Opzione put Asset-or-Nothing

Che cos'è un'opzione put Asset-or-Nothing?

Un'opzione put asset o niente fornisce un payoff fisso se il prezzo dell'attività sottostante è inferiore al prezzo d'esercizio alla data di scadenza dell'opzione. Se invece è al di sopra del prezzo d'esercizio, l'opzione scade senza valore.

Le opzioni put asset o niente sono un tipo di opzione binaria, note anche come "opzioni digitali". Sono così chiamati perché il loro successo o fallimento si basa su una proposizione sì-o-no (binaria).

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Nozioni di base sulle opzioni put

Key Takeaways

• Un'opzione put asset o niente è un tipo di opzione binaria che fornisce un payoff fisso quando eseguita in denaro.
• A differenza delle semplici opzioni vaniglia, non comportano l'acquisto o la vendita dell'attività sottostante.
• Le opzioni asset-or-nothing sono opzioni in stile europeo e sono per lo più negoziate al di fuori degli Stati Uniti.

Comprensione delle opzioni put Asset-or-Nothing

A differenza delle normali opzioni put, le opzioni put asset o niente non pagano la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato dell'attività sottostante. In effetti, le opzioni put asset o niente non consentono affatto al detentore di opzioni di assumere una posizione nell'attività sottostante. Invece, forniscono semplicemente un pagamento fisso se il prezzo di mercato è inferiore al prezzo di esercizio al momento della scadenza.

La maggior parte delle opzioni put asset o niente sono negoziate al di fuori degli Stati Uniti e di solito sono strutturate come opzioni europee. A differenza delle opzioni in stile americano, le opzioni europee possono essere esercitate solo alla data di scadenza. Sebbene alcune opzioni binarie consentano l'esecuzione prima della data di scadenza, ciò generalmente riduce il pagamento ricevuto.

Opzioni binarie

Negli Stati Uniti, una sede popolare per il trading di opzioni binarie è il North American Derivatives Exchange (Nadex), una piattaforma con sede a Chicago che è regolata dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Esempio reale di un'opzione put Asset-or-Nothing

Supponiamo che tu sia un trader di opzioni che ritiene che le azioni di XYZ Corporation potrebbero cadere questo venerdì, a causa di un rapporto sugli utili che sospetti possa deludere gli investitori. Le azioni sono attualmente scambiate per $ 30 ciascuna, e anche se dubiti che la caduta sarà troppo drammatica, sei abbastanza sicuro che si verificherà un calo.

Alla ricerca di un modo per trarre profitto dalla tua previsione, trovi un'opzione put asset o niente che scade venerdì, alla fine della giornata di negoziazione, con un prezzo di esercizio di $ 25. I termini del contratto stabiliscono che se il prezzo di mercato delle azioni XYZ è inferiore a $ 25 entro la fine della negoziazione di venerdì, riceverai una somma fissa di $ 50. Se d'altra parte le azioni sono superiori a $ 25, il pagamento sarà zero. Convinto che XYZ scenderà sotto i $ 25 venerdì, decidi di acquistare l'opzione.

Venerdì, XYZ riporta entrate ancora più deludenti di quanto immaginassi. La reazione di investitori e analisti è fortemente negativa, con lo stock in calo fino a $ 10 per azione.

Alla fine della giornata, hai sentimenti contrastanti. Da un lato, l'opzione put asset o niente era redditizia, fornendo una somma fissa di $ 50. D'altra parte, se l'opzione che hai acquistato è stata un'opzione put normale (o "semplice vaniglia") anziché un'opzione put asset o niente, potresti aver beneficiato ancora di più dello straordinario declino di XYZ.

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