Metodo di interesse effettivo
Il metodo dell'interesse effettivo è il metodo utilizzato da un acquirente di obbligazioni per contabilizzare l'accumulo di uno sconto obbligazionario quando il saldo viene trasferito in interessi attivi o per ammortizzare un premio obbligazionario in un interesse passivo. Il tasso di interesse effettivo utilizza il valore contabile o il valore contabile dell'obbligazione per calcolare gli interessi attivi e la differenza tra gli interessi attivi e il pagamento degli interessi dell'obbligazione è l'importo dell'accumulo o dell'ammortamento registrato ogni anno.
Comprensione del metodo dell'interesse effettivo
Il metodo dell'interesse effettivo entra in gioco quando le obbligazioni vengono acquistate con uno sconto o un premio. Le obbligazioni vengono normalmente emesse al valore nominale o nominale di $ 1.000 e vendute in multipli di $ 1.000. Se un'obbligazione viene acquistata a un prezzo inferiore alla pari, l'importo inferiore al valore nominale è lo sconto dell'obbligazione e poiché l'obbligazione restituisce l'importo nominale all'acquirente alla scadenza, lo sconto è un reddito obbligazionario aggiuntivo per l'acquirente. Allo stesso modo, un'obbligazione acquistata ad un prezzo superiore alla pari include un premio obbligazionario e il premio è una spesa aggiuntiva per l'acquirente dell'obbligazione poiché l'acquirente riceve l'importo nominale alla scadenza.
Metodo di interesse effettivo e accrescimento
Supponiamo che un investitore acquisti obbligazioni con un valore nominale di $ 500.000 e un tasso cedolare del 6%. Le obbligazioni vengono acquistate per $ 377.107, che include uno sconto sulle obbligazioni da $ 122, 893. Il reddito da interessi dell'obbligazione viene calcolato come il valore contabile moltiplicato per il tasso di interesse di mercato, che è il rendimento totale guadagnato sull'obbligazione dato lo sconto pagato e l'interesse guadagnato. In questo caso, supponiamo che il tasso di interesse di mercato sia del 10%, che viene moltiplicato per il valore contabile di $ 377.107 per calcolare $ 37.710 in interessi attivi.
L'obbligazione paga un interesse annuo del 6% su un importo nominale di $ 500.000, o $ 30.000, e la differenza tra gli interessi pagati e gli interessi attivi, o $ 7.710, è l'ammontare dell'accantonamento per lo sconto delle obbligazioni per il primo anno. L'accumulo di obbligazioni per l'anno viene trasferito nel reddito obbligazionario e l'importo di accrescimento viene anche aggiunto al valore contabile, rendendo il nuovo valore contabile di $ 384.817, che viene utilizzato per calcolare l'accumulo di obbligazioni per il secondo anno. Alla fine della durata di 10 anni dell'obbligazione, il valore contabile viene adeguato fino all'importo nominale di $ 500.000.
Factoring nell'ammortamento delle obbligazioni
Un'obbligazione acquistata a un premio genera un costo del debito maggiore per l'acquirente di obbligazioni, poiché il premio pagato viene ammortizzato in spese obbligazionarie. Supponiamo, in questo caso, che venga acquistata un'obbligazione del valore nominale del 4, 5%, $ 100.000 per $ 104.100, che include un premio di $ 4.100. Il pagamento degli interessi annuali per l'obbligazione è di $ 4.500, ma il reddito da interessi maturato nel primo anno è inferiore a $ 4.500 perché l'obbligazione è stata acquistata ad un tasso di mercato del solo 4%. Il reddito da interessi effettivo è del 4% moltiplicato per il valore contabile di $ 104.100, ovvero $ 4.164, e l'ammortamento del premio per il primo anno è di $ 4.500 meno $ 4.164, che equivale a $ 336. L'ammortamento di $ 336 è registrato tra gli oneri obbligazionari e l'importo riduce anche il valore contabile dell'obbligazione.
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