Rendimento del flusso di cassa gratuito
Il rendimento del flusso di cassa libero è un rapporto di solvibilità finanziaria che confronta il flusso di cassa libero per azione che una società dovrebbe guadagnare con il suo valore di mercato per azione. Il rapporto viene calcolato prendendo il flusso di cassa gratuito per azione diviso per il prezzo corrente. Il rendimento del flusso di cassa libero è di natura simile alla metrica del rendimento degli utili, che di solito ha lo scopo di misurare gli utili GAAP (principi contabili generalmente accettati) per azione divisi per il prezzo dell'azione.
La formula per il rendimento del flusso di cassa gratuito è:
Rendimento del flusso di cassa gratuito = Flusso di cassa gratuito per ShareMarket Prezzo per azioneFree \ Cash \ Flow \ Yield = \ frac {Free \ Cash \ Flow \ per \ Share} {Mercato \ Prezzo \ per \ Condividi} Rendimento del flusso di cassa gratuito = Prezzo di mercato per Azione Flusso di cassa gratuito per Azione
01:38Rendimento del flusso di cassa gratuito: un indicatore fondamentale
Cosa rivela il rendimento del flusso di cassa gratuito?
In generale, più basso è il rapporto, meno attraente è una società come investimento, perché significa che gli investitori stanno investendo denaro nella società ma non ricevono un ottimo rendimento in cambio. Un risultato di rendimento elevato del flusso di cassa libero significa che un'azienda sta generando abbastanza liquidità per soddisfare facilmente il proprio debito e altre obbligazioni, compresi i pagamenti di dividendi.
Alcuni investitori considerano il flusso di cassa libero, che esclude le spese in conto capitale, ma considera altri costi correnti che un'azienda sostiene per mantenersi in funzione, come una rappresentazione più accurata dei rendimenti che gli azionisti ricevono dal possesso di un'azienda. Preferiscono liberare il rendimento del flusso di cassa come metrica di valutazione rispetto a un rendimento degli utili.
Oltre a sostenere le operazioni in corso, il flusso di cassa dalle operazioni è anche una fonte di finanziamento per gli investimenti di capitale a lungo termine di un'azienda. Prima di attingere a qualsiasi finanziamento esterno, un'azienda utilizza innanzitutto il proprio flusso di cassa operativo per soddisfare i requisiti di spesa in conto capitale. Tutto ciò che rimane viene definito flusso di cassa gratuito e diventa disponibile per i detentori di azioni.
Per gli investitori che preferiscono il rendimento del flusso di cassa come metrica di valutazione rispetto ai multipli di valutazione, il rendimento del flusso di cassa libero sarebbe una rappresentazione più accurata dei rendimenti degli investimenti, rispetto ai rendimenti basati sul flusso di cassa non completamente restituibile o sugli utili contabili.
Key Takeaways
- Un rendimento del flusso di cassa gratuito più elevato è l'ideale perché significa che un'azienda ha un flusso di cassa sufficiente a soddisfare tutti i suoi obblighi.
- Se il rendimento del flusso di cassa gratuito è basso, significa che gli investitori non stanno ricevendo un ottimo rendimento sul denaro che stanno investendo nell'azienda.
- Il rendimento del flusso di cassa gratuito offre agli investitori un'idea di quanto finanziariamente una società sia in grado di avere un rapido accesso ai contanti in caso di debiti imprevisti o altri obblighi, o di quanto denaro sarebbe disponibile se la società dovesse essere liquidata.
La differenza tra flusso di cassa e guadagni
Il flusso di cassa libero deriva dal flusso di cassa operativo, che è il risultato netto della liquidità effettiva ricevuta e pagata durante le operazioni di un'azienda. L'uso del flusso di cassa per misurare i risultati operativi è diverso dal reporting degli utili basato sulla contabilità. I guadagni tengono traccia di ogni elemento di entrate e spese, indipendentemente dalle implicazioni in denaro.
Mentre i guadagni in linea di principio riassumono il reddito netto totale di una società in conto, il flusso di cassa riguarda la capacità di una società di sostenere le sue operazioni in corso. Più denaro un'azienda accumula dalle operazioni, più è facile continuare a svolgere la propria attività e alla fine generare più guadagni. La capacità di generare flussi di cassa può essere un'indicazione migliore della valutazione a più lungo termine di un'azienda.
Rendimento del flusso di cassa contro un multiplo di valutazione
Gli investitori possono valutare il valore di una società confrontando i suoi flussi di cassa (rendimento aziendale) con il suo valore azionario. Il flusso di cassa può essere un'adeguata rappresentazione del rendimento e il prezzo di mercato uno stretto proxy del valore azionario. Gli investitori possono giudicare il valore di una società in base alla percentuale del suo flusso di cassa rispetto al prezzo di mercato azionario, che viene definito rendimento del flusso di cassa.
In alternativa, gli investitori possono esaminare il valore di una società utilizzando un multiplo di valutazione calcolato come prezzo di mercato del proprio capitale rispetto all'importo del flusso di cassa. La valutazione di un investimento utilizzando il rendimento del flusso di cassa può essere più intuitiva di un multiplo di valutazione, poiché il rendimento del flusso di cassa mostra direttamente la liquidità restituita in percentuale dell'investimento.
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