Derivato assicurativo
Un derivato assicurativo è uno strumento finanziario che deriva il suo valore da un indice assicurativo sottostante o dalle caratteristiche di un evento legato all'assicurazione. I derivati assicurativi sono utili per le compagnie assicurative che vogliono coprire la propria esposizione a perdite catastrofiche dovute a eventi eccezionali, come terremoti o uragani.
Comprensione del derivato assicurativo
A differenza dei derivati finanziari, che in genere utilizzano titoli negoziabili come attività sottostanti, i derivati assicurativi basano il loro valore su una statistica predeterminata relativa all'assicurazione. Ad esempio, un derivato assicurativo potrebbe offrire un pagamento in contanti al suo proprietario se un indice specifico delle perdite di uragano raggiungesse un livello obiettivo. Ciò proteggerebbe una compagnia assicurativa da perdite catastrofiche se un uragano eccezionale causasse danni imprevisti. Un altro esempio di derivato assicurativo sarebbero i coltivatori di arance in Florida, che si affidano ai derivati per coprire la propria esposizione alle intemperie che potrebbero distruggere il raccolto di un'intera stagione. I coltivatori di arance acquistano derivati che consentono loro di beneficiare se il tempo danneggia o distrugge il loro raccolto. Se il tempo è buono e il risultato è un raccolto eccezionale, allora il coltivatore è solo il costo di acquisto del derivato.
Sebbene comportino un comportamento assicurativo, i derivati assicurativi basati sul tempo sono sostanzialmente diversi dall'assicurazione tradizionale. In generale, entrambi sono strade per trasferire il rischio in cambio di pagamenti premium. Tuttavia, i derivati assicurativi basati sul tempo anticipano eventi ad alta probabilità e a basso rischio (cioè fluttuazioni meteorologiche) e coprono rischi concentrati o singolari. Al contrario, l'assicurazione tradizionale di solito anticipa eventi a bassa probabilità e ad alto rischio ed è più completa in termini di copertura. Inoltre, i premi e i pagamenti derivati sono determinati dal valore di mercato dell'attività sottostante, non dalla probabilità che si verifichi un evento di perdita (come nel caso dell'assicurazione).
Derivati assicurativi vs. assicurazione tradizionale
Uno dei vantaggi dell'utilizzo di derivati al posto dell'assicurazione è che la copertura è più protetta da eventi spazialmente correlati, come i modelli meteorologici avversi. Se, ad esempio, un'ondata di calore che si sposta attraverso gli Stati Uniti occidentali interrompe la produzione di elettricità nei parchi eolici in quegli Stati, i proprietari dei progetti potrebbero fare un piccolo ricorso alla diversità geografica del loro portafoglio. I derivati consentono ai proprietari di progetti di accedere alla condivisione dei rischi dei mercati finanziari e questo tipo di diversificazione può essere migliore di quella della distribuzione geografica.
Un altro aspetto positivo dei derivati assicurativi è che il processo di regolamento è in genere più rapido e meno oneroso di quanto non lo sia per le assicurazioni tradizionali. I derivati vengono erogati all'istante, innescati dai movimenti di un indice, che non richiedono interpretazione. Un evento può accadere o no. I crediti assicurativi, d'altra parte, non sono così in bianco e nero e possono comportare tempi e costi di elaborazione considerevoli.
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