Investimento dal basso
L'investimento dal basso verso l'alto è un approccio di investimento che si concentra sull'analisi dei singoli titoli e de-sottolinea l'importanza dei cicli macroeconomici e dei cicli di mercato. Nell'investimento dal basso verso l'alto, l'investitore concentra la sua attenzione su una società specifica e sui suoi fondamenti, piuttosto che sul settore in cui quella società opera o sulla maggiore economia nel suo complesso. Questo approccio presuppone che le singole aziende possano fare bene anche in un settore che non funziona, almeno su base relativa.
Investimenti dal basso costringono gli investitori a considerare innanzitutto i fattori microeconomici. Questi fattori includono lo stato finanziario complessivo di un'azienda, l'analisi dei rendiconti finanziari, i prodotti e servizi offerti, l'offerta e la domanda e altri singoli indicatori delle prestazioni aziendali nel tempo. Ad esempio, l'esclusiva strategia di marketing o la struttura organizzativa di una società possono essere un indicatore principale che induce un investitore dal basso verso l'alto. In alternativa, le irregolarità contabili nel bilancio di una determinata società possono indicare problemi per un'impresa in un settore industriale in forte espansione.
00:59Investimento dal basso
Come funziona l'investimento dal basso
L'approccio bottom-up è l'opposto dell'investimento top-down, che è una strategia che considera innanzitutto i fattori macroeconomici quando prende una decisione di investimento. Gli investitori top-down osservano invece l'ampia performance dell'economia e quindi cercano i settori che stanno ottenendo buoni risultati, investendo nelle migliori opportunità all'interno di quel settore. Al contrario, prendere decisioni solide basate su una strategia di investimento bottom-up implica scegliere un'azienda e darle una revisione approfondita prima di investire. Ciò include familiarizzare con i rapporti di ricerca pubblici dell'azienda.
Il più delle volte, gli investimenti dal basso verso l'alto non si fermano a livello di singola impresa, sebbene questa sia la dimensione in cui inizia l'analisi e dove viene dato il maggior peso. Gruppo industriale, settore economico, mercato e fattori macroeconomici vengono portati nell'analisi complessiva a sua volta, ma partendo dal basso e procedendo verso l'alto su scala.
Gli investitori bottom-up sono in genere coloro che adottano strategie di acquisto e sospensione a lungo termine che si basano fortemente sull'analisi fondamentale. Ciò è dovuto al fatto che un approccio bottom-up agli investimenti offre a un investitore una profonda conoscenza di una singola società e del suo titolo, fornendo informazioni sul potenziale di crescita a lungo termine di un investimento. Gli investitori top-down, d'altra parte, possono essere più opportunisti nella loro strategia di investimento e possono cercare di entrare e uscire rapidamente da posizioni per trarre profitto dai movimenti del mercato a breve termine.
Gli investitori bottom-up possono avere più successo quando investono in una società che utilizzano attivamente e conoscono da terra. Aziende come Facebook, Google e Tesla sono tutti buoni esempi di questa idea, perché ognuno ha un noto prodotto di consumo che può essere utilizzato ogni giorno. Quando un investitore guarda un'azienda da una prospettiva dal basso, in primo luogo capisce intrinsecamente il suo valore dal punto di vista della pertinenza per i consumatori nel mondo reale.
Key Takeaways
- L'investimento dal basso verso l'alto è un approccio di investimento che si concentra sull'analisi dei singoli titoli e de-sottolinea l'importanza dei cicli macroeconomici e dei cicli di mercato.
- Nell'investimento dal basso verso l'alto, l'investitore concentra la sua attenzione su una società specifica e sui suoi fondamenti, piuttosto che sugli investimenti dall'alto verso il basso che sembrano gruppi di settore o prima l'economia maggiore.
- L'approccio dal basso presuppone che le singole società possano fare bene anche in un settore che non sta eseguendo, almeno su base relativa.
Esempio di approccio dal basso verso l'alto
Facebook (NYSE: FB) è un buon potenziale candidato per un approccio dal basso verso l'alto perché gli investitori comprendono intuitivamente bene i suoi prodotti e servizi. Una volta che un candidato come Facebook è identificato come una "buona" società, un investitore si immerge profondamente nella sua struttura gestionale e organizzativa, nei rendiconti finanziari, negli sforzi di marketing e nel prezzo per azione. Ciò include il calcolo dei rapporti finanziari per l'azienda, l'analisi di come tali cifre sono cambiate nel tempo e la crescita futura del progetto.
Successivamente, l'analista fa un passo avanti rispetto alla singola azienda e confronta i dati finanziari di Facebook con quelli dei suoi concorrenti e colleghi del settore dei social media e di Internet. Ciò può mostrare se Facebook si distingue dai suoi pari o se mostra anomalie che altri non hanno. Il prossimo passo è confrontare Facebook con l'ambito più ampio delle società tecnologiche su base relativa. Successivamente, vengono prese in considerazione le condizioni generali di mercato, ad esempio se il rapporto P / E di Facebook è in linea con l'S & P 500 o se il mercato azionario si trova in un mercato toro generale. Infine, i dati macroeconomici sono inclusi nel processo decisionale, considerando le tendenze di disoccupazione, inflazione, tassi di interesse, crescita del PIL e così via.
Una volta che tutti questi fattori sono integrati nella decisione di un investitore, partendo dal basso verso l'alto, è possibile prendere una decisione per effettuare una negoziazione.
01:09A chi giova l'investimento dal basso?
Investimento dal basso verso l'alto verso il basso
Come abbiamo visto, gli investimenti bottom-up iniziano con i dati finanziari di una singola azienda e quindi aggiungono sempre più macro strati di analisi. Al contrario, un investitore top-down esaminerà innanzitutto vari fattori macroeconomici per vedere in che modo questi fattori possono influenzare il mercato globale e quindi lo stock in cui sono interessati a investire. Analizzeranno il prodotto interno lordo (PIL), il ribasso o innalzamento dei tassi di interesse, dell'inflazione e del prezzo delle materie prime per vedere dove può essere diretto il mercato azionario. Esamineranno anche le prestazioni dell'intero settore o settore in cui si trova un titolo. Questi investitori credono che se il settore sta andando bene, è probabile che anche i titoli che stanno esaminando andranno bene e genereranno rendimenti. Questi investitori possono esaminare in che modo fattori esterni come l'aumento del prezzo del petrolio o delle materie prime o le variazioni dei tassi di interesse influenzeranno determinati settori rispetto ad altri, e quindi le società in tali settori. (Vedi anche: un approccio top-down agli investimenti.)
Ad esempio, se il prezzo di una merce come il petrolio aumenta e la società in cui stanno valutando di investire, utilizza grandi quantità di petrolio per produrre il proprio prodotto, l'investitore considererà quanto forte avrà l'effetto dell'aumento dei prezzi del petrolio sul profitti dell'azienda. Quindi il loro approccio inizia in modo molto ampio, guardando alla macroeconomia, quindi al settore e quindi agli stock stessi. Gli investitori top-down potrebbero anche scegliere di investire in un paese o una regione, se la sua economia sta andando bene. Ad esempio, se le azioni europee vacillano, l'investitore rimarrà fuori dall'Europa e potrebbe invece versare denaro in azioni asiatiche se quello la regione sta mostrando una crescita rapida.
Gli investitori bottom-up ricercheranno i fondamenti di una società per decidere se investire o meno in essa. D'altro canto, gli investitori top-down tengono conto del più ampio mercato e delle condizioni economiche nella scelta delle azioni per il loro portafoglio.
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