Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è un indice che replica 30 grandi società di proprietà pubblica quotate alla Borsa di New York (NYSE) e al NASDAQ. Il Dow Jones prende il nome da Charles Dow, che lo creò nel 1896, e dal suo socio in affari, Edward Jones.
Spesso definito "il Dow", il DJIA è uno degli indici più antichi e più visti al mondo. Per gli investitori, il Dow Jones è definito come una raccolta di società blue chip con guadagni costantemente stabili che includono Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation e Microsoft Corporation. Quando le reti televisive affermano che "il mercato è aperto oggi", in genere si riferiscono al Dow.
Key Takeaways
- DJIA traccia 30 grandi società di proprietà pubblica quotate alla Borsa di New York (NYSE) e al NASDAQ.
- Creato da Charles Dow per fungere da proxy per l'economia statunitense più ampia.
- Una mossa di un punto in un componente a prezzo più basso avrà lo stesso effetto su DJIA come una mossa di un punto in un componente a prezzo più alto.
La media industriale di Dow Jones
Comprensione della media industriale di Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average è il secondo indice di mercato statunitense più antico dopo il Dow Jones Transportation Average, che contiene 20 titoli di trasporto come le ferrovie e le società di autotrasporti. Il Dow Jones Industrial Average è stato progettato per fungere da proxy per l'economia statunitense più ampia.
Quando è stato lanciato l'indice Dow Jones, includeva solo 12 società di natura quasi puramente industriale. I primi componenti del Dow operavano in settori che includevano ferrovie, cotone, gas, zucchero, tabacco e petrolio. Le prestazioni delle società industriali sono in genere legate al tasso di crescita dell'economia. Di conseguenza, la relazione tra la performance del Dow e quella dell'economia è stata cementata. Ancora oggi, per molti investitori, un Dow forte significa un'economia forte mentre un Dow con prestazioni deboli significa un'economia in rallentamento.
Man mano che l'economia cambia nel tempo, cambia anche la composizione dell'indice. Il Dow di solito apporta cambiamenti quando una società diventa meno rappresentativa dell'economia o quando si verifica un cambiamento economico più ampio, e deve essere fatto un cambiamento per rispecchiarlo.
Ad esempio, una società che perde la capitalizzazione di mercato a causa di difficoltà finanziarie potrebbe essere rimossa dal Dow. La capitalizzazione di mercato è un metodo per misurare il valore di un'azienda moltiplicando il numero di azioni in circolazione per il suo prezzo delle azioni. (Per la lettura correlata, vedere "Che cosa misura la media industriale di Dow Jones?")
Come viene calcolato l'indice
Le azioni con prezzi azionari più elevati hanno un peso maggiore nell'indice. Pertanto, una variazione percentuale più elevata in un componente a prezzo più elevato avrà un impatto maggiore sul valore calcolato finale. All'inizio del Dow, Charles Dow calcolò la media sommando i prezzi dei dodici titoli componenti Dow e dividendoli per dodici con il risultato finale che era una media semplice. Nel tempo, ci sono state aggiunte e sottrazioni all'indice, come fusioni e frazioni di azioni che dovevano essere contabilizzate per cui una media aritmetica non sarebbe più sufficiente.
Ciò portò all'avvento del Dow Divisor, una costante predeterminata (sebbene possa essere cambiata in caso di necessità) che viene utilizzata per determinare l'effetto di una mossa di un punto in una qualsiasi delle trenta azioni che compongono il Dow. Ci sono stati casi (componenti aggiunti o rimossi, frazioni di magazzino, ecc.) In cui il divisore doveva essere cambiato in modo che il valore di DJIA rimanesse coerente. Il divisore attuale può essere trovato nel Wall Street Journal ed è 0, 14748071991788.
Il punto chiave del DJIA è che non è una media aritmetica ponderata, né rappresenta la capitalizzazione di mercato delle sue società componenti come l'S & P 500. Piuttosto, riflette la somma del prezzo di una azione per tutti i componenti, diviso per il divisore. Pertanto, una mossa di un punto in uno qualsiasi degli stock componenti sposta l'indice di un numero identico di punti.
DJIA = SUM (prezzi dei componenti) / Dow Divisor
Modifiche all'indice nel tempo
L'indice è cresciuto a 30 componenti nel 1928 e ha cambiato componenti per un totale di 51 volte. La prima modifica è arrivata appena tre mesi dopo il lancio dell'indice. Nei suoi primi anni fino all'incirca alla Grande Depressione, ci furono molti cambiamenti nei suoi componenti. Nel 1932, otto scorte all'interno del Dow furono sostituite. Tuttavia, durante questo cambiamento, la Coca-Cola Company e Procter & Gamble Co. sono state aggiunte all'indice, due titoli che fanno ancora parte del Dow nel 2019.
L'ultima modifica su larga scala al Dow è avvenuta nel 1997, quando sono stati sostituiti quattro dei componenti dell'indice. Due anni dopo, nel 1999, furono cambiati altri quattro componenti del Dow. L'ultima modifica è avvenuta il 26 giugno 2018, quando Walgreens Boots Alliance, Inc. ha sostituito General Electric Company.
Componenti del Dow
La tabella seguente elenca in ordine alfabetico le società incluse nel DJIA al 18 marzo 2019:
Date storiche chiave per il DJIA
Di seguito sono riportate alcune delle pietre miliari colpite dal DJIA:
- 15 marzo 1933: il maggior guadagno percentuale di un giorno nell'indice è avvenuto durante il mercato orso degli anni '30, pari al 15, 34 percento. Il Dow ha guadagnato 8, 26 punti e chiuso a 62, 10.
- 19 ottobre 1987: il più grande calo percentuale di un giorno si è verificato il Black Monday. L'indice è sceso del 22, 61 percento. Non ci sono state spiegazioni evidenti dietro l'incidente, anche se il trading del programma potrebbe essere stato un fattore che ha contribuito.
- 17 settembre 2001: il quarto più grande calo di punti di un giorno - e il più grande al momento - ha avuto luogo il primo giorno di negoziazione dopo gli attacchi dell'11 settembre a New York City. Il Dow ha perso 684, 81 punti o circa il 7, 1 per cento. Tuttavia, è importante notare che l'indice era in calo prima dell'11 settembre, perdendo più di 1.000 punti tra il 2 gennaio e il 10 settembre. Il DJIA, tuttavia, ha iniziato a fare trazione dopo gli attacchi e ha recuperato tutto ciò che perso, chiudendo sopra il segno di 10.000 per l'anno.
- 3 maggio 2013: The Dow ha superato i 15.000 marchi per la prima volta nella storia.
- 25 gennaio 2017: The Dow ha chiuso per la prima volta oltre 20.000 punti.
- 4 gennaio 2018: l'indice ha chiuso a 25.075, 13, la prima chiusura ha superato i 25.000 punti.
- 17 gennaio 2018: The Dow ha chiuso a 26.115, 65, la prima chiusura ha superato i 26.000 punti.
- 5 febbraio 2018: The Dow ha raggiunto un record di 1175, 21 punti.
- 21 settembre 2018: l'indice ha raggiunto il record attuale di 26.743, 50.
- 26 dicembre 2018: The Dow ha registrato il suo più grande guadagno in punti di un giorno di 1086, 25.
- 11 luglio 2019: The Dow ha superato i 27.000 per la prima volta nella sua storia.