Principali indici finanziari per analizzare l'industria automobilistica

Alcuni dei rapporti finanziari più critici che gli investitori e gli analisti di mercato utilizzano per la valutazione azionaria delle società del settore automobilistico includono il rapporto debito / capitale proprio (D / E), il rapporto di rotazione delle scorte e il ritorno sull'equità (ROE) rapporto.

Una panoramica dell'industria automobilistica

L'industria automobilistica è composta da una vasta gamma di aziende che abbracciano il mondo, come Ford (F), BMW (XETRA: BMW) e Honda (HMC). L'industria comprende non solo i principali produttori di automobili, ma una varietà di aziende le cui attività principali sono legate alla produzione, progettazione o commercializzazione di parti o veicoli automobilistici. Solo gli Stati Uniti hanno 13 case automobilistiche che, insieme, producono quasi 10 milioni di veicoli ogni anno. La parte più importante del settore è la produzione e la vendita di automobili e camion leggeri. I veicoli commerciali, come i grandi camion semi, sono una parte secondaria importante del settore.

Un altro aspetto essenziale dell'industria automobilistica è la relazione tra i principali produttori di auto e i produttori di apparecchiature originali (OEM) che forniscono loro parti, in quanto i principali produttori di automobili non producono effettivamente la maggior parte delle parti che vanno in un'automobile. L'industria automobilistica è ad alta intensità di capitale e spende oltre 100 miliardi di dollari all'anno in ricerca e sviluppo (R&S).

L'industria automobilistica costituisce uno dei settori di mercato più importanti. È uno dei più grandi settori in termini di entrate ed è considerato un fattore critico sia per la domanda dei consumatori che per la salute dell'economia generale. Il settore rappresenta quasi il 4% del PIL degli Stati Uniti. Analisti e investitori fanno affidamento su una serie di rapporti chiave per valutare le aziende automobilistiche.

10 milioni

Il numero di veicoli che gli Stati Uniti producono ogni anno.

Rapporto debito / patrimonio netto

Poiché l'industria automobilistica è ad alta intensità di capitale, una metrica importante per la valutazione delle case automobilistiche è il rapporto debito / capitale (D / E) che misura la salute finanziaria complessiva di una società e indica la sua capacità di soddisfare i propri obblighi finanziari. Un rapporto D / E in aumento indica che una società è sempre più finanziata dai creditori piuttosto che dal proprio capitale. Pertanto, sia gli investitori che i potenziali finanziatori preferiscono vedere un rapporto D / E più basso. In generale, un rapporto D / E ideale è di circa 1, 0, quando le passività sono all'incirca uguali al patrimonio netto. Tuttavia, il rapporto medio D / E è in genere più elevato per le grandi aziende e per i settori ad alta intensità di capitale come l'industria automobilistica. Il rapporto D / E medio per le principali case automobilistiche è di circa 2, 5.

Rapporti di indebitamento o leva alternativi che sono spesso impiegati per valutare le aziende del settore automobilistico includono il rapporto debito / capitale e il rapporto attuale.

Poiché è uno dei maggiori settori di mercato in termini di entrate, l'industria automobilistica è considerata un indicatore della domanda dei consumatori e della salute dell'economia.

Rapporto di rotazione dell'inventario

Il rapporto di turnover dell'inventario è un'importante metrica di valutazione specificamente applicata nel settore automobilistico ai concessionari di automobili. Di solito è considerato un segnale di avvertimento per le vendite di auto se i concessionari di auto iniziano a trasportare un inventario sostanzialmente superiore a circa 60 giorni sui loro lotti. Il rapporto di rotazione dell'inventario calcola il numero di volte in un anno, o in un altro intervallo di tempo specificato, in cui l'inventario di una società viene venduto o consegnato. È una buona misura dell'efficienza con cui un'azienda gestisce gli ordini e l'inventario, ma soprattutto per i concessionari di automobili, è un'indicazione della rapidità con cui vendono l'inventario esistente di auto nel loro lotto.

Le alternative a considerare il rapporto di turnover dell'inventario includono l'esame delle vendite giornaliere del rapporto di inventario (DSI) o del tasso di vendita annuale destagionalizzato (SAAR).

Return on Equity

Il ROE è un rapporto finanziario chiave per la valutazione di quasi tutte le società ed è certamente considerato una metrica importante per l'analisi delle aziende nel settore automobilistico. Il ROE è particolarmente importante per gli investitori perché misura l'utile netto di una società restituito in relazione al patrimonio netto degli azionisti, essenzialmente quanto una società sia redditizia per i suoi investitori. Idealmente, gli investitori e gli analisti preferiscono vedere rendimenti più elevati del patrimonio netto e i ROE dal 12% al 15% sono considerati favorevoli.

Insieme al rapporto sul rendimento del capitale proprio, gli analisti possono anche esaminare il rapporto sul capitale investito (ROCE) o il rapporto sul rendimento delle attività (ROA).