Rating del credito
Un rating del credito è una valutazione quantificata del merito creditizio di un mutuatario in termini generali o rispetto a un particolare debito o obbligazione finanziaria. Un rating creditizio può essere assegnato a qualsiasi entità che cerchi di prendere in prestito denaro: un individuo, una società, un'autorità statale o provinciale o un governo sovrano.
Il credito individuale viene valutato da agenzie di credito come Experian e TransUnion su una scala numerica di 3 cifre utilizzando una forma di punteggio di credito Fair Isaac (FICO). La valutazione del credito e la valutazione di aziende e governi viene generalmente effettuata da un'agenzia di rating del credito come Standard & Poor's (S&P), Moody's o Fitch. Queste agenzie di rating sono pagate dall'entità che sta cercando un rating di credito per sé o per una delle sue emissioni di debito.
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Come funziona il rating del credito
Un prestito è un debito, essenzialmente una promessa, spesso contrattuale, e un rating del credito determina la probabilità che il mutuatario sia in grado e disposto a rimborsare un prestito entro i limiti dell'accordo di prestito, senza inadempienza. Un elevato merito di credito indica un'alta possibilità di rimborsare il prestito nella sua interezza senza problemi; un rating creditizio scarso suggerisce che il mutuatario ha avuto problemi a rimborsare i prestiti in passato e potrebbe seguire lo stesso modello in futuro. Il rating creditizio influenza le possibilità dell'entità di essere approvato per un determinato prestito o di ricevere condizioni favorevoli per detto prestito.
I rating del credito si applicano alle imprese e al governo, mentre i punteggi del credito si applicano solo agli individui. I punteggi di credito derivano dalla storia creditizia gestita da agenzie di reporting creditizio come Equifax, Experian e TransUnion. Il punteggio di credito di una persona è riportato come un numero, generalmente compreso tra 300 e 850. Allo stesso modo, i rating del credito sovrano si applicano ai governi nazionali, mentre i rating del credito aziendale si applicano esclusivamente alle società. (Per la lettura correlata, consultare "Rating del credito vs. punteggio di credito: qual è la differenza?")
Un rating creditizio a breve termine riflette la probabilità di insolvenza del debitore entro l'anno. Questo tipo di rating del credito è diventato la norma negli ultimi anni, mentre in passato i rating del credito a lungo termine sono stati considerati più attentamente. I rating del credito a lungo termine prevedono la probabilità del debitore di inadempienza in qualsiasi momento nel futuro prolungato.
Le agenzie di rating del credito in genere assegnano i voti in lettere per indicare i rating. Standard & Poor's, ad esempio, ha una scala di rating del credito che va da AAA (eccellente) a C e D. Uno strumento di debito con un rating inferiore a BB è considerato un rating speculativo o un'obbligazione spazzatura, il che significa che è più probabile che inadempienza sui prestiti.
Key Takeaways
- Un rating del credito è una valutazione quantificata del merito creditizio di un mutuatario in termini generali o rispetto a un particolare debito o obbligazione finanziaria.
- Un rating del credito non solo determina se un mutuatario sarà approvato o meno per un prestito o un'emissione di debito, ma determina anche il tasso di interesse al quale il prestito dovrà essere rimborsato.
- Un rating o punteggio di credito può essere assegnato a qualsiasi entità che cerchi di prendere in prestito denaro: un individuo, una società, un'autorità statale o provinciale o un governo sovrano.
- Il credito individuale è valutato su una scala numerica in base al calcolo FICO, le obbligazioni emesse da imprese e governi sono classificate dalle agenzie di credito su un sistema basato su lettere.
Una breve storia dei rating del credito
Nel 1909, Moody's emise rating di credito disponibili al pubblico per obbligazioni e altre agenzie ne seguirono l'esempio nei decenni successivi. Questi rating non hanno avuto un profondo effetto sul mercato fino al 1936, quando è stata approvata una nuova norma che vietava alle banche di investire in obbligazioni speculative o obbligazioni con rating creditizi bassi, per evitare il rischio di insolvenza che potrebbe comportare perdite finanziarie. Questa pratica è stata rapidamente adottata da altre società e istituzioni finanziarie e, ben presto, fare affidamento sui rating del credito è diventata la norma.
L'industria globale del rating del credito è altamente concentrata, con tre agenzie - Moody's, Standard & Poor's e Fitch - che controllano quasi l'intero mercato.
Valutazioni di Fitch
John Knowles Fitch ha fondato la Fitch Publishing Company nel 1913, fornendo statistiche finanziarie da utilizzare nel settore degli investimenti tramite "The Fitch Stock and Bond Manual" e "The Fitch Bond Book". Nel 1924, Fitch introdusse l'AAA attraverso un sistema di rating D che è diventato la base per i rating in tutto il settore.
Con l'intenzione di diventare un'agenzia di rating globale a servizio completo, alla fine degli anni '90, Fitch si è fusa con IBCA di Londra, filiale di Fimalac, SA, una holding francese. Fitch ha inoltre acquisito concorrenti di mercato Thomson BankWatch e Duff & Phelps Credit Ratings Co. A partire dal 2004, Fitch ha iniziato a sviluppare filiali operative specializzate nella gestione del rischio aziendale, servizi dati e formazione nel settore finanziario con l'acquisizione di una società canadese, Algorithmics, e la creazione di Fitch Solutions e Fitch Training.
Servizio investitori Moody's
John Moody and Company ha pubblicato per la prima volta il " Manuale Moody's" nel 1900. Il manuale ha pubblicato statistiche di base e informazioni generali su titoli e obbligazioni di vari settori. Dal 1903 fino al crollo del mercato azionario del 1907, "Moody's Manual" fu una pubblicazione nazionale. Nel 1909 Moody iniziò a pubblicare "Moody's Analyzes of Railroad Investments", che aggiunse informazioni analitiche sul valore dei titoli.
L'espansione di questa idea portò alla creazione nel 1914 di Moody'sInvestors Service, che nei 10 anni seguenti avrebbe fornito rating per quasi tutti i mercati dei titoli di stato in quel momento. A partire dagli anni '70 Moody's iniziò a classificare commercial commercial paper e depositi bancari, diventando l'agenzia di rating su larga scala che è oggi.
Standard & Poor's
Henry Varnum Poor pubblicò per la prima volta la "Storia delle ferrovie e dei canali negli Stati Uniti" nel 1860, il precursore dell'analisi e dei rapporti sui titoli da sviluppare nel corso del secolo successivo. Le statistiche standard si sono formate nel 1906, che ha pubblicato i rating delle obbligazioni societarie, del debito sovrano e delle obbligazioni comunali. Standard Statistics si è fusa con Poor's Publishing nel 1941 per formare Standard and Poor's Corporation, che è stata acquisita da The McGraw-Hill Companies, Inc. nel 1966. Standard and Poor's è diventato più noto da indici come l'S & P 500, un indice di borsa che è sia uno strumento per l'analisi e il processo decisionale degli investitori, sia un indicatore economico USA.
Perché i rating del credito sono importanti
I rating del credito per i mutuatari si basano sulla sostanziale due diligence condotta dalle agenzie di rating. Mentre un'entità debitore si adopererà per avere il rating di credito più elevato possibile poiché ha un impatto notevole sui tassi di interesse applicati dai finanziatori, le agenzie di rating devono assumere una visione equilibrata e obiettiva della situazione finanziaria del debitore e della capacità di riparare / rimborsare il debito.
Un rating del credito non solo determina se un mutuatario sarà approvato o meno per un prestito, ma determina anche il tasso di interesse al quale il prestito dovrà essere rimborsato. Poiché le aziende dipendono da prestiti per molte start-up e altre spese, il rifiuto di un prestito potrebbe comportare un disastro e un tasso di interesse elevato è molto più difficile da rimborsare. I rating del credito svolgono anche un ruolo importante nella determinazione di un potenziale investitore nel decidere se acquistare o meno obbligazioni. Un rating creditizio scarso è un investimento rischioso; indica una maggiore probabilità che la società non sarà in grado di effettuare i pagamenti delle obbligazioni.
AA +
Il rating di credito del governo degli Stati Uniti secondo Standard & Poor's, che ha ridotto il rating del paese da AAA (eccezionale) a AA + (eccellente) il 5 agosto 2011.
È importante che un mutuatario rimanga diligente nel mantenere un rating elevato. I rating del credito non sono mai statici; infatti, cambiano continuamente in base ai dati più recenti e un debito negativo ridurrà anche il punteggio migliore. Il credito richiede anche tempo per accumularsi. Un'entità con un buon credito ma una breve storia creditizia non è vista positivamente come un'altra entità con la stessa qualità del credito ma con una storia più lunga. I debitori vogliono sapere che un mutuatario può mantenere un buon credito in modo coerente nel tempo.
Le variazioni del merito di credito possono avere un impatto significativo sui mercati finanziari. Un primo esempio è la reazione avversa del mercato al declassamento del rating del credito del governo federale statunitense da parte di Standard & Poor's il 5 agosto 2011. I mercati azionari globali sono precipitati per settimane dopo il declassamento.
Fattori che influenzano i rating e i punteggi di credito
Ci sono alcuni fattori che le agenzie di credito prendono in considerazione quando si assegna un rating a un'organizzazione. In primo luogo, l'agenzia considera la storia passata dell'entità di indebitamento e estinzione di debiti. Eventuali pagamenti mancati o inadempienze sui prestiti incidono negativamente sul rating. L'agenzia esamina anche il potenziale economico futuro dell'entità. Se il futuro economico appare brillante, il rating del credito tende ad essere più elevato; se il mutuatario non ha prospettive economiche positive, il rating del credito diminuirà.
Per gli individui, il rating del credito viene trasmesso mediante un punteggio di credito numerico gestito da Equifax, Experian e altre agenzie di reporting del credito. Un punteggio di credito elevato indica un profilo di credito più forte e generalmente si tradurrà in tassi di interesse più bassi applicati dai finanziatori. Esistono numerosi fattori che vengono presi in considerazione per il punteggio di credito di una persona, tra cui la cronologia dei pagamenti, gli importi dovuti, la durata della storia del credito, il nuovo credito e i tipi di credito. Alcuni di questi fattori hanno un peso maggiore rispetto ad altri. I dettagli su ciascun fattore di credito sono disponibili in un rapporto di credito, che generalmente accompagna un punteggio di credito.
Cinque fattori sono inclusi e ponderati per calcolare il punteggio di credito FICO di una persona:
- 35%: cronologia pagamenti
- 30%: importi dovuti
- 15%: durata della storia creditizia
- 10%: nuovo credito e conti aperti di recente
- 10%: tipi di credito in uso
I punteggi FICO vanno da un minimo di 300 a un massimo di 850, un punteggio di credito perfetto ottenuto solo dall'1% dei consumatori. In generale, un ottimo punteggio di credito è uno che è 720 o superiore. Questo punteggio qualificherà una persona per i migliori tassi di interesse possibili su un mutuo e condizioni più favorevoli su altre linee di credito. Se i punteggi scendono tra 580 e 720, i finanziamenti per determinati prestiti possono spesso essere garantiti, ma con i tassi di interesse in aumento al diminuire dei punteggi di credito. Le persone con punteggi di credito inferiori a 580 possono avere difficoltà a trovare qualsiasi tipo di credito legittimo.
È importante notare che i punteggi FICO non tengono conto dell'età, ma tengono conto della lunghezza della storia creditizia. Anche se i giovani possono essere in svantaggio, è possibile per le persone con storie brevi ottenere punteggi favorevoli a seconda del resto del rapporto di credito. I conti più recenti, ad esempio, ridurranno l'età media del conto, il che potrebbe abbassare il punteggio di credito. A FICO piace vedere gli account stabiliti. I giovani con diversi account di credito e senza nuovi account che abbasserebbero l'età media dell'account possono ottenere punteggi più alti rispetto ai giovani con troppi account o coloro che hanno aperto di recente un account.
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