Come American Express fa soldi

Se una società merita il riconoscimento per aver offerto una serie di offerte gratuite ai propri clienti, è quella che lo fa con le carte di credito da oltre 60 anni: American Express Co. (AXP). In quanto una delle maggiori società di carte di credito al mondo, American Express genera entrate da transazioni effettuate presso i commercianti partner, nonché attraverso le commissioni annuali dei soci e gli interessi attivi. Poche altre società possono offrire una così vasta gamma di premi in denaro, voli, biglietti d'ingresso al parco a tema, auto a noleggio, upgrade di hotel e buoni regalo, il tutto in cambio del fatto che tu non faccia assolutamente nulla. Nient'altro che comprare cose che presumibilmente avresti comprato comunque, cioè. American Express non aggiunge nemmeno le tue informazioni personali a un database invasivo e onnicomprensivo, come potrebbe fare un gigante della tecnologia. Con tutto ciò, potrebbe essere difficile ipotizzare come American Express rimanga un'azienda redditizia, eppure ha realizzato oltre $ 40 miliardi di entrate e quasi $ 7 miliardi di entrate nette nel 2018, secondo l'ultimo rapporto annuale.

American Express è stata fondata nel 1850 come società di spedizioni e servizi postali. Solo pochi anni dopo, l'azienda si è espansa nel settore dei servizi finanziari offrendo una componente di vaglia postale. Ha lanciato le sue prime carte di credito negli anni '50 e da allora è diventata una delle società di carte di credito più conosciute in tutto il mondo. Oltre ai servizi con carta di credito, American Express offre anche una serie di altri prodotti digitali.

Il 27 giugno 2018, American Express ha beneficiato notevolmente di una sentenza della Corte suprema in cui si afferma che i venditori non possono spingere i clienti a utilizzare un tipo di carta di debito o di credito rispetto a un altro. American Express in genere addebita commissioni più elevate, rendendo nel migliore interesse dei commercianti la sollecitazione dei clienti a utilizzare altre carte.

Al 16 giugno 2019, American Express gode di una capitalizzazione di mercato di $ 102, 85 miliardi. Dal 2017 al 2018, ha visto una crescita dei ricavi (al netto degli interessi passivi) del 9%; per il 2018 il suo rendimento sull'equity medio è stato del 33, 5%.

Modello di business di American Express

American Express divide le sue operazioni in tre grandi segmenti: Global Consumer Services Group (GCSG), Global Commercial Services (GCS) e Global Merchant and Network Services (GMNS). In generale, la società guadagna entrate da due fonti principali: titolari di carta e partner commerciali. Tra le entrate dei titolari di carta, American Express guadagna denaro dagli interessi su saldi, commissioni sulle carte, commissioni di conversione e altro ancora. La maggior parte delle entrate dell'azienda, tuttavia, è costituita dalle entrate derivanti da transazioni effettuate presso commercianti partner in tutto il mondo.

Key Takeaways

• American Express guadagna la maggior parte del proprio denaro attraverso entrate di sconto, rappresentate principalmente dagli utili sulle transazioni che si svolgono con i commercianti partner.
• L'azienda genera inoltre entrate dai titolari di carta attraverso quote associative annuali, interessi sui saldi in essere, commissioni di conversione e altro ancora.
• American Express ha un modello "incentrato sulla spesa" volto a far crescere il numero di transazioni complessive sulle sue carte attraverso offerte speciali e commissioni relativamente basse.

Entrate dei titolari di carta di American Express

Uno dei motivi principali per cui l'intero modello di business rimane praticabile è che American Express ha decine di milioni di titolari di carte che non capiscono come funziona, dimostrando ciò non riuscendo a pagare le bollette in tempo. Come per tutte le carte di credito, i saldi in essere tendono a generare enormi interessi e commissioni tardive, il che comporta maggiori entrate per la società emittente. Non spiegheremo le basi di come funzionano le carte di credito qui, ma i ritardatari rendono facile per il resto di noi guidare gratuitamente. Con 114 milioni di titolari di carte American Express che hanno addebitato circa $ 1, 2 trilioni nel 2018, è un sacco di credito revolving.

C'è di più nella strategia di American Express oltre a raccogliere interesse da parte dei clienti in ritardo. Per prima cosa, la società è insolita tra gli emittenti di carte di credito in quanto addebita ai titolari di carte solo il privilegio di possedere molte delle sue carte. Le commissioni annuali possono arrivare fino a $ 550 per le carte American Express disponibili pubblicamente e $ 2.500 per la sua leggendaria, ma molto reale, carta Centurion solo su invito. L'azienda offre diverse carte co-brand e entry-level gratuite.

American Express genera anche entrate da altre commissioni, incluse commissioni di insolvenza dei membri e conversioni di valuta estera.

Entrate mercantili di American Express

La maggior parte delle entrate lorde di American Express è classificata come "entrate di sconto", meglio note come commissioni commerciali. È noto che American Express guadagna denaro addebitando commissioni commerciali elevate, superiori a quelle applicate dai suoi concorrenti (anche se nel marzo del 2018 la società ha annunciato che avrebbe ridotto le commissioni commerciali ai livelli più bassi in 20 anni, secondo il Financial Times). Per quanto riguarda il motivo per cui i commercianti accettano volentieri American Express e quindi pagano le commissioni elevate, il titolare medio della carta American Express è relativamente ricco; l'azienda si concentra sul suo spazio premium. Vale la pena aumentare le commissioni per convincere i clienti a entrare. Dal momento che il ciclo di cache auto-perpetuo dell'azienda le consente di addebitare ai commercianti più di quanto non facciano MasterCard Inc. (MA) e Visa Inc. (V), e poiché i titolari di carta relativamente benestanti di American Express acquistano più beni e servizi rispetto ai loro coorti più vicini alla media, vale la pena per i commercianti corteggiare American Express.

In passato, la maggior parte delle carte American Express non applicava alcun interesse. Hai dovuto pagare la fattura per intero ogni mese, altrimenti la società avrebbe chiuso il tuo account e inviato un'agenzia di recupero dopo di te per il saldo. Ciò è in netto contrasto con il modus operandi di altre società di carte di credito, che applicano interessi sufficientemente elevati da mantenere i titolari di carte per decenni. American Express aveva una strategia diversa: agganciare i commercianti, non i titolari di carta. (Con l'avvento del Blue Cash di American Express e delle carte correlate, ora l'idea è quella di agganciare anche i titolari di carta.) La percentuale di ogni transazione è minuscola, ma una piccola percentuale moltiplicata per più di $ 1 trilione di spese annuali è sufficiente per trasformare un profitto più che bello.

Progetti futuri

Nel rapporto annuale 2018, American Express ha indicato di essersi concentrata su quattro iniziative strategiche nel corso dell'anno precedente: espandere la propria leadership nell'area dei consumatori premium, continuare a far crescere il proprio segmento dei pagamenti commerciali, migliorare la propria rete globale e integrata e continuare a concentrarsi su le sue offerte digitali. È probabile che la società continui a sviluppare questi obiettivi anche in futuro. In particolare da quando ha annunciato la riduzione delle commissioni dei commercianti nel marzo del 2018, American Express ha segnalato che potrebbe rivedere il suo modello di business per ridurre le commissioni su tutta la linea nel tentativo di aumentare il numero complessivo di transazioni.

Sfide chiave

Per tutto il suo successo, American Express è ancora in ritardo rispetto ai suoi principali concorrenti, Visa e Mastercard, per quanto riguarda il numero di commercianti partner. Per il cliente, questo significa che hai maggiori probabilità di scoprire che non sei in grado di pagare qualcosa con la carta American Express di quanto non lo sarebbe con una carta di uno dei suoi rivali. Sebbene American Express abbia ridotto le commissioni del commerciante, queste rimangono più elevate rispetto ad altre società di carte di credito, il che può costituire un ostacolo ad una più ampia accettazione da parte del commerciante. Tuttavia, American Express presenta anche alcuni vantaggi: sia come emittente che come rete, è in grado di fornire un servizio più snello e prevedibile rispetto a Visa o Mastercard, nessuna delle quali in genere emette le proprie carte.