore di mercato delle sue attività e passività.