In che modo l'account di un venditore breve è andato a $ 106K negativi (KBIO, ETFC)

A Joe Campbell, proprietario di una piccola impresa 32enne di Gilbert, in Arizona, piaceva scambiare borsa nel suo tempo libero, ma recentemente è stato catturato da un commercio disastroso che non dimenticherà mai. La storia della sua devastante posizione corta in KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) si diffuse come un incendio nella stampa finanziaria, dopo aver descritto su un sito Web di crowdfunding come il suo saldo di $ 37.000 del conto si trasformasse rapidamente in $ 106.000 negativi a seguito di notizie inaspettate.

KaloBios in Trouble

KaloBios Pharmaceuticals, che sviluppa farmaci a base di anticorpi per curare il cancro, ha annunciato in un comunicato stampa del 13 novembre che ha pianificato di chiudere le operazioni a causa delle risorse di denaro limitate. Il comunicato ha inoltre affermato di aver assunto la società di ristrutturazione Brenner Group per assistere nella liquidazione dei beni aziendali. Le notizie negative hanno attirato l'attenzione dei venditori allo scoperto desiderosi di trarre profitto da un ulteriore calo del valore delle azioni dell'azienda. (Per ulteriori informazioni, consultare: Vendita allo scoperto )

Il commercio corto

Campbell era tra i venditori allo scoperto che speravano di trarre profitto dalla fine della compagnia. Il 18 novembre, ha venduto $ 33.000 in azioni KBIO nel suo conto E * Trade Financial Corp. a un prezzo medio di circa $ 2 per azione. Ha quindi partecipato a una riunione di lavoro, pianificando di mantenere l'incarico durante la notte. Ha dichiarato sulla sua pagina GoFundMe: "Ho tenuto KBIO breve durante la notte per quella che pensavo fosse una bella dissolvenza da $ 2".

Dopo la chiusura delle negoziazioni, KaloBios ha emesso un comunicato stampa in cui annunciava che “un gruppo di investitori composto da Martin Shkreli e associati hanno acquisito oltre il 50% delle azioni in circolazione di KaloBios e che la società sta discutendo con Mr. Shkreli in merito a possibili direzione per la società di continuare a funzionare. "(Shkreli, gestore e imprenditore di hedge fund è fondatore e amministratore delegato di Turing Pharmaceuticals. Ha suscitato polemiche negli ultimi mesi dopo che la sua società ha aumentato drasticamente il prezzo di un farmaco usato per curare l'AIDS e i malati di cancro.)

Le azioni di KaloBios salgono

Le azioni di KaloBios Pharmaceuticals sono aumentate fino all'800% nelle ore prolungate negoziando sulle notizie dell'investimento di Shkreli. Quando Campbell uscì dal suo incontro, ricevette un messaggio da un amico preoccupato che sapeva di essere a corto di KBIO. All'inizio si preoccupava di aver perso l'intero conto di $ 37.000. Ha rapidamente imparato che la situazione era ancora peggiore: il prezzo delle azioni era salito a $ 16 e il suo conto era ora negativo di oltre $ 100.000. Dopo aver chiamato E * Trade, la sua posizione corta è stata coperta a un prezzo medio di circa $ 18, 50, con un saldo negativo di oltre $ 106.000.

Lo stock ha continuato a salire e si è impennato la settimana successiva, dopo che Shkreli ha dichiarato su Twitter (TWTR) che non avrebbe venduto più titoli a coloro che cercavano di venderlo allo scoperto, affermando: “Ho parlato con i miei consulenti e consulenti e ho deciso di smettere prestando le mie quote di $ KBIO fino a quando non avrò compreso meglio i vantaggi di farlo. "

Poiché Shkreli possedeva una percentuale così elevata delle azioni in circolazione, la sua decisione ha reso difficile per i trader short di uscire dalle loro posizioni. La situazione ricordava la breve stretta del 2008 a Volkswagen, quando Porsche aumentò la sua partecipazione nella società. Il prezzo delle azioni Volkswagen è salito alle stelle e le vendite allo scoperto hanno faticato a coprire le loro posizioni a causa della mancanza di offerta nel titolo.

Campagna di crowdfunding

Reagendo alla perdita devastante, Campbell lanciò rapidamente una campagna GoFundMe chiedendo aiuto con la sua enorme richiesta di margine.

Era almeno parzialmente consapevole del rischio, affermando che i $ 37.000 nel suo conto erano capitali che poteva permettersi di perdere. Ha messo in chiaro sulla sua pagina GoFundMe, tuttavia, che aveva fatto il falso presupposto che ci fosse una salvaguardia in atto per evitare che il suo account diventasse negativo: “Mai nei miei sogni più sfrenati immaginavo che Etrade NON avrebbe avuto una sorta di arresto o interruttore automatico in atto che taglierebbe automaticamente una posizione se l'account andasse a $ 0 ".

Ha concluso dicendo: “Il mio piano per andare avanti è quello di liquidare i 401k della mia e della moglie e provare a elaborare un piano di pagamento con Etrade. Che lezione costosa. Spero che la mia storia aiuti qualcun altro dalla stessa. "

La pagina ha ricevuto una serie di risposte da simpatiche a duramente critiche. Tuttavia, è stato in grado di raccogliere oltre $ 5.300 attraverso 151 donazioni prima di rimuovere la campagna.

La linea di fondo

Il commercio di Campbell era altamente rischioso in tre modi. Innanzitutto, si trattava di un breve trade senza alcuna copertura. Con le vendite allo scoperto, le potenziali perdite sono teoricamente infinite, perché un prezzo delle azioni può continuare a salire e salire. Nel caso di una posizione lunga, le perdite sono limitate perché il prezzo di un titolo può solo andare a zero. In secondo luogo, il suo commercio era in azioni a basso prezzo. Le azioni in penny e quelle con prezzi molto bassi spesso presentano alti livelli di volatilità. Infine, ha mantenuto la posizione durante la notte quando c'è meno liquidità e un accesso limitato al mercato, rendendo gli operatori ancora più vulnerabili a eventi come i comunicati stampa inattesi.