Obbligazione a tasso fisso
Un'obbligazione a tasso fisso è un'obbligazione che paga lo stesso importo di interessi per l'intero periodo. Un investitore che desidera guadagnare un tasso di interesse garantito per un determinato periodo potrebbe acquistare un'obbligazione del Tesoro a tasso fisso, un'obbligazione societaria o un'obbligazione municipale.
Abbattere obbligazioni a tasso fisso
Un'obbligazione a tasso fisso è uno strumento di debito a lungo termine che paga un tasso cedolare fisso per la durata dell'obbligazione. Il tasso fisso è indicato nell'indenture fiduciaria al momento dell'emissione ed è pagabile in date specifiche fino alla scadenza dell'obbligazione. Il vantaggio di possedere un'obbligazione a tasso fisso è che gli investitori sanno con certezza quanto interesse guadagneranno e per quanto tempo. Finché l'emittente delle obbligazioni non è inadempiente o non chiama le obbligazioni, il detentore di obbligazioni può prevedere esattamente quale sarà il suo ritorno sull'investimento.
Un rischio chiave di possedere obbligazioni a tasso fisso è il rischio di tasso di interesse o la possibilità che i tassi di interesse aumentino, rendendo le obbligazioni esistenti di un investitore meno preziose. Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un'obbligazione che paga un tasso fisso del 5%, ma i tassi di interesse nell'economia aumentano al 7%. Ciò significa che vengono emesse nuove obbligazioni al 7% e l'investitore non sta più guadagnando il miglior ritorno possibile sul suo investimento. Poiché esiste una relazione inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse, il valore delle obbligazioni degli investitori scenderà per riflettere il tasso di interesse più elevato sul mercato. Se vuole vendere la sua obbligazione al 5% per reinvestire i proventi nelle nuove obbligazioni al 7%, potrebbe farlo in perdita, perché il prezzo di mercato dell'obbligazione sarebbe sceso. Maggiore è la durata dell'obbligazione a tasso fisso, maggiore è il rischio che i tassi di interesse possano aumentare e rendere l'obbligazione meno preziosa.
Se i tassi di interesse diminuiscono al 3%; tuttavia, l'obbligazione del 5% dell'investitore diventerebbe più preziosa se dovesse venderla, poiché il prezzo di mercato di un'obbligazione aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono. Il tasso fisso sulla sua obbligazione in un contesto di tassi di interesse in calo sarà un investimento più interessante rispetto alle nuove obbligazioni emesse al 3%.
Un investitore potrebbe ridurre il rischio di tasso di interesse scegliendo un termine obbligazionario più breve. Probabilmente guadagnerebbe un tasso di interesse più basso, tuttavia, perché un'obbligazione a tasso fisso a breve termine pagherà in genere meno di un'obbligazione a tasso fisso a più lungo termine. Se un obbligazionista sceglie di detenere la sua obbligazione fino alla scadenza e non la vende sul mercato aperto, non si preoccuperà delle possibili fluttuazioni dei tassi di interesse.
Il valore reale di un'obbligazione a tasso fisso è suscettibile alla perdita dovuta all'inflazione. Poiché le obbligazioni sono titoli a lungo termine, l'aumento dei prezzi nel tempo può erodere il potere d'acquisto di ogni pagamento di interessi che un'obbligazione produce. Ad esempio, se un'obbligazione a dieci anni paga cedole fisse di $ 250 semestralmente, in cinque anni, il valore reale di $ 250 sarà inutile oggi. Quando gli investitori temono che il rendimento di un'obbligazione non tenga il passo con l'aumento dei costi dell'inflazione, il prezzo dell'obbligazione diminuisce perché vi è una minore domanda da parte degli investitori.
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