Come posso calcolare il costo del capitale utilizzando Excel?

Nel valutare l'efficacia relativa di diversi piani di finanziamento, le aziende utilizzano il modello di determinazione del prezzo delle attività in conto capitale, o CAPM, per determinare il costo del finanziamento azionario. Il finanziamento azionario è l'importo del capitale generato attraverso la vendita di azioni. Il costo del finanziamento azionario è il tasso di rendimento dell'investimento necessario per mantenere gli attuali azionisti e attirarne di nuovi. Sebbene questo concetto possa sembrare intimidatorio, una volta raccolte le informazioni necessarie, il calcolo del costo del capitale proprio (COE) CAPM è semplice utilizzando Microsoft Excel.

Calcolo del COE con Excel

Per calcolare il COE, determinare innanzitutto il tasso di rendimento di mercato, il tasso di rendimento privo di rischio e il beta dello stock in questione. Il tasso di rendimento di mercato è semplicemente il rendimento generato dal mercato in cui sono quotate le azioni della società, come Nasdaq o S&P 500. Il tasso privo di rischio è il tasso di rendimento atteso come se i fondi fossero investiti in uno zero sicurezza dei rischi.

Sebbene nulla sia completamente privo di rischio, il tasso di rendimento per i buoni del Tesoro statunitensi (T-B) è generalmente utilizzato come tasso privo di rischio a causa della bassa volatilità di questo tipo di investimento e del fatto che il rendimento è sostenuto dal governo. Il beta del titolo è un riflesso della sua volatilità rispetto al mercato più ampio. Una beta di 1 indica che le azioni si muovono in sincronia con il mercato più ampio, mentre una beta superiore a 1 indica una volatilità maggiore rispetto al mercato. Al contrario, una beta inferiore a 1 indica che la valutazione del titolo è più stabile.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] dove: E (Ri) = Rendimento atteso sull'attività iRf = Tasso di rendimento privo di rischioβi = Beta dell'asset iE (Rm) = Rendimento atteso sul mercato \ inizio {align} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ times [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {dove:} \\ & E ​​(R_i) = \ text {Rendimento atteso sull'asset i} \\ & R_f = \ text {Tasso di rendimento privo di rischio} \\ & \ beta_i = \ text {Beta dell'asset i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Rendimento del mercato atteso} \\ \ end {allineato} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] dove: E (Ri) = Rendimento atteso sull'attività iRf = Tasso di rendimento privo di rischioβi = Beta dell'attività iE (Rm) = Previsto ritorno sul mercato

Dopo aver raccolto le informazioni necessarie, inserisci il tasso privo di rischio, il beta e il tasso di rendimento di mercato in tre celle adiacenti in Excel, ad esempio da A1 a A3. Nella cella A4, inserisci la formula = A1 + A2 (A3-A1) per rendere il costo del capitale proprio utilizzando il metodo CAPM.