Come leggere l'indice del sentimento dei consumatori del Michigan

Diversi importanti indici e indicatori economici possono aiutare gli investitori e gli economisti a prevedere dove sta andando l'economia. L'indice dei prezzi al consumo (CPI), l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) e il prodotto interno lordo (PIL) predicono tutti la salute futura dell'economia statunitense. Il Michigan Consumer Sentiment Index è un altro indicatore chiave progettato per illustrare il livello medio di fiducia del consumatore americano. Questo indicatore è importante per i rivenditori, gli economisti e gli investitori e la sua ascesa e caduta ha storicamente contribuito a prevedere espansioni e contrazioni economiche.

Storia, natura e scopo

Il Michigan Consumer Sentiment Index è stato creato negli anni '40 dal professor George Katona presso l'Istituto di ricerca sociale dell'Università del Michigan. I suoi sforzi alla fine hanno portato a un sondaggio telefonico nazionale condotto e pubblicato mensilmente dall'università. Il sondaggio è ora condotto dal Survey Research Center e consiste in almeno 500 interviste telefoniche poste a una diversa sezione di consumatori negli Stati Uniti continentali ogni mese. Il sondaggio mette in discussione i consumatori sulla loro visione delle loro finanze personali, nonché sullo stato a breve e lungo termine dell'economia degli Stati Uniti. Ogni sondaggio contiene circa 50 domande principali e ogni intervistato viene contattato nuovamente per un altro sondaggio sei mesi dopo aver completato il primo. Le risposte a queste domande costituiscono la base dell'indice.

Circa il 60% di ogni sondaggio mensile è costituito da nuove risposte e il restante 40% è tratto da sondaggi ripetuti. I sondaggi ripetuti aiutano a rivelare i cambiamenti nel sentimento dei consumatori nel tempo e forniscono una misura più accurata della fiducia dei consumatori. L'indagine tenta inoltre di integrare accuratamente le aspettative dei consumatori nella spesa comportamentale e nel salvare modelli in modo empirico.

Come viene calcolato l'indice

Il CSI è sostanzialmente calcolato sottraendo la percentuale di risposte sfavorevoli al consumatore dalla percentuale di risposte favorevoli. Il sito Web CSI fornisce una ripartizione di come viene calcolato l'indice in base alle risposte alle seguenti cinque domande principali del sondaggio:

x1) "Siamo interessati a come le persone vanno d'accordo finanziariamente in questi giorni. Diresti che tu (e la tua famiglia vivete lì) state meglio o peggio finanziariamente rispetto a un anno fa?"

x2) "Ora guardando al futuro - pensi che tra un anno tu (e la tua famiglia vivrai lì) starai meglio finanziariamente, o peggio, o quasi lo stesso di adesso?"

x3) ​​"Ora ci rivolgiamo alle condizioni commerciali nel paese nel suo insieme - pensi che nei prossimi 12 mesi avremo dei bei tempi finanziari, o cattivi, o cosa?"

x4) "Guardare al futuro, cosa che diresti è più probabile - che nel paese nel suo insieme avremo buoni periodi continui durante i prossimi cinque anni circa, o che avremo periodi di disoccupazione diffusa o depressione, o cosa ?"

x5) "A proposito delle grandi cose che le persone acquistano per le loro case - come mobili, frigorifero, fornelli, televisione e cose del genere. In generale, pensi che ora sia un momento buono o cattivo per le persone ad acquistare i principali articoli per la casa?"

Per calcolare il CSI, prima calcola i punteggi relativi (la percentuale che dà risposte favorevoli meno la percentuale che dà risposte sfavorevoli, più 100) per ciascuna delle cinque domande dell'indice. Arrotonda ogni punteggio relativo al numero intero più vicino. Usando la formula mostrata di seguito, aggiungi i cinque punteggi relativi, dividi per il totale del periodo base del 1966 di 6, 7558 e aggiungi 2, 0 (una costante da correggere per le modifiche del design del campione dagli anni '50).

L'equazione effettiva a cui sono collegati questi dati è:

CSI = x1 + x2 + x3 + x4 + x56.7558 + 2.0 \ begin {align} & \ text {CSI} = \ frac {\ text {x1} \ + \ \ text {x2} \ + \ \ text { x3} \ + \ \ text {x4} \ + \ \ text {x5}} {6.7558} + 2.0 \\ \ end {allineato} CSI = 6.7558x1 + x2 + x3 + x4 + x5 +2.0

L'impatto del CSI

Il CSI del Michigan è cresciuto fin dall'inizio per essere considerato uno dei principali indicatori del sentimento dei consumatori negli Stati Uniti. La storia mostra che la fiducia dei consumatori è stata al suo punto più basso appena prima e nel bel mezzo dei periodi di recessione. L'indice aumenta quando i consumatori riacquistano fiducia nell'economia, il che fa presagire un aumento della spesa dei consumatori e quindi una crescita economica. Questa crescita, a sua volta, porta a un maggiore interesse da parte degli investitori stranieri, con conseguente aumento del valore del dollaro rispetto ad altre valute estere. Storicamente parlando, il valore del dollaro è di solito aumentato ogni volta che il CSI del Michigan è arrivato a un livello superiore a quanto previsto e calato quando l'indice è sceso.

L'Indice delle aspettative dei consumatori (ICE) è stato creato come filiale del CSI. È stato incluso nel più ampio indice di principali indicatori compositi pubblicato dall'Ufficio di analisi economica attraverso il Dipartimento del commercio.

Come gli investitori possono utilizzare il CSI

Quando la fiducia dei consumatori aumenta, alcuni settori tendono a beneficiare prima di altri. Le aziende che forniscono beni di consumo spesso raccolgono i frutti iniziali del miglioramento del sentimento dei consumatori. I consumatori che si sentono più fiduciosi sull'economia in generale si sentono anche meglio sulle loro prospettive di lavoro e sono quindi più disposti ad acquistare case, automobili, elettrodomestici e altri oggetti. Gli investitori dovrebbero esaminare le scorte di case automobilistiche, costruttori di case e altri rivenditori che in genere vedono aumentare le vendite quando l'economia inizia un periodo di espansione.

Come accennato in precedenza, anche il valore del dollaro tende a fluttuare in base all'aumento e alla caduta del CSI, quindi gli operatori e gli speculatori possono assumere posizioni per trarre profitto da movimenti improvvisi che possono verificarsi quando l'indice viene pubblicato. (Non è più possibile acquistare un abbonamento che ti fornirà tali informazioni cinque minuti prima della sua diffusione al pubblico, poiché l'Università del Michigan ha annullato il suo accordo con Thomson Reuters per farlo dopo che il presidente della Securities and Exchange Commission ha dichiarato che potrebbe è stata una pratica ingiusta.)

La linea di fondo

Il Michigan Consumer Sentiment Index ha fornito una previsione relativamente accurata della fiducia e della spesa futura dei consumatori negli ultimi decenni. Per ulteriori informazioni sul CSI del Michigan e il suo impatto sull'analisi economica, consultare il proprio consulente per gli investimenti o accedere al sito Web Surveys of Consumers: Thomson Reuters / Università del Michigan all'indirizzo //www.sca.isr.umich.edu/.