Base di sconto bancario
La base di sconto bancario, nota anche come rendimento di sconto, è una convenzione utilizzata dagli istituti finanziari per quotare i prezzi dei titoli a reddito fisso venduti con uno sconto, come i buoni del Tesoro municipali e statunitensi. La quotazione è presentata come percentuale del valore nominale ed è determinata scontando l'obbligazione utilizzando una convenzione di conteggio di 360 giorni, che presuppone che vi siano dodici mesi di 30 giorni in un anno.
RIPARTIZIONE Base di sconto bancario
La base di sconto bancario si presenta come un rendimento annualizzato, espresso in percentuale. È il ritorno sull'investimento generato acquistando l'investimento con uno sconto e vendendolo alla pari alla scadenza dell'obbligazione. I buoni del tesoro, insieme a molte forme di carta commerciale e note municipali, vengono emessi con uno sconto dal valore nominale - il valore nominale. I buoni del tesoro statunitensi hanno una scadenza massima di sei mesi (26 settimane), mentre i titoli del Tesoro e le obbligazioni hanno una scadenza più lunga.
Mentre la convenzione di conteggio dei 30/360 giorni è quella che le banche standard usano quando quotano i buoni del governo, il tasso di sconto della banca sarà inferiore al rendimento effettivo che ricevi sul tuo investimento nel mercato monetario a breve termine, perché ci sono 365 giorni all'anno . Pertanto, il tasso non deve essere utilizzato come misura esatta del rendimento che verrà ricevuto. Per scadenze più lunghe, la convenzione di conteggio dei giorni avrà un impatto maggiore sul "prezzo" corrente di un'obbligazione rispetto a quando il tempo di scadenza è molto più breve.
Per convertire un rendimento a 360 giorni in un rendimento a 365 giorni, è sufficiente "aumentare lordo" il rendimento a 360 giorni con il fattore 365/360. Un rendimento a 360 giorni dell'8% equivarrebbe a un rendimento dell'8, 11% basato su un anno di 365 giorni.
8% * (365/360) = 8.11%
Per ulteriori informazioni sul confronto dei rendimenti obbligazionari, leggi Come confrontare i rendimenti di obbligazioni diverse.
Come calcolare il tasso di sconto bancario
La base di sconto bancario, o tasso di sconto bancario, viene calcolata utilizzando la seguente formula:
Tasso di sconto bancario = (sconto dal valore nominale / valore nominale) * (360 / giorni alla scadenza)
= ((valore nominale - prezzo di acquisto) / valore nominale) * (360 / giorni alla scadenza)
Supponiamo, ad esempio, che un investitore acquisti un buono del tesoro da $ 10.000 con uno sconto di $ 300 dal valore nominale (un prezzo di $ 9.700) e che il titolo scada in 120 giorni. In questo caso, il rendimento di sconto è (sconto di $ 300) [/ $ 10.000 valore nominale] * 360/120 giorni alla scadenza o un rendimento del 9%.
Le differenze tra rendimento scontato e accrescimento
I titoli venduti con uno sconto utilizzano il rendimento dello sconto per calcolare il tasso di rendimento dell'investitore e questo metodo è diverso dall'aumento delle obbligazioni. Le obbligazioni che utilizzano l'accumulo di obbligazioni possono essere emesse un valore nominale, con uno sconto o con un premio, e l'accumulo viene utilizzato per spostare l'importo dello sconto nel reddito obbligazionario lungo la vita residua dell'obbligazione.
Supponiamo, ad esempio, che un investitore acquisti un'obbligazione societaria da $ 1.000 per $ 920 e che l'obbligazione scada in 10 anni. Poiché l'investitore riceve $ 1.000 alla scadenza, lo sconto di $ 80 è il reddito obbligazionario per il proprietario, insieme agli interessi guadagnati sull'obbligazione. L'aumento delle obbligazioni significa che lo sconto di $ 80 è registrato nel reddito delle obbligazioni nel corso della vita di 10 anni e un investitore può utilizzare un metodo a quote costanti o il metodo del tasso di interesse effettivo. La linea retta registra ogni anno lo stesso importo in dollari nel reddito obbligazionario e il metodo del tasso di interesse effettivo utilizza una formula più complessa per calcolare l'importo del reddito obbligazionario. Le obbligazioni con un coupon possono anche essere quotate in base al rendimento.
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