Come la Federal Reserve elabora la politica monetaria

La politica monetaria è il modo in cui una banca centrale (nota anche come "banca della banca" o "banca di ultima istanza") influenza la domanda, l'offerta, il prezzo del denaro e il credito per dirigere gli obiettivi economici di una nazione. A seguito del Federal Reserve Act del 1913, alla Federal Reserve (la banca centrale americana) fu data l'autorità di formulare la politica monetaria americana. Per fare ciò, la Federal Reserve utilizza tre strumenti: operazioni di mercato aperto, tasso di sconto e requisiti di riserva.

All'interno della Federal Reserve (nota anche come Fed), il Federal Open Market Committee (FOMC) è responsabile dell'implementazione delle operazioni di mercato aperto, mentre il Consiglio dei governatori si occupa del tasso di sconto e dei requisiti di riserva.

Key Takeaways

• La Federal Reserve, la banca centrale negli Stati Uniti, utilizza operazioni di mercato aperto, tassi di sconto e requisiti di riserva per formulare politiche monetarie.
• La Federal Reserve addebita un tasso di fondi federali agli istituti di deposito che prestano i loro fondi federali ad altri istituti di deposito.
• Le operazioni di mercato aperto comportano l'acquisto e la vendita di titoli emessi dal governo.
• Il tasso di sconto è il tasso di interesse delle banche e istituti simili incaricati di prendere in prestito fondi di riserva.

Qual è il tasso sui fondi federali?

I tre strumenti che abbiamo menzionato sopra sono usati insieme per determinare la domanda e l'offerta dei saldi monetari che gli istituti di deposito, come le banche commerciali, detengono presso le banche della Federal Reserve. L'importo in dollari collocato presso la Federal Reserve modifica il tasso dei fondi federali. Questo è il tasso di interesse al quale le banche e gli altri istituti di deposito prestano i loro depositi della Banca federale ad altri istituti di deposito.

Le banche spesso prendono in prestito denaro l'una dall'altra per coprire le richieste dei loro clienti da un giorno all'altro, quindi il tasso del fondo federale è essenzialmente il tasso di interesse che una banca addebita a un'altra per il prestito di denaro durante la notte. Il denaro prestato è stato depositato nella Federal Reserve sulla base della politica monetaria del paese.

Il tasso sui fondi federali è ciò che stabilisce altri tassi di interesse a breve e lungo termine e tassi di cambio di valuta estera. Influenza anche altri fenomeni economici, come l'inflazione. Per determinare eventuali adeguamenti che possono essere apportati alla politica monetaria e al tasso dei fondi federali, il FOMC si riunisce otto volte l'anno per rivedere la situazione economica della nazione in merito agli obiettivi economici e alla situazione finanziaria globale.

Quali sono le operazioni di mercato aperto?

Le operazioni di mercato aperto sono essenzialmente l'acquisto e la vendita di titoli emessi dal governo (come i titoli di stato statunitensi) da parte della Federal Reserve. È il metodo principale con cui viene formulata la politica monetaria. Lo scopo a breve termine di queste operazioni è ottenere una quantità preferita di riserve detenute dalla banca centrale per modificare il prezzo del denaro attraverso il tasso dei fondi federali.

Quando la Federal Reserve decide di acquistare banconote a T dal mercato, mira ad aumentare la liquidità sul mercato, o l'offerta di moneta, che diminuisce il costo del prestito o il tasso di interesse.

D'altra parte, la decisione di vendere sul mercato le bollette a T è un segnale che il tasso di interesse verrà aumentato. Questo perché l'azione prenderà denaro dal mercato (troppa liquidità può causare inflazione), aumentando così la domanda di denaro e il suo costo del prestito.

Qual è il tasso di sconto?

Il tasso di sconto è essenzialmente il tasso di interesse che le banche e gli altri istituti di deposito sono tenuti a prendere in prestito dalla Federal Reserve. Nell'ambito del programma federale, gli istituti di deposito qualificati possono ricevere crediti con tre diverse agevolazioni: credito primario, credito secondario e credito stagionale.

Ogni forma di credito ha il proprio tasso di interesse, ma il tasso primario è generalmente indicato come tasso di sconto.

• Il tasso primario viene utilizzato per i prestiti a breve termine, che vengono estesi durante la notte alle strutture bancarie e di deposito con una solida reputazione finanziaria. Questo tasso è di solito posto al di sopra dei livelli di mercato a breve termine.
• Il tasso di credito secondario è leggermente superiore al tasso primario ed è esteso alle strutture che hanno problemi di liquidità o gravi crisi finanziarie.
• Infine, il credito stagionale è destinato agli enti che necessitano di un sostegno supplementare su base stagionale, come la banca di un agricoltore. I tassi di credito stagionali sono stabiliti da una media dei tassi di mercato scelti.

Quali sono i requisiti di riserva?

L'obbligo di riserva è la quantità di denaro che un istituto di deposito è tenuto a conservare nelle casse della Federal Reserve per coprire le proprie passività con i depositi dei clienti. Il Consiglio dei governatori decide il rapporto tra le riserve che devono essere detenute rispetto alle passività che rientrano nei regolamenti di riserva. Pertanto, l'ammontare effettivo in dollari delle riserve detenute nel caveau dipende dall'ammontare delle passività dell'ente depositario.

Le passività che devono avere riserve nei loro confronti includono conti di transazione netti, depositi a tempo non personali e passività in euro.

Dal dicembre 1990, i depositi a tempo non personali e le passività in euro in valuta hanno requisiti di riserva pari a zero (il che significa che non è necessario detenere riserve per questi tipi di conti).

La linea di fondo

Influenzando l'offerta, la domanda e il costo del denaro, la politica monetaria della banca centrale influenza lo stato degli affari economici di un paese. Utilizzando uno dei suoi tre metodi - operazioni di mercato aperto, tasso di sconto o requisiti di riserva - la Federal Reserve diventa direttamente responsabile dei tassi di interesse prevalenti e di altre situazioni economiche correlate che incidono su quasi tutti gli aspetti finanziari della nostra vita quotidiana.