Cash Market
Un mercato in contanti è un mercato in cui le merci o i titoli acquistati sono pagati e ricevuti nel punto vendita. Ad esempio, una borsa è un mercato in contanti perché gli investitori ricevono immediatamente azioni in cambio di contanti.
I mercati di cassa sono anche noti come mercati spot, perché le loro transazioni sono regolate "sul posto". L'opposto di un mercato di cassa è un mercato a termine, in cui gli acquirenti pagano il diritto a ricevere un bene, come un barile di petrolio, a una data specifica in futuro.
Key Takeaways
- In un mercato in contanti, gli investitori prendono possesso dei beni nel punto vendita.
- Sono l'opposto di un mercato a termine, in cui gli investitori acquistano il diritto di appropriarsi in una data futura.
- Le borse valori sono principalmente mercati di cassa, poiché le azioni vengono scambiate con denaro contante nel punto vendita.
Comprensione dei mercati di cassa
I mercati di cassa possono aver luogo in una borsa regolamentata, come un mercato azionario, o in transazioni over-the-counter (OTC) relativamente non regolamentate. Mentre le borse regolamentate offrono protezioni istituzionali che possono proteggere dai rischi di controparte, i mercati OTC consentono alle parti interessate di personalizzare i propri contratti. I mercati a termine sono condotti esclusivamente su borse, mentre i contratti a termine - generalmente utilizzati nelle transazioni in valuta estera - sono negoziati sui mercati OTC.
A volte, la linea tra i mercati di cassa e dei mercati a termine può essere confusa. Ad esempio, le borse come la Borsa di New York (NYSE) sono principalmente mercati di cassa, ma facilitano anche la negoziazione di prodotti derivati che non sono regolati in loco. Pertanto, a seconda delle attività sottostanti negoziate, il NYSE e altre borse possono anche operare come un mercato a termine.
Il fatto che un investitore scelga di operare su un mercato a pronti o su un mercato a termine dipenderà dalle sue esigenze specifiche. Ad esempio, un'azienda industriale che ha bisogno di petrolio per alimentare i suoi processi di produzione potrebbe acquistare barili di petrolio su un mercato in contanti e ricevere consegne fisiche nel punto vendita. Al contrario, quella stessa società potrebbe voler coprire il rischio che i prezzi del petrolio aumentino negli anni successivi. Per fare ciò, potrebbe acquistare contratti futures per il petrolio, nel qual caso nessun barile di petrolio fisico si scambierebbe al momento della vendita.
Nel decidere tra mercati cash e futures, gli investitori prenderanno in considerazione anche i costi di transazione in ciascun marketplace. Per la maggior parte delle materie prime, il costo di acquisto di tale merce nel mercato spot è inferiore al costo nel mercato dei futures. Questo perché ci sono costi associati alla presa fisica del bene, come i costi di stoccaggio e l'assicurazione.
Dimensioni del mercato
Sebbene una grande quantità di transazioni avvenga sui mercati finanziari in tutto il mondo, una quantità molto maggiore di transazioni avviene sui mercati a termine. Ciò è dovuto principalmente ai vari mercati dei derivati, che negli ultimi anni sono diventati sempre più grandi e liquidi.
Esempio reale di un mercato in contanti
ABC Foods è un'azienda manifatturiera che utilizza grano in molti dei suoi prodotti alimentari. Invece di coltivare direttamente il grano, la ABC si affida al mercato finanziario per fornire le sue forniture di grano. Per fare ciò, acquista ogni mese grandi quantità di grano dagli agricoltori, pagando quei beni in contanti e immagazzinandoli nei suoi magazzini.
Oltre agli acquisti sul mercato monetario, ABC utilizza anche contratti a termine per garantire il diritto di acquistare grano a prezzi prestabiliti in futuro. In queste situazioni, ABC non prende possesso del grano nel punto vendita. Queste transazioni avvengono su base OTC tra ABC e una controparte specifica, come un broker alimentare o un produttore di grano specifico.
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