Un aumento del capitale di una società è un brutto segno?

Un aumento del capitale totale che appare nel bilancio di una società è generalmente una cattiva notizia per gli azionisti perché rappresenta l'emissione di ulteriori azioni, che diluiscono il valore delle azioni esistenti degli investitori. Tuttavia, lo stock di capitale aggiuntivo può avvantaggiare gli investitori sotto forma di maggiori rendimenti sul capitale azionario attraverso plusvalenze, dividendi più elevati o entrambi.

Che cos'è lo stock di capitale?

Lo stock di capitale è la quantità totale di azioni, sia ordinarie che preferite, che un'impresa pubblica ha l'autorizzazione a emettere. La differenza tra azioni ordinarie e azioni privilegiate è che se una società fallisce, gli azionisti preferiti ricevono la loro quota di attività prima che gli azionisti comuni ricevano la loro (se rimane qualcosa). Le azioni ordinarie sono ciò che gli investitori acquistano di solito e le società non offrono sempre azioni privilegiate.

Il capitale sociale è il numero di azioni che possono mai essere in circolazione o detenute dagli azionisti. La quantità di capitale che un'impresa emette è di solito inizialmente dichiarata nella sua carta dell'azienda, che è il documento legale utilizzato per avviare una società. Tuttavia, una società ha normalmente il diritto di aumentare la quantità di azioni che è autorizzata a emettere attraverso l'approvazione del suo consiglio di amministrazione. Inoltre, insieme al diritto di emettere più azioni in vendita, una società ha il diritto di riacquistare azioni esistenti dagli azionisti.

Gli investitori possono trovare informazioni sul capitale sociale di una società nella sezione del patrimonio netto del proprio bilancio.

Svantaggi dell'aumento del capitale azionario

Gli aumenti dello stock di capitale totale possono avere un impatto negativo sugli azionisti esistenti poiché di solito si traduce in una diluizione delle azioni. Ciò significa che ogni azione esistente rappresenta una percentuale minore di proprietà, rendendo le azioni meno preziose.

Poiché gli utili della società vengono divisi per il nuovo numero maggiore di azioni per determinare l'utile per azione (EPS) della società, il valore EPS diluito della società diminuirà.

Gli investitori e gli analisti sono cauti se una società avvia continuamente ulteriori offerte di azioni, in quanto ciò indica spesso che la società ha difficoltà a mantenere la solvibilità finanziaria con i ricavi correnti ed è costantemente alla ricerca di finanziamenti aggiuntivi.

Vantaggi dell'aumento del capitale azionario

Nonostante la possibile diluizione delle azioni, gli aumenti di capitale possono in definitiva essere vantaggiosi per gli investitori. L'aumento di capitale per la società raccolto vendendo ulteriori azioni può finanziare la crescita della società. Se la società investe con successo il capitale aggiuntivo, i guadagni finali in azioni e pagamenti di dividendi realizzati dagli investitori possono essere più che sufficienti per compensare la diluizione delle loro azioni.

È un buon segno per gli investitori e gli analisti se una società può emettere una quantità significativa di azioni aggiuntive senza vedere un calo significativo del prezzo delle azioni.