Rating obbligazionario
Un rating obbligazionario è un voto in lettere assegnato alle obbligazioni che indica la loro qualità creditizia. I servizi di rating indipendenti privati come Standard & Poor's, Moody's Investors Service e Fitch Ratings Inc. valutano la solidità finanziaria di un emittente di obbligazioni o la sua capacità di pagare il capitale e gli interessi di un'obbligazione in modo tempestivo.
Key Takeaways
- I tre principali servizi di rating delle obbligazioni indipendenti includono Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's e Moody's Investors Service.
- Le obbligazioni investment grade assegnate da "AAA" ai rating "BBB-" di Standard & Poor's e da Aaa a Baa3 di Moody's indicano emissioni di obbligazioni con prospettive ottimistiche.
- Sebbene le obbligazioni spazzatura offrano i rendimenti più elevati, corrono il rischio notoriamente elevato di inadempienza.
Rating obbligazionario
Rottura del rating obbligazionario
La maggior parte delle obbligazioni ha rating forniti da almeno una delle seguenti tre principali agenzie di rating indipendenti:
- Standard & Poor's
- Moody; s Servizio agli investitori
- Fitch Ratings Inc
Dai titoli del Tesoro USA a società internazionali, queste agenzie conducono un'analisi finanziaria approfondita dell'ente emittente di un'obbligazione. Sulla base della serie individuale di criteri di ciascuna agenzia, gli analisti determinano la capacità dell'entità di pagare le bollette e rimanere liquida, tenendo anche conto delle aspettative e delle prospettive future di un'obbligazione. Le agenzie dichiarano quindi il rating complessivo di un'obbligazione, basato sulla raccolta di questi punti dati.
I rating obbligazionari incidono su prezzi, rendimento e riflesso delle prospettive a lungo termine
I rating obbligazionari sono fondamentali per alterare gli investitori in termini di qualità e stabilità dell'obbligazione in questione. Di conseguenza, questi rating influenzano notevolmente i tassi di interesse, la propensione agli investimenti e i prezzi delle obbligazioni.
Le obbligazioni con rating più elevato, note come obbligazioni investment grade, sono considerate investimenti più sicuri e più stabili. Tali offerte sono legate a società quotate in borsa e entità governative che vantano prospettive positive. Le obbligazioni investment grade contengono i rating da "AAA" a "BBB-" di Standard and Poor's e da "Aaa" a "Baa3" di Moody's. Le obbligazioni investment grade generalmente vedono aumentare i rendimenti obbligazionari al diminuire dei rating. I buoni del tesoro statunitensi sono i titoli obbligazionari con rating AAA più comuni.
Le obbligazioni non investment grade (obbligazioni spazzatura) di solito riportano i rating Standard e Poor da "BB +" a "D" (da "Baa1" a "C" per Moody's). In alcuni casi, alle obbligazioni di questa natura viene assegnato lo stato "non valutato". Sebbene le obbligazioni con questi rating siano considerate investimenti a rischio più elevato, attraggono tuttavia alcuni investitori che sono attratti dagli alti rendimenti che offrono. Ma alcune obbligazioni spazzatura sono sellate da problemi di liquidità e possono fallire in modo fattibile, lasciando agli investitori nulla. Un primo esempio di obbligazione non investment grade è stato quello emesso dalla Southwestern Energy Company, a cui Standard & Poor's ha assegnato un rating "BB +", che riflette le sue prospettive negative.
Le agenzie di rating indipendenti sono intervenute nella crisi del 2008
Molti osservatori di Wall Street ritengono che le agenzie di rating obbligazionarie indipendenti abbiano giocato un ruolo fondamentale nel contribuire alla crisi economica del 2008. In effetti, è emerso che durante l'inizio della crisi, le agenzie di rating sono state corrotte per fornire rating obbligazionari falsamente elevati, gonfiando così il loro valore. Un esempio di questa pratica fraudolenta si è verificato nel 2008, quando Moody's ha declassato l'83% di $ 869 miliardi di titoli garantiti da ipoteca, a cui è stato assegnato un rating di "AAA" proprio l'anno prima.
In breve: gli investitori a lungo termine dovrebbero detenere la maggior parte della propria esposizione obbligazionaria in obbligazioni più affidabili, che generano reddito, con rating obbligazionario investment grade. Gli speculatori e gli investitori in difficoltà che si guadagnano da vivere con opportunità ad alto rischio e ad alto rendimento, dovrebbero considerare di rivolgersi a obbligazioni non investment grade.
[Importante: i rating delle obbligazioni semplicemente proiettano l'affidabilità di un'obbligazione. Pertanto, gli investitori dovrebbero procedere con cautela e diversificare le loro posizioni in obbligazioni, al fine di attenuare il rischio.]
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