Come viene utilizzata la deviazione standard per determinare il rischio?

La misurazione del rischio è una componente molto importante di molti settori del settore finanziario. Mentre svolge un ruolo nell'economia e nella contabilità, l'impatto di una misurazione del rischio accurata o difettosa è chiaramente illustrato nel settore degli investimenti.

Conoscere la probabilità che un titolo, indipendentemente dal fatto che si investa in azioni, opzioni o fondi comuni di investimento, si muova in modo inaspettato può fare la differenza tra un commercio ben piazzato e un fallimento. I trader e gli analisti utilizzano una serie di parametri per valutare la volatilità e il rischio relativo di potenziali investimenti, ma la metrica più comune è la deviazione standard.

Continua a leggere per saperne di più sulla deviazione standard e su come aiuta a determinare il rischio nel settore degli investimenti.

Key Takeaways

• Uno dei metodi più comuni per determinare il rischio rappresentato da un investimento è la deviazione standard.
• La deviazione standard aiuta a determinare la volatilità del mercato o la diffusione dei prezzi delle attività dal loro prezzo medio.
• Quando i prezzi si muovono selvaggiamente, la deviazione standard è elevata, il che significa che un investimento sarà rischioso.
• Una bassa deviazione standard significa che i prezzi sono calmi, quindi gli investimenti sono a basso rischio.

Che cos'è la deviazione standard?

La deviazione standard è un concetto matematico di base che misura la volatilità nel mercato o l'importo medio in base al quale i singoli punti dati differiscono dalla media. In poche parole, la deviazione standard aiuta a determinare la diffusione dei prezzi delle attività dal loro prezzo medio.

Quando i prezzi oscillano verso l'alto o verso il basso, la deviazione standard è alta, il che significa che c'è un'alta volatilità. D'altra parte, quando c'è uno spread ristretto tra gli intervalli di trading, la deviazione standard è bassa, il che significa che la volatilità è bassa. Cosa possiamo determinare da questo? I prezzi volatili indicano che la deviazione standard è elevata ed è bassa quando i prezzi sono relativamente calmi e non soggetti a oscillazioni selvagge.

Sebbene la deviazione standard sia una misura importante del rischio di investimento, non è l'unica. Esistono molte altre misure che gli investitori possono utilizzare per determinare se un'attività è troppo rischiosa per loro o non abbastanza rischiosa.

Calcolo della deviazione standard

La deviazione standard viene calcolata sottraendo prima la media da ciascun valore, quindi quadrando, aggiungendo e facendo la media delle differenze per produrre la varianza. Mentre la varianza stessa è un utile indicatore di intervallo e volatilità, la quadratura delle differenze individuali significa che non sono più riportate nella stessa unità di misura del set di dati originale.

Per i prezzi delle azioni, i dati originali sono in dollari e la varianza è in dollari al quadrato, il che non è un'unità di misura utile. La deviazione standard è semplicemente la radice quadrata della varianza, riportandola all'unità di misura originale e rendendola molto più semplice da usare e interpretare.

Correlare la deviazione standard al rischio

Negli investimenti, la deviazione standard viene utilizzata come indicatore della volatilità del mercato e, quindi, del rischio. Più imprevedibile è l'azione dei prezzi e più ampia è la gamma, maggiore è il rischio. I titoli obbligazionari o quelli che non si allontanano molto dai loro mezzi non sono considerati un rischio elevato. Questo perché si può presumere - con relativa certezza - che continuano a comportarsi allo stesso modo. Una sicurezza con un range di trading molto ampio e una tendenza a aumentare, invertire improvvisamente o divario è molto più rischiosa, il che può significare una perdita maggiore. Ma ricorda, il rischio non è necessariamente una brutta cosa nel mondo degli investimenti. Più rischiosa è la sicurezza, maggiore è il potenziale che ha per i pagamenti.

Maggiore è la deviazione standard, più rischioso è l'investimento.

Quando si utilizza la deviazione standard per misurare il rischio nel mercato azionario, l'assunto di base è che la maggior parte dell'attività sui prezzi segue il modello di una distribuzione normale. In una distribuzione normale, i singoli valori rientrano in una deviazione standard della media, sopra o sotto, il 68% delle volte. I valori sono entro due deviazioni standard il 95% delle volte.

Ad esempio, in un titolo con un prezzo medio di $ 45 e una deviazione standard di $ 5, si può presumere con certezza del 95% che il prossimo prezzo di chiusura rimanga tra $ 35 e $ 55. Tuttavia, il prezzo precipita o aumenta al di fuori di questo intervallo il 5% delle volte. Uno stock con elevata volatilità ha generalmente una deviazione standard elevata, mentre la deviazione di uno stock blue chip stabile è generalmente piuttosto bassa.

Quindi cosa possiamo determinare da questo? Più piccola è la deviazione standard, meno rischioso sarà un investimento. D'altra parte, maggiore è la varianza e la deviazione standard, più una sicurezza è instabile. Mentre gli investitori possono ipotizzare che il prezzo rimanga entro due deviazioni standard della media del 95% delle volte, questa può comunque essere una gamma molto ampia. Come per qualsiasi altra cosa, maggiore è il numero di risultati possibili, maggiore è il rischio di scegliere quello sbagliato. (Per la lettura correlata, vedere "Che cosa misura la deviazione standard in un portafoglio?")