Scavando più in profondità nei nomi dei fondi comuni

La maggior parte dei nomi di fondi comuni di investimento sono semplici e di facile comprensione. Ad esempio, molti investitori riconoscono che la maggior parte dei fondi comuni con "valore small cap" nel loro titolo investono in società più piccole che i gestori di fondi ritengono essere poco costose. Per la maggior parte, i nomi standard che descrivono uno stile di investimento, come il valore small cap e la crescita large cap, descrivono accuratamente la strategia di investimento di un fondo. Sono i nomi più generici o vaghi che possono essere molto più confusi per l'investitore medio. Continua a leggere per scoprire perché. (Vedi anche: la scelta di fondi comuni di qualità .)

Reddito azionario contro crescita e reddito

Reddito azionario o crescita e reddito: qual è la differenza? Non molto, almeno per l'implicazione del nome del fondo.

• In genere, i fondi azionari a reddito fisso investono principalmente (ma non esclusivamente) in titoli a grande capitalizzazione che pagano dividendi elevati, spesso associati a una sorta di esposizione di attività a reddito fisso. Tendono ad essere più orientati al valore.
• I fondi per la crescita e il reddito non sono lontani, anche allo scopo di fornire sia crescita che reddito investendo in società destinate alla crescita degli utili e anche pagando alcuni dividendi. Questi fondi tendono ad essere più un mix e talvolta più orientati verso la crescita rispetto al valore.

Una semplice schermata nel database Morningstar servirebbe da prova equa. Utilizzando la casella di stile Morningstar come filtro, la Figura 1 mostra come questi fondi sono mappati all'interno della casella di stile. (Vedi anche: Comprensione della casella di stile .)

Figura 1

Fonte: Morningstar

Gli investitori in cerca sia di reddito corrente sia di moderato apprezzamento del capitale, come i pensionati, sarebbero adatti a possedere entrambi i tipi di fondi.

Investimenti a piccola capitalizzazione contro investimenti a piccola capitalizzazione

Alcuni nomi di fondi comuni di investimento non sono molto dettagliati, quindi lo screening per fondi basati esclusivamente sul loro stile di investimento non rivela sempre l'esposizione del fondo alla capitalizzazione di mercato. Ad esempio, i fondi di crescita o i fondi di valore possono investire in società grandi o piccole. Diamo un'occhiata alla Figura 2 come caso di studio. Dando uno sguardo più approfondito al portafoglio sottostante del fondo, scopriamo che l'esposizione alla capitalizzazione di mercato del fondo è distorta:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

figura 2

Fonte: Morningstar

Diamo un'occhiata alla Figura 3. Qui troviamo che l'orientamento al valore del fondo è evidente in un ampio spettro di dimensioni, come segue:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

Figura 3

Fonte: Morningstar

I modelli economici suggeriscono che l'esposizione alla dimensione dell'azienda e la scelta del valore rispetto agli orientamenti di crescita sono fattori chiave nel determinare il rendimento atteso del portafoglio. Quindi, se ritieni che questa teoria sia vera, potresti voler assumere posizioni calcolate in fondi che ti diano esposizioni di dimensioni e stile precise. (Vedi anche: costruire un portafoglio modello con investimenti di stile .)

Il ruolo del Prospetto dei fondi comuni

Per tutti i fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa o ETF, lo sponsor deve fornire un documento chiamato prospetto. Il prospetto è il principale documento di vendita del fondo e include informazioni importanti, tra cui:

• data di emissione
• gli obiettivi o gli obiettivi di investimento del fondo
• principali strategie per raggiungere tali obiettivi
• team di gestione
• rischi di investimento nel fondo
• commissioni e spese
• performance passate

Il documento del prospetto può essere scoraggiante in termini di quantità di informazioni in esso contenute, ma dovrebbe far parte della dovuta diligenza pre-acquisto. (Vedi anche: Digging Deeper: The Mutual Fund Prospectus .)

Sfortunatamente, molti investitori spesso ignorano il prospetto, saltando completamente il processo e investendo comunque nel fondo. Molti optano invece per la lettura della scheda informativa di una o due pagine del fondo, che non deve essere confusa con il prospetto. Le schede tecniche sono di solito aggiornate mensilmente e servono semplicemente come guida o riepilogo. Di solito contengono informazioni sull'allocazione del fondo e forniscono un elenco abbreviato di attività, performance recenti e spese. Non intendono fornire lo scopo né la profondità di un prospetto.

Direzione del settore

Uno studio del 2003 ha scoperto che i fondi comuni di investimento hanno attratto gli investitori a frotte aggiungendo parole alla moda al loro titolo (ad esempio, "tecnologia" e "crescita di Internet" sono stati spesso visti alla fine degli anni '90). Lo studio ha scoperto che i fondi che hanno cambiato il loro nome sono stati trovati per attrarre il 22% in più di nuovi fondi rispetto a fondi di dimensioni, stile di investimento e altre caratteristiche simili che non hanno subito un cambio di nome, nonostante il fatto che il cambio di nome fosse puramente estetico, e no i cambiamenti si sono verificati nel modo in cui il fondo ha investito. Le società di fondi comuni di investimento sono ben consapevoli del fatto che un nome di fondo comune accattivante può attrarre più facilmente gli investitori nei loro fondi, motivo per cui ogni investitore ha la responsabilità personale di condurre la dovuta diligenza sulle proprie scelte di investimento in fondi comuni. (Vedi anche: Due Diligence in 10 semplici passaggi .)

La linea di fondo

Proprio come l'acquisto di un'auto, gli investitori dovrebbero davvero considerare di "guardare sotto il cofano" prima di impegnare il proprio denaro in un fondo comune di investimento specifico. Il nome di un fondo comune non riflette sempre un'immagine reale dell'investimento.

Gli investitori dovrebbero considerare di selezionare i fondi non in base al nome, ma in base al tipo di attività e alle classificazioni delle dimensioni e valutare ulteriormente in che modo tale fondo potrebbe rientrare nel loro piano generale di allocazione delle attività. Guardare oltre i nomi dei fondi per esaminare le posizioni in portafoglio effettive è molto più semplice di quanto si pensi, con l'aiuto dei servizi di monitoraggio degli investimenti disponibili sul Web. In breve, prima di acquistare, scopri cosa stai effettivamente ricevendo. (Vedi anche: scegliere il giusto fondo comune e troppi fondi comuni .)