Definizione del rapporto debito / capitale
Il rapporto debito / capitale è una misura della leva finanziaria di un'azienda. Il rapporto debito / capitale è calcolato prendendo il debito fruttifero della società, sia le passività a breve che a lungo termine e dividendolo per il capitale totale. Il capitale totale è costituito da tutti i debiti fruttiferi più il patrimonio netto, che può includere elementi come azioni ordinarie, azioni privilegiate e interessi di minoranza.
La formula per il rapporto debito / capitale è
Rapporto debito / capitale = Debito + Azionariato ′ Patrimonio \ testo {Rapporto debito / capitale} = \ frac {Debito} {Debito \ testo {} + \ testo {} Azionario \ Patrimonio} Debito-capitale Rapporto = debito + azionisti ′ debito azionario
Come calcolare il rapporto debito / capitale
Il rapporto debito / capitale è calcolato dividendo il debito totale di una società per il suo capitale totale, che è il debito totale per il patrimonio netto totale.
01:31Rapporto debito / capitale
Cosa ti dice il rapporto debito / capitale?
Il rapporto debito / capitale offre agli analisti e agli investitori un'idea migliore della struttura finanziaria di una società e se la società è o meno un investimento adeguato. A parità di altre condizioni, maggiore è il rapporto debito / capitale, più rischiosa è la società. Tuttavia, mentre un determinato importo di debito può essere paralizzante per una società, ma a malapena influire su un'altra. Pertanto, l'utilizzo del capitale totale offre un quadro più accurato della salute dell'azienda.
Mentre la maggior parte delle società finanzia le proprie operazioni attraverso una combinazione di debito ed equità, guardare al debito totale o al debito netto di una società potrebbe non fornire le migliori informazioni. Il debito fruttifero comprende prestiti bancari, obbligazioni, obbligazioni, ecc. Il debito infruttifero comprende ratei passivi, debiti commerciali, ecc.
Key Takeaways
- Misurazione della leva finanziaria di un'azienda, calcolata prendendo il debito fruttifero della società e dividendolo per il capitale totale.
- A parità di condizioni, maggiore è il rapporto debito / capitale, più rischiosa è la società.
- Mentre la maggior parte delle aziende finanzia le proprie operazioni attraverso una combinazione di debito ed equità, guardare al debito totale di una società potrebbe non fornire le migliori informazioni.
Esempio di come utilizzare il rapporto debito / capitale
Ad esempio, supponiamo che un'impresa abbia 100 milioni di dollari di passività, comprese le seguenti:
- Note pagabili $ 5 milioni
- Obbligazioni pagabili $ 20 milioni
- Conti da pagare $ 10 milioni
- Ratei attivi $ 6 milioni
- Risconti $ 3 milioni
- Passività a lungo termine $ 55 milioni
- Altre passività a lungo termine $ 1 milione
Di questi, solo le obbligazioni pagabili, le obbligazioni pagabili e le passività a lungo termine sono titoli fruttiferi, la cui somma ammonta a $ 5 milioni + $ 20 milioni + $ 55 milioni = $ 80 milioni.
Per quanto riguarda il patrimonio netto, la società ha azioni privilegiate per un valore di $ 20 milioni e $ 3 milioni di interessi di minoranza elencati sui libri. La società ha 10 milioni di azioni ordinarie in circolazione, che attualmente sono scambiate a $ 20 per azione. Il patrimonio netto totale è di $ 20 milioni + $ 3 milioni + ($ 20 x 10 milioni di azioni) = $ 223 milioni. Utilizzando questi numeri, il calcolo del rapporto debito / capitale dell'azienda è:
- Debito verso capitale = $ 80 milioni / ($ 80 milioni + $ 223) = $ 80 milioni / $ 303 milioni = 26, 4%
Supponiamo che questa società sia considerata come un investimento da un gestore di portafoglio. Se il gestore del portafoglio guarda un'altra società che aveva un rapporto debito / capitale del 40%, tutto sommato uguale, la società referenziata è una scelta più sicura poiché la sua leva finanziaria è circa la metà di quella della società confrontata.
Come esempio di vita reale, si consideri Caterpillar (NYSE: CAT), che ha un debito totale di $ 36, 6 miliardi per il suo ultimo trimestre fiscale al 27 febbraio 2019. Il patrimonio netto per lo stesso trimestre è stato di $ 14 miliardi. Pertanto, il rapporto debito / capitale è del 73%, ovvero $ 36, 6 miliardi / ($ 36, 6 miliardi + $ 14 miliardi).
La differenza tra rapporto debito / capitale e rapporto debito
A differenza del rapporto debito / capitale, il rapporto debito divide il debito totale per il totale attivo. Il rapporto debito / PIL è una misura della quantità di attività di una società finanziata con debito. I due numeri possono essere molto simili, poiché le attività totali sono pari alle passività totali più il patrimonio netto totale. Tuttavia, per il rapporto debito / capitale, esclude tutte le altre passività oltre al debito fruttifero.
Limitazioni dell'utilizzo del rapporto debito / capitale
Il rapporto debito / capitale può essere influenzato dalle convenzioni contabili utilizzate da una società. Spesso, i valori sul bilancio di una società si basano sulla contabilità dei costi storici e potrebbero non riflettere i veri valori di mercato attuali. Pertanto, è molto importante essere certi che nel calcolo vengano utilizzati i valori corretti, quindi il rapporto non viene distorto.
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