Ritorno previsto

Che cos'è il ritorno previsto?

Il rendimento atteso è l'utile o la perdita che un investitore anticipa su un investimento che ha conosciuto o previsto tassi di rendimento (RoR). Viene calcolato moltiplicando i risultati potenziali per le probabilità che si verifichino e quindi sommando questi risultati. Ad esempio, se un investimento ha una probabilità del 50% di guadagnare il 20% e una probabilità del 50% di perdere il 10%, il rendimento atteso è del 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).

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Ritorno previsto

Come funziona il ritorno previsto

Il rendimento atteso è uno strumento utilizzato per determinare se un investimento ha un risultato netto medio positivo o negativo. La somma viene calcolata come valore atteso (EV) di un investimento dati i suoi potenziali rendimenti in diversi scenari, come illustrato dalla seguente formula:

Ritorno previsto = SOMMA (Ritorno _i x Probabilità _i )

dove: "i" indica ogni rendimento noto e la relativa probabilità nella serie

Il rendimento atteso si basa generalmente su dati storici e pertanto non è garantito. Questa cifra è semplicemente una media ponderata a lungo termine dei rendimenti storici. Nell'esempio sopra, ad esempio, il rendimento atteso del 5% potrebbe non essere mai realizzato in futuro, poiché l'investimento è intrinsecamente soggetto a rischi sistematici e non sistematici. Rischio sistematico il pericolo per un settore di mercato o l'intero mercato mentre rischio non sistematico si applica a una specifica azienda o settore.

Key Takeaways

• Il rendimento atteso è la quantità di profitti o perdite che un investitore può prevedere di ricevere su un investimento.
• Un rendimento atteso viene calcolato moltiplicando i risultati potenziali per le probabilità che si verifichino e quindi sommando questi risultati.
• Essenzialmente una media ponderata a lungo termine dei risultati storici, i rendimenti attesi non sono garantiti.

Limitazioni del rendimento atteso

È abbastanza pericoloso prendere decisioni di investimento basate esclusivamente sui rendimenti attesi. Prima di prendere qualsiasi decisione di acquisto, gli investitori dovrebbero sempre rivedere le caratteristiche di rischio delle opportunità di investimento per determinare se gli investimenti si allineano con i loro obiettivi di portafoglio.

Ad esempio, supponiamo che esistano due investimenti ipotetici. I risultati delle loro prestazioni annuali negli ultimi cinque anni sono:

• Investimento A: 12%, 2%, 25%, -9% e 10%
• Investimento B: 7%, 6%, 9%, 12% e 6%

Entrambi questi investimenti hanno previsto rendimenti esattamente dell'8%. Tuttavia, quando si analizza il rischio di ciascuno, come definito dalla deviazione standard, l'analista utilizza la deviazione standard per rivelare la volatilità storica degli investimenti. L'investimento A è circa cinque volte più rischioso dell'investimento B. In altre parole, l'investimento A ha una deviazione standard del 12, 6% e l'investimento B ha una deviazione standard del 2, 6%.

Oltre ai rendimenti attesi, gli investitori saggi dovrebbero anche considerare la probabilità di un rendimento per valutare meglio il rischio. Dopotutto, si possono trovare casi in cui alcune lotterie offrono un rendimento atteso positivo, nonostante le bassissime possibilità di realizzare quel rendimento.

Professionisti

• Calcola la performance di una risorsa

• Pesa diversi scenari

Contro

• Non prende in considerazione il rischio

• Basato in gran parte su dati storici

Esempio reale del rendimento atteso

Il rendimento atteso non si applica solo a un singolo titolo o risorsa. Può anche essere espanso per analizzare un portafoglio contenente molti investimenti. Se il rendimento atteso per ciascun investimento è noto, il rendimento atteso complessivo del portafoglio è una media ponderata dei rendimenti attesi dei suoi componenti.

Ad esempio, supponiamo di avere un investitore interessato al settore tecnologico. Il suo portafoglio contiene i seguenti titoli:

• Alphabet Inc., (GOOG): $ 500.000 investiti e un rendimento atteso del 15%
• Apple Inc. (AAPL): $ 200.000 investiti e un rendimento atteso del 6%
• Amazon.com Inc. (AMZN): $ 300.000 investiti e un rendimento atteso del 9%

Con un valore totale del portafoglio di $ 1 milione, i pesi di Alphabet, Apple e Amazon nel portafoglio sono rispettivamente del 50%, 20% e 30%.

Pertanto, il rendimento atteso del portafoglio totale è dell'11, 4%:

• (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%)
• (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)

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