Come investire in liquore

Le azioni Sin sono società quotate in borsa che producono o generano un prodotto o un'attività che può essere considerata immorale o non etica per gli standard di alcune persone. Ciò può includere le società produttrici di alcolici e bevande e le società produttrici di sigarette e tabacco. Ma il termine sin stock non si riferisce solo a liquori e sigarette. Comprende anche compagnie di gioco d'azzardo, compagnie di guerra e armi e quelle coinvolte nelle industrie legate al sesso.

Uno dei segmenti più popolari che compongono questo settore è l'industria dei liquori. Mentre ci sono molte aziende tra cui scegliere, due nomi chiave che vengono in mente sono il produttore di liquori Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ) che produce birra, vino e alcolici. Questo articolo esamina cosa significa investire in azioni sin, il mercato per le società di liquori e alcuni dei principali indici finanziari per ciascuna società.

Key Takeaways

• L'alcol è uno dei segmenti più popolari nel settore azionario sin.
• C'è un malinteso comune sul fatto che investire in aziende di bevande alcoliche sarà sempre redditizio a causa dell'elevata domanda di liquori.
• Aziende come Diageo e Constellation hanno avuto scarsi risultati durante la crisi economica.
• Gli americani continuano a bere meno alcol a causa di una spinta verso stili di vita più sani.

Azioni redditizie per il peccato: un errore?

Esiste una teoria comune secondo cui investire in titoli azionari sin sarà sempre redditizio. Questo perché si crede che il mercato di alcuni prodotti come sigarette e alcolici non muoia mai. L'idea è ulteriormente rafforzata dall'idea che le persone tendono a bere e fumare eccessivamente quando i carri armati del mercato azionario - probabilmente per frustrazione - aumentano ulteriormente le vendite delle azioni sin. C'è del vero in questo. Questi beni sono considerati beni di prima necessità: prodotti che le persone possono continuare ad acquistare anche quando l'economia è debole. La domanda di beni di consumo di base tende ad essere non ciclica, il che significa che la domanda dei consumatori è costante per tutto l'anno. Ma c'è sempre un'eccezione per ogni regola e questa teoria ha molte crepe.

L'alcol può anche essere considerato da alcuni un bene di lusso e quindi parte della spesa discrezionale dei consumatori. A seconda delle circostanze personali di qualcuno, possono decidere di smettere di acquistare le loro bottiglie settimanali di vino o birra, o di smettere di andare al bar locale se non possono permetterselo. Questo è probabilmente il motivo per cui le scorte di entrambi i marchi Diageo e Constellation hanno registrato scarsi risultati durante la crisi finanziaria del 2008. Dopotutto, nelle economie negative, gli investitori raramente si affrettano ad acquistare titoli alcolici.

Raramente gli investitori si affrettano ad acquistare titoli alcolici quando l'economia si indebolisce.

Anche in climi economici più sani, le azioni sin non sono mai una cosa certa e diverse società possono comportarsi diversamente, in circostanze simili. Caso in questione: nel 2015, Diageo ha deprezzato l'11, 63%, mentre Constellation ha apprezzato il 54, 93%. Questa differenza può essere spiegata dal fatto che Constellation è un'azienda più piccola. Le aziende più agili tendono a sovraperformare nei mercati rialzisti.

Il mercato dei liquori nel complesso

Mentre i consumatori guardano a stili di vita più sani, la domanda di alcolici sta diminuendo, secondo l'IWSR, che fornisce analisi di mercato sul settore delle bevande alcoliche. Nel 2018, il gruppo ha riportato un calo del consumo di bevande alcoliche tra gli americani per il terzo anno consecutivo.

La domanda di birra è scesa dal 78, 9% al 78, 3% tra il 2017 e il 2018. IWSR ha riferito che mentre i volumi di birra sono diminuiti, i consumatori sono ancora interessati alla birra artigianale. Ma questo non è il caso del liquore duro, che rimane ancora popolare tra i consumatori. Le vendite di alcolici sono aumentate nel 2018 per rappresentare il 37, 4% del mercato dei liquori negli Stati Uniti. Il liquore premium era la parte più alta di questo segmento, seguito da liquori di valore, di fascia alta e super premium.

Diageo vs. Constellation

Diageo

Diageo è stata fondata nel 1997 dopo la fusione tra Guinness e Grand Metropolitan e ha sede a Londra, Regno Unito. La società è presente in molte parti del mondo. Ma se non riconosci il nome Diageo, potresti conoscere alcuni dei suoi marchi chiave. La società è la produttrice di vodka Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's e Guinness. Diageo ha anche una partecipazione in numerosi marchi di fascia alta tra cui Veuve Clicquot e Moët Hennessy.

Al 30 settembre 2019, la capitalizzazione di mercato di Diageo era di $ 96, 5 miliardi e il suo prezzo delle azioni si è chiuso a $ 163, 52. La società offre un rendimento da dividendo del 2, 61%. Il suo rendimento sul capitale proprio è stato dichiarato pari al 30, 52%. A giugno 2019, il rapporto debito / capitale di Diageo (D / E) era 1, 52. La generazione di flussi di cassa operativi della società a partire dal 2019 era di 3, 25 miliardi di dollari.

Costellazione

Costituito nel 1945, Constellation Brands ha sede a Victor, New York. La compagnia ha oltre 100 marchi diversi sotto il suo ombrello tra cui Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whisky e Svedka Vodka. Constellation si sta espandendo principalmente attraverso acquisizioni. Alcuni dei suoi acquisti importanti includono il marchio vinicolo Robert Mondavi nel 2004 e la divisione americana del settore della birra Grupo Modelo di Anheuser-Busch nel 2013.

Le azioni di Constellation hanno chiuso la giornata di negoziazione il 30 settembre 2019, a $ 207, 28, con una capitalizzazione di mercato di $ 39, 7 miliardi. Il rendimento da dividendi della società è stato dell'1, 46%. Il suo rapporto D / E era 1, 11, mentre il suo ritorno sul capitale proprio (ROE) è stato riportato al 21, 48%. Il flusso di cassa operativo della società a partire dal 2019 era di $ 2, 25 miliardi.

La linea di fondo

Questa è semplicemente una questione della tua filosofia di investimento. Se stai cercando l'apprezzamento delle azioni e sei disposto ad accettare il potenziale per un aumento del rischio al ribasso, allora potresti prendere in considerazione Constellation Brands. Se sei più avverso al rischio e desideri raccogliere dividendi, potresti prendere in considerazione Diageo. Basta tenere presente che nessuna delle azioni rischia di essere eccezionalmente resistente se il mercato più ampio vacilla. Detto questo, questo dovrebbe essere solo un successo temporaneo in entrambi i casi.

Dan Moskowitz non ha posizioni in DEO o STZ.