Forward Rate

Che cos'è un tasso forward?

Un tasso a termine è un tasso di interesse applicabile a una transazione finanziaria che avrà luogo in futuro. I tassi forward sono calcolati dal tasso spot e adeguati al costo di carry per determinare il tasso di interesse futuro che equivale al rendimento totale di un investimento a più lungo termine con una strategia di rotazione su un investimento a breve termine.

Il termine può anche riferirsi al tasso fissato per un'obbligazione finanziaria futura, come il tasso di interesse sul pagamento di un prestito.

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Forward Rate

Comprensione delle tariffe forward

Nel Forex, il tasso forward specificato in un accordo è un obbligo contrattuale che deve essere onorato dalle parti coinvolte. Ad esempio, si consideri un esportatore americano con un grande ordine di esportazione in sospeso per l'Europa e l'esportatore si impegna a vendere 10 milioni di euro in cambio di dollari a un tasso forward di 1, 35 euro per dollaro USA tra sei mesi. L'esportatore è tenuto a consegnare 10 milioni di euro al tasso forward specificato alla data specificata, indipendentemente dallo stato dell'ordine di esportazione o dal tasso di cambio prevalente sul mercato spot in quel momento.

Per questo motivo, i tassi a termine sono ampiamente utilizzati a fini di copertura nei mercati valutari, poiché i contratti a termine su valute possono essere adattati a requisiti specifici, a differenza dei futures, che hanno dimensioni contrattuali fisse e date di scadenza e pertanto non possono essere personalizzati.

Nel contesto delle obbligazioni, i tassi forward sono calcolati per determinare i valori futuri. Ad esempio, un investitore può acquistare un buono del Tesoro di un anno o acquistare un buono di sei mesi e trasformarlo in un altro buono di sei mesi una volta maturato. L'investitore sarà indifferente se entrambi gli investimenti producono lo stesso rendimento totale.

Ad esempio, l'investitore conoscerà il tasso spot per la fattura di sei mesi e conoscerà anche il tasso di un'obbligazione di un anno all'inizio dell'investimento, ma non conoscerà il valore di una fattura di sei mesi che sarà acquistato tra sei mesi.

Tariffe a termine in pratica

Per mitigare i rischi di reinvestimento, l'investitore potrebbe stipulare un accordo contrattuale che gli consentirebbe di investire fondi tra sei mesi a partire dal tasso a termine corrente.

Ora, sei mesi avanti veloce. Se il tasso spot di mercato per un nuovo investimento di sei mesi è inferiore, l'investitore potrebbe utilizzare l'accordo sul tasso forward per investire i fondi dalla fattura t maturata al tasso forward più favorevole. Se il tasso spot è sufficientemente elevato, l'investitore potrebbe annullare l'accordo sul tasso forward e investire i fondi al tasso d'interesse di mercato prevalente su un nuovo investimento di sei mesi.

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