Valore di rottura
Il valore di separazione è il valore della somma delle parti di una società quotata in borsa. Gli investitori ottengono questo valore analizzando ogni segmento di business di una società in modo indipendente. Il valore di breakup viene solitamente applicato ai titoli a grande capitalizzazione che probabilmente opereranno in diversi mercati o settori. Gli investitori possono decidere di condurre un'analisi del valore di rottura più approfondita se la capitalizzazione di mercato della società è inferiore al valore di rottura per un periodo di tempo prolungato.
RIPARTIZIONE Valore di separazione
Se una società ha un rendimento scarso o se il titolo non ha mantenuto il livello percepito di "valore pieno", gli investitori possono chiedere che la società sia divisa in due parti, con i proventi restituiti agli investitori in contanti, azioni in società scorte o una combinazione di entrambi.
Gli investitori possono anche calcolare un valore di rottura su una società perfettamente sana come un modo per determinare un potenziale pavimento per lo stock e / o un potenziale punto di ingresso per un potenziale acquirente. Al fine di calcolare con precisione il valore di rottura di una società, sono necessari dati dettagliati su ricavi, guadagni e flussi finanziari dell'azienda per ciascuna unità operativa distinta. Da lì, le valutazioni relative, basate su colleghi del settore quotati in borsa, possono aiutare a ricavare un valore per il segmento.
Valore di rottura e valutazione aziendale
Gli analisti valutano ogni parte di un'azienda in un'analisi del valore di separazione. Un modo per farlo è attraverso valutazioni relative, che tengono conto dei colleghi del settore dell'azienda per determinare come si sta accumulando l'azienda. Utilizzando multipli, come prezzo-utili (P / E), P / E forward, prezzo-vendite (P / S), prezzo-libro (P / B) e prezzo per flusso di cassa libero, gli analisti possono determinare il rendimento dei segmenti di business rispetto a entità simili.
Gli analisti possono anche utilizzare un modello di valutazione intrinseca, come un flusso di cassa attualizzato o un modello DCF. In questo scenario, gli analisti utilizzano le future proiezioni di flussi di cassa liberi del segmento di business e le scartano, utilizzando un tasso annuale richiesto, per arrivare alla stima del valore attuale.
Un DCF è calcolato come:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = Flusso di cassa
r = tasso di sconto (WACC)
Altri metodi di valutazione aziendale includono la capitalizzazione di mercato, che comporta un semplice calcolo della moltiplicazione del prezzo delle azioni di una società per il numero totale di azioni in circolazione. Inoltre, il metodo delle entrate temporali si basa su un flusso di entrate generate in un determinato periodo di tempo, a cui un analista applica uno specifico moltiplicatore, derivato dall'industria e dall'ambiente economico. Ad esempio, un'azienda tecnologica in un settore in forte crescita può essere valutata con entrate 3 volte, mentre un'impresa di servizi meno motivata può essere valutata con entrate 0, 5 volte.
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