Convenzione sul conteggio dei giorni
Una convenzione di conteggio dei giorni è il sistema utilizzato per calcolare l'importo degli interessi maturati o il valore attuale quando il pagamento della cedola successiva è inferiore a un periodo di cedola completo. Ogni mercato obbligazionario e strumento finanziario ha una propria convenzione di conteggio dei giorni, che varia a seconda del tipo di strumento, se il tasso di interesse è fisso o variabile e il paese di emissione. Tra le convenzioni più comuni ci sono 30/360 o 365, effettivi / 360 o 365 e effettivi / effettivi.
Convenzione sul conteggio dei giorni
Le convenzioni sul conteggio dei giorni si applicano a swap, mutui e contratti a termine su tassi nonché obbligazioni. Molte delle regole e definizioni per l'applicazione della convenzione di conteggio dei giorni sono stabilite dall'International Swap Dealers Association, che fornisce la documentazione per una vasta gamma di transazioni finanziarie.
Depositi e note a tasso variabile
L'interesse sulla maggior parte dei depositi sul mercato monetario e titoli a tasso variabile è calcolato su una base reale / 360 giorni. La principale eccezione sono quelle denominate nella sterlina britannica, per le quali gli interessi sono calcolati sulla base effettiva / 365. Anche le valute che sono o sono state strettamente correlate alla sterlina britannica, come i dollari australiano, neozelandese e di Hong Kong, usano 365 giorni.
Tasso fisso
La parte a tasso fisso di uno swap su tassi di interesse e la maggior parte delle obbligazioni a tasso fisso utilizzano la convenzione di 30/360 giorni o 30/365. Questa convenzione stabilisce che il mese sarà sempre considerato come con 30 giorni e che l'anno sarà considerato come con 360 o 365 giorni. I mercati di swap che utilizzano la convenzione 30/360 per il tasso fisso di uno swap comprendono il dollaro USA, l'euro e il franco svizzero. Gli swap nella sterlina britannica e nello yen giapponese di solito usano la convenzione 30/365; Australia, Nuova Zelanda e Hong Kong seguono di nuovo il Regno Unito.
Tasso variabile
La parte a tasso variabile della maggior parte degli swap su tassi di interesse utilizza alcune variazioni del conteggio dei giorni effettivi rispetto a un anno di 360 o 365 giorni. I mercati che utilizzano 30/360 per il segmento a tasso fisso, che includono i mercati in dollari USA, utilizzano il segmento effettivo / 360 per il segmento a tasso variabile. Quelli che usano 30/365 sulla gamba a tasso fisso usano effettivo / 365 sulla gamba a tasso variabile.
Buoni del tesoro e note
Le obbligazioni e le note emesse dal Ministero del Tesoro degli Stati Uniti guadagnano interessi calcolati su una base reale / effettiva. Ciò significa che tutti i giorni in un periodo hanno lo stesso valore; significa anche che la durata dei periodi della cedola e i pagamenti risultanti variano.
LIBOR Day Count
Il London InterbankOffrated Rate (LIBOR) è il tasso di interesse di riferimento più comunemente usato ed è pubblicato giornalmente alle 11:45 ora di Londra. Per la maggior parte delle valute, gli interessi su LIBOR sono calcolati sulla base effettiva / a 360 giorni; l'eccezione principale è ancora la sterlina britannica, che viene calcolata sulla base effettiva / 365 giorni.
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