Interesse differito
Gli interessi differiti obbligazionari sono uno strumento di debito che paga interamente gli interessi solo alla scadenza. A differenza della maggior parte delle obbligazioni, un'obbligazione con interessi differiti non effettua pagamenti di cedole periodici nel corso della sua vita.
Le obbligazioni differite per interessi sono anche denominate obbligazioni differite cedole.
RIPARTIZIONE Obbligazione da interessi differiti
Un'obbligazione convenzionale paga periodicamente gli interessi agli investitori fino alla scadenza dell'obbligazione, a quel punto agli investitori viene rimborsato l'importo principale. Alcuni tipi di obbligazioni non pagano gli interessi; invece, gli interessi che maturano durante la vita dell'obbligazione vengono pagati quando l'obbligazione matura oltre al capitale. Tali obbligazioni sono denominate obbligazioni con interessi differiti. Ad esempio, un prestito differito di un anno con un valore nominale di $ 1.000 e un rendimento annuo del 6% pagherebbe all'investitore $ 60 di interesse + $ 1.000 di investimento iniziale = $ 1.060 quando l'anno è in rialzo.
Un esempio di obbligazioni con interessi differiti è un'obbligazione a cedola zero, che non paga alcun interesse ma offre un apprezzamento del valore delle obbligazioni attraverso il valore nominale. La differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale rimborsato alla scadenza è l'interesse guadagnato sull'obbligazione per l'investitore. Poiché non vi sono pagamenti prima della scadenza, zero coupon non presentano alcun rischio di reinvestimento. Le obbligazioni zero coupon sono vendute con uno sconto.
Un altro tipo di legame di interesse differito è una nota di attivazione che può essere utilizzata da società emittenti con flusso di cassa temporaneo per aumentare il debito rimanendo a galla durante i periodi di flusso di cassa teso senza insolvenza. Una nota di attivazione / disattivazione è un contratto di prestito che consente a un mutuatario di differire un pagamento di interessi accettando di pagare una cedola maggiorata in futuro. In effetti, gli interessi saranno pagati sostenendo un debito aggiuntivo, spesso a un tasso di interesse più elevato. Ad esempio, se una società sceglie di differire il pagamento degli interessi fino alla scadenza dell'obbligazione, i suoi interessi sul debito possono aumentare dal 7, 8% al 9, 1%.
Un'altra forma di interessi differiti è quella che non effettua pagamenti di interessi fino a quando non è trascorso un certo periodo. Alla fine del periodo di interesse differito, l'obbligazione inizia a pagare gli interessi su base periodica fino alla data di scadenza o alla data di scadenza. Ad esempio, un'obbligazione con una data di scadenza di 10 anni ha un accantonamento nella garanzia di fiducia che i pagamenti delle cedole devono iniziare quattro anni dopo l'emissione. In questo caso, questo legame ha una cedola zero per i primi quattro anni e quindi una cedola fissa per i restanti sei anni.
Un legame di interesse differito può essere una buona scelta per coloro che desiderano risparmiare denaro accumulando più interessi di quelli che potrebbero ricevere in un conto di risparmio bancario o in un fondo del mercato monetario. Gli investitori in cerca di interessi attivi potrebbero non trovare queste obbligazioni un investimento interessante per i loro portafogli. Le obbligazioni di interesse differite sono in genere emesse con uno sconto profondo per compensare gli obbligazionisti per il periodo di pagamenti senza interessi.
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