Il vostro piano pensionistico a prestazioni definite è sicuro?

I piani pensionistici a benefici definiti sono stati la pietra angolare delle prestazioni pensionistiche fornite dal datore di lavoro per molti anni. Sebbene siano ancora abbastanza comuni nel settore pubblico, in particolare nei lavori pubblici, questi piani sono in gran parte scomparsi dal settore privato.

Di recente, problemi di solvibilità finanziaria hanno messo in discussione i benefici del piano.

I piani a benefici definiti (DB) sono complessi e opachi per molti partecipanti. Ecco uno sguardo alla storia dei piani pensionistici DB e ai modi per valutare la loro salute finanziaria.

Key Takeaways

• Fino agli anni '80, i piani a benefici definiti (DB) erano il veicolo dominante attraverso il quale i datori di lavoro statunitensi fornivano prestazioni pensionistiche ai dipendenti.
• I piani pensionistici di DB negli Stati Uniti non hanno una solida forma finanziaria.
• I piani di DB privati ​​significativamente sottofinanziati devono soddisfare requisiti speciali per finanziamenti accelerati e divulgazione di carenze.

Una breve storia dei piani pensionistici

Fino all'avvento di 401 (k) piani pensionistici negli anni '80, i piani DB erano il veicolo dominante utilizzato dai datori di lavoro statunitensi per fornire prestazioni pensionistiche ai dipendenti. Secondo la Pension Benefit Guarantee Corporation (PBGC), il numero di piani DB ha raggiunto il picco alla fine degli anni '80 a oltre 112.000.

Durante gli anni '60, diversi grandi progetti di DB sono crollati, lasciando migliaia di lavoratori senza pensioni promesse. Il Congresso ha presto approvato la legge sulla sicurezza del reddito dei dipendenti del 1974 (ERISA) con l'obiettivo principale di proteggere i diritti dei lavoratori in materia di prestazioni del piano pensionistico sul lavoro. Lo stesso atto ha creato la PBGC come agenzia federale indipendente per garantire i benefici del piano DB nel settore privato.

Durante gli anni '90, quando 401 (k) s iniziarono a dominare le prestazioni del piano pensionistico sul luogo di lavoro, migliaia di piani DB scomparvero; molti altri sono stati congelati (il che significa che la copertura è continuata solo per i partecipanti esistenti).

I piani DB hanno ancora passività significative per pagamenti di benefici futuri - insieme a vaste attività. A partire dal primo trimestre del 2019, l'Investment Company Institute ha riferito che i fondi pensionistici totali statunitensi avevano $ 29, 1 trilioni di attività - un aumento di $ 1, 1 trilioni rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente - e, di tale importo, i piani di DB privati ​​avevano $ 3, 2 trilioni. Le riserve di rendite al di fuori dei conti pensionistici ammontavano a $ 2, 1 trilioni.

Un'immagine mista di salute

Per coloro che contano su un piano pensionistico DB per parte della loro sicurezza finanziaria in pensione, ci sono buone e cattive notizie.

Collettivamente, i piani pensionistici di DB negli Stati Uniti non hanno una solida forma finanziaria. Alcuni di questi piani non saranno in grado di soddisfare i benefici promessi per i lavoratori in pensione. Il PBGC, che garantisce vantaggi nella maggior parte dei piani di DB privati, non ha neppure una grande forma finanziaria. Il programma assicurativo multi-datore di lavoro della PBGC è soggetto a insolvenza entro la fine dell'anno fiscale 2025, secondo i risultati del Rapporto sulle proiezioni 2017.

Il programma per singoli datori di lavoro della PBGC continua a migliorare e rischia di emergere da un deficit prima di quanto precedentemente previsto. Il programma, che copre circa 28 milioni di partecipanti, probabilmente eliminerà il suo deficit entro il 2022 fiscale.

Le proiezioni per il 2027 fiscale mostrano una possibilità che i disavanzi futuri possano superare i $ 100 miliardi ", ma con una posizione netta media FY 2027 di $ 26 miliardi in dollari futuri ($ 20 miliardi in dollari di oggi)". I miglioramenti sono il risultato di un migliore finanziamento del piano pensionistico e di premi PBGC previsti, che superano i crediti previsti.

I piani a benefici definiti hanno passività significative per pagamenti di benefici futuri - insieme a vaste attività.

Il lato positivo, se i problemi incombono in un piano, un futuro pensionato potenzialmente interessato ora ha più capacità di apprendere la verità e pianificare carenze. Inoltre, coloro che partecipano a un piano DB privato offerto da una società godono di maggiori probabilità di versamento della pensione completa grazie alle disposizioni della legge sulla protezione della pensione del 2006 (PPA).

Tipi di piani e loro promesse

Ecco i quattro principali tipi di piani DB negli Stati Uniti:

1. Piani del governo federale - Comprendono dipendenti del servizio civile, personale militare in pensione e alcuni ferrovieri in pensione. I benefici promessi sono supportati da finanziamenti sicuri (in gran parte debito del Tesoro USA) e dal potere fiscale del governo degli Stati Uniti. Questi sono considerati i piani DB più sicuri negli Stati Uniti
2. Piani governativi statali e locali - Questi piani riguardano impiegati statali e locali, insegnanti, polizia, vigili del fuoco e operatori sanitari. Il più grande gruppo commerciale di questi piani, la Conferenza nazionale sui sistemi pensionistici dei dipendenti pubblici (NCPERS) comprende 500 fondi pubblici con oltre 21 milioni di partecipanti attivi.
3. Piani privati ​​per singolo datore di lavoro - La maggior parte dei piani privati ​​offerti dalle aziende rientrano in questa categoria, con poco meno di 45.000 piani statunitensi (nel 2016), di cui circa 23.400 sono attualmente assicurati dal PBGC. Tre livelli di supporto alla sicurezza favoriscono le promesse di questi piani: attività correnti e risultati di investimento; contributi che i datori di lavoro sono tenuti a fornire per mantenere i piani finanziati; e garanzie fornite dal PBGC nel caso in cui tali piani non siano in grado di soddisfare gli obblighi.
4. Piani privati ​​multi-datore di lavoro : sono negoziati dai sindacati per conto di lavoratori di più aziende. Sono in costante calo e, a partire dal 2018, c'erano circa 1.400 piani in rappresentanza di circa 10 milioni di partecipanti, secondo il PBGC.

Comprensione del finanziamento di un piano

Un piano DB è considerato adeguatamente finanziato se le sue attività sono pari o superiori al valore attualizzato delle sue passività future, i benefici che deve pagare. La maggior parte delle attività può essere valutata con precisione, ma la valutazione delle passività è molto più complessa. Eseguita da un attuario qualificato, la valutazione della responsabilità deve includere una stima di quanti partecipanti si qualificheranno per i benefici e per quanto tempo questi possono vivere.

Forse la variabile più importante nelle passività di un piano è il costo del denaro o il tasso di sconto. Prima del 2004, i piani di DB erano tenuti a utilizzare il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni. L'APP ha chiarito che i tassi di sconto a breve e lungo termine devono essere combinati in base alla scadenza dei dati demografici dei partecipanti di un piano.

In una normale curva dei rendimenti, i tassi a lungo termine sono superiori a quelli a breve termine e più basso è il tasso di sconto utilizzato da un piano, più valgono le sue passività future. Pertanto, l'obbligo della PPA di utilizzare i tassi a breve termine per attualizzare le passività a breve termine potrebbe comportare un aumento delle passività segnalate per alcuni piani. Ciò, a sua volta, potrebbe far fallire questi piani con finanziamenti adeguati.

Come sapere se un piano privato è sottofinanziato

In base al PPA, i piani di DB privati ​​significativamente sottofinanziati devono soddisfare requisiti speciali per finanziamenti accelerati e divulgazione di carenze al PBGC. Entro il 2011, tutti i piani di DB privati ​​perseguivano un finanziamento del 100% ammortizzando eventuali carenze nell'arco di sette anni e aumentando di conseguenza i contributi del piano. Questo requisito era molto difficile per le società a corto di liquidità e non redditizie che avevano già piani di finanziamento insufficiente. Qualsiasi calo significativo del mercato azionario potrebbe portare a ulteriori fallimenti del piano.

È importante conoscere le seguenti informazioni su un piano:

• Il suo attuale rapporto di finanziamento (pianificare le attività divise per i benefici che deve pagare): più è alto, meglio è
• I piani dello sponsor per colmare eventuali carenze in questo rapporto con contributi aggiuntivi
• La parte delle attività del piano esposte alla volatilità del mercato azionario

Se un piano di DB è significativamente sottofinanziato, la domanda sarà se la società è finanziariamente abbastanza forte da apportare i contributi extra richiesti dal PPA per portarlo al 100%. Se non è finanziariamente forte e il mercato azionario scende in modo significativo, la tappa successiva potrebbe essere quella di affidarsi al PBGC come garante dei benefici.

Forse il posto migliore per verificare lo stato di un piano DB privato sono le informazioni di base che il piano deve fornire. La PPA richiede che chiunque sia coperto da un piano DB riceva ogni anno un avviso di finanziamento della pensione al fine di dare ai lavoratori un'idea del livello di finanziamento del proprio piano.

Se non disponi di un avviso di finanziamento, segui le linee guida del Centro diritti pensionistici, che ti indirizza a esaminare il Modulo 5500 della tua azienda, una relazione finanziaria che i piani pensionistici privati ​​devono presentare al governo federale ogni anno. È possibile richiedere una copia del Modulo 5500 del piano pensionistico all'amministratore del piano.

È inoltre possibile accedere alle informazioni di riepilogo sulla protezione PBGC in un determinato stato sul sito Web PBGC. Per ulteriori informazioni, consultare anche le informazioni sui consumatori sui piani pensionistici del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti.

Garanzie del programma statale e locale

Nei piani DB sponsorizzati dallo stato / locale, non esiste un garante uniforme come PBGC. Se una città o una contea si rompono e non possono pagare le prestazioni pensionistiche, i partecipanti devono cercare gli statuti statali per ottenere un risarcimento e possono trovare per lo più legali.

In alcuni Stati, la legge è chiaramente favorevole per i pensionati, affermando in un linguaggio semplice: "L'appartenenza ai sistemi pensionistici dei dipendenti dello Stato o delle sue suddivisioni politiche deve costituire un rapporto contrattuale. I benefici maturati di tali sistemi non devono essere diminuiti o compromessi". Ciò richiede che lo stato utilizzi il suo potere fiscale per compensare le prestazioni pensionistiche.

All'estremo opposto ci sono gli stati che trattano i diritti pensionistici come gratifiche, il che significa che i lavoratori non hanno diritti contrattuali a discutere contro lo stato. Tra questi due vi sono gli stati che non offrono protezioni costituzionali o statutarie ma che hanno solide storie di giurisprudenza a tutela delle pensioni pubbliche.

Il PCN fornisce un utile riassunto delle disposizioni in tutti gli stati.

La linea di fondo

La ricerca può aiutare a determinare quanto finanziamento pensionistico scommettere sulle promesse di un piano DB. Se lavori per un'azienda forte e in crescita in un settore sano e un piano è vicino o al di sopra di un rapporto di finanziamento del 100%, va bene per te. Se un datore di lavoro è in pericolo di fallimento, i lavoratori potrebbero essere costretti a ricorrere al PBGC per piani privati ​​o garanzie statali per piani statali / locali. In entrambi i casi, i partecipanti / potenziali pensionati dovrebbero conoscere lo stato dei programmi di backstop.