L'importanza del LIBOR nei mercati finanziari

ICE LIBOR, che sta per International Exchange London InterbankOffrated Rate, è un insieme di tassi medi giornalieri ai quali le banche dichiarano di prendere in prestito denaro l'una dall'altra. Solitamente chiamato LIBOR, questi tassi di riferimento sono ampiamente utilizzati come tassi di interesse di base dagli istituti finanziari di tutto il mondo. Pertanto, i tassi LIBOR incidono su quasi tutti gli attori del mondo finanziario, dai titolari di prestiti studenteschi, titolari di mutui e proprietari di piccole imprese alle società e alle maggiori banche del mondo.

Comprensione del LIBOR

LIBOR offre tassi di interesse medi giornalieri per cinque valute (il dollaro USA, l'euro, la sterlina britannica, lo yen giapponese e il franco svizzero) e sette periodi di prestito (che vanno da un giorno all'altro a 12 mesi). In totale, ci sono 35 diverse tariffe LIBOR giornaliere. LIBOR è governato dalla International Exchange (ICE) Benchmark Administration. L'Amministrazione calcola i tassi LIBOR ogni giorno rilevando le banche partecipanti.

Ogni mattina, l'Amministrazione benchmark ICE chiede a un panel di banche partecipanti (di solito da 11 a 18 grandi banche internazionali) di rispondere alla seguente domanda: “A quale tasso potresti prendere in prestito fondi, se dovessi farlo chiedendo e poi accettando interbancario offerte in una dimensione di mercato ragionevole appena prima delle 11.00 ora di Londra? ”Le banche forniscono risposte diverse in base alla valuta e alla durata del prestito. I tassi quotati dalle banche sono tassi di interesse annualizzati. La ICE Benchmark Association utilizza questi tassi per calcolare il LIBOR utilizzando un metodo chiamato media aritmetica ridotta in cui sono esclusi i valori estremi. ( Lettura correlata: che cos'è ICE LIBOR e a cosa serve?)

Perché il LIBOR è così importante?

L'acronimo di cinque lettere, LIBOR, sta per London Interbank Offer Rate, ma il suo significato si estende ben oltre la città di Londra o persino l'Europa. In effetti, il tasso LIBOR è uno dei numeri più significativi a livello globale nella finanza. Banche, istituti finanziari e agenzie di credito di tutto il mondo guardano al LIBOR per stabilire i propri tassi di interesse. Esistono attualmente contratti in essere per un valore di trilioni di dollari distribuiti su diverse scadenze da una notte a 30 anni che fanno tutti riferimento al LIBOR di riferimento. Secondo il Ministero del Tesoro del Regno Unito, il valore dei contratti finanziari legati al LIBOR tocca $ 300 trilioni. Tuttavia, ciò non include prestiti al consumo o mutui ipotecari a tasso variabile. Secondo l'ICE Benchmark Administration, "In totale, centinaia di trilioni di dollari di esposizione ai tassi di interesse sono legati all'ICE LIBOR".

Uno dei motivi principali per cui LIBOR è utilizzato così ampiamente è il modo in cui il tasso viene calcolato e costruito. LIBOR rappresenta il tasso di indebitamento più basso tra le banche e le grandi istituzioni finanziarie. Altre tariffe sono fissate in cima al LIBOR. Questo è spesso espresso come "LIBOR + X bps" dove, bps sta per punto base e X è il premio addebitato oltre il tasso LIBOR dal prestatore al mutuatario. Pertanto, qualsiasi aumento o diminuzione del tasso base (che è il tasso LIBOR) incide sui contratti legati al LIBOR o basati su di esso come parametro di riferimento.

LIBOR è comunemente usato come tasso variabile per swap su tassi d'interesse, contratti futuri, mutui, prestiti studenteschi e persino finanziamenti aziendali. LIBOR viene anche utilizzato per stabilire i prezzi di regolamento per i contratti futuri sui tassi di interesse che aiutano le società a coprire l'esposizione ai tassi di interesse. Il LIBOR fornisce una buona idea alle banche centrali e ad altre importanti istituzioni in merito alle aspettative sui tassi di interesse e sugli sviluppi collegati.

La linea di fondo

Fino al 31 gennaio 2014, ICE LIBOR era noto come BBA LIBOR (per British Banker's Association). BBA LIBOR è stato messo sotto accusa quando Barclays e poche altre istituzioni sono state indagate per aver manipolato il tasso di riferimento presentando tassi di prestito falsi alla British Banker's Association. Ciò ha scosso la credibilità del LIBOR nei mercati finanziari. Tuttavia, la fiducia nel LIBOR è stata presto ripristinata quando la governance è stata trasferita all'ICE Benchmark Administration. Sebbene il LIBOR abbia subito controversie, i suoi tassi di indebitamento giornalieri continuano ad essere alcuni dei numeri più importanti della finanza. ( Lettura correlata: perché BBA LIBOR è stato sostituito da ICE LIBOR)