Ordine Limit-On-Close (LOC)
Un ordine limit-on-close (LOC) è un ordine limite designato per l'esecuzione alla chiusura del mercato. Gli ordini limite controllano il prezzo pagato per un titolo o il prezzo a cui viene venduto un titolo. Il parametro aggiuntivo "alla chiusura" indica che l'ordine viene eseguito solo se il prezzo di chiusura rientra nel limite di prezzo dell'ordine.
Comprensione dell'ordine Limit-on-Close (LOC)
Un ordine limit-on-close è un ordine limite con esecuzione basata sul prezzo di chiusura del mercato.
Gli ordini limite offrono agli investitori l'opportunità di stabilire un prezzo per l'acquisto e la vendita di titoli. Ciò è vantaggioso rispetto a un ordine di mercato perché consente all'investitore di controllare il prezzo esatto che pagano per acquistare un titolo e il profitto che ottengono dalla vendita di un titolo. D'altro canto, un ordine limite non garantisce l'esecuzione perché il prezzo deve soddisfare o essere migliore del prezzo dell'ordine limite. Un ordine di mercato ha parametri più vaghi ma verrà eseguito.
Un ordine limite può acquistare o vendere azioni. Un ordine di acquisto con limite indica che l'ordine verrà eseguito solo al prezzo limite o inferiore. Ad esempio, se un titolo viene scambiato a $ 50, ma un trader desidera acquistare a $ 49, potrebbe piazzare un acquisto limite a $ 49. L'ordine verrà completato solo se il prezzo scende a $ 49 o inferiore. Gli ordini possono essere riempiti parzialmente o completamente a seconda delle condizioni di cambio e della liquidità del mercato.
Un ordine di vendita limitata (o vendita allo scoperto) indica che l'ordine verrà eseguito solo a un determinato prezzo più elevato. Se il prezzo raggiunge il prezzo dell'ordine di vendita limite, l'ordine viene eseguito.
Spesso, un ordine limite verrà avviato come un ordine valido fino a cancellazione (GTC). Gli ordini LOC non possono essere GTC. Hanno una vita limitata e scadranno o saranno giustiziati il giorno in cui saranno collocati.
Termini e procedure per l'ordine Limit-On-Close (LOC)
Con un ordine limit-on-close, un investitore controlla il prezzo al quale acquista o vende un titolo. Un ordine LOC è un ordine limite che viene eseguito al prezzo di chiusura del mercato. Un investitore potrebbe scegliere questo tipo di ordine perché ha una strategia che richiede di inserire una posizione alla fine della giornata, ad esempio. Potrebbero utilizzare un LOC anche per uscire dalle negoziazioni, ma poiché si tratta di un ordine limite, non è garantito il riempimento dell'ordine, il che significa che la posizione potrebbe rimanere aperta dopo la chiusura del mercato.
Un ordine LOC deve essere inviato entro un orario specificato, ad esempio 15:50 su NYSE o 15:58 EST su NASDAQ. Gli ordini LOC vengono inviati ed eseguiti lo stesso giorno di negoziazione. Non continuano a riportare se non vengono eseguiti.
Un ordine LOC verrà eseguito solo se il prezzo di chiusura corrisponde al prezzo dell'ordine limite o superiore. Gli ordini parziali possono o non possono essere evasi a seconda dell'intermediazione e dell'indennità dell'ordine di cambio.
Esempio di ordine Limit-on-Close (LOC) immesso nella borsa di New York
Supponiamo che un trader voglia acquistare un titolo quotato al NYSE, come Bank of America Corporation (BAC), oggi alla chiusura, ma vogliono solo pagare fino a un certo prezzo e non più in alto.
Possono inserire un ordine LOC prima delle 15:50 EST. Se tentano di inserire un ordine dopo quello, lo scambio rifiuterà questo tipo di ordine. Possono comunque acquistare manualmente vicino alla chiusura se lo desiderano utilizzando un ordine limite o un ordine di mercato tradizionale.
Lo stock è scambiato a $ 25, 25 alle 15:45. Il trader decide che è disposto ad acquistare fino a $ 25, 40. Effettuano un ordine di acquisto LOC per 100 azioni $ 25, 40. Alle 3:50 l'ordine è bloccato e non può essere cancellato.
Se il prezzo di chiusura alle 16:00 è inferiore a $ 25, 40 l'ordine verrà eseguito e il trader riceverà le sue 100 azioni.
Se il prezzo di chiusura è superiore a $ 25, 40, il prezzo delle azioni ha superato il limite, pertanto l'ordine LOC non verrà eseguito e il trader non otterrà azioni.
Poiché l'ordine è bloccato in 10 minuti prima che il prezzo di chiusura sia noto, il trader potrebbe finire con un prezzo molto migliore rispetto al prezzo attuale di $ 25, 25, come $ 25, o anche $ 24, 75, ma pagheranno solo fino a $ 25, 40 o qualsiasi altra cosa limite che hanno impostato.
Il limite stabilito potrebbe anche essere inferiore al prezzo attuale di $ 25, 25. Ad esempio, potrebbero posizionarlo a $ 25. Si riempirà solo se il prezzo di chiusura è di $ 25 o inferiore.
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